物流企業的供應鏈金融問題研究*
——以徐州市為例

□ 李文江，張 兵

(徐州工程學院 經濟學院，江蘇 徐州 221008)

1 引言

徐州市地理位置優越，古稱“彭城”，地處江蘇、安徽、山東、河南四省接壤地區，素有“五省通衢”之稱，徐州現在已經成為國家級交通樞紐，也正在全力打造淮海經濟區物流樞紐。近些年來徐州逐步健全物流基礎設施條件，著力建設四大物流園，不斷擴大其區位優勢和交通設施規模，為物流業發展提供了完善的基礎設施條件。隨著萬達廣場、金鷹、蘇寧等商場的開業，徐州市的商業發展速度加快。淮海食品城經過多年發展，已經成為以電子商務為載體的國家級食品交易中心，這些都為徐州市的物流發展提供了巨大的拓展空間。“十三五”期間，徐州被國家確定為淮海經濟區中心城市，這無疑賦予了徐州這座城市巨大的發展潛力，徐州市政府大力推進的淮海金融中心建設，也會緩解徐州的物流企業資金問題。

2 供應鏈金融的主要內容

供應鏈金融是商業銀行等金融機構的一種新型金融業務，簡單的來說就是金融機構通過核心企業，來管理供應鏈的中小物流企業的資金流動和物流動態，通過對供應鏈上企業信息的準確獲取，評估融資物流企業的資信狀況，從而將供應鏈企業的整體風險降低到最小的一種金融模式。伴隨著社會生產方式的不斷革新，市場競爭的關系已經發生轉變，從以前的企業之間到供應鏈之間的競爭，這就需要供應鏈內部的企業進行優勢互補，合作共贏，這也間接形成了一種“動一發而牽全身”的局面。徐州市歷來都是全國的重要物流樞紐，但是徐州市物流多而不強，規模小，成本高，導致徐州市的物流業發展緩慢。現如今隨著供應鏈金融的興起，徐州的物流企業或許可以通過供應鏈金融來提高資金的運作效率，進而降低企業成本發展壯大。

3 供應鏈金融背景分析

自2008年金融危機以來，嚴峻的經濟形勢和國際環境導致了企業經營業績的惡化，大部分企業破產的原因都是由于資金鏈斷裂造成的所在供應鏈的連鎖反應，而受此影響最嚴重的無疑是重資產類的企業和一些中小企業，因為此時無論發達國家還是我國，商業銀行都在實行信貸緊縮的政策，但一些處于在供應鏈上的企業需要大量的資金進行融資發展。

到了2011年后商業銀行通過承兌，票據等穩定了一些客戶，所以供應鏈金融得到了很高的重視，現在的商業銀行很大一部分都把供應鏈金融作為他們轉型戰略的突破口之一。進入21世紀以來，我國物流業的快速發展也推動了我國供應鏈金融的發展。特別是在國家將物流業整合之后，我國物流企業的規模集聚效應充分展現出來，伴隨著這些物流企業的發展壯大，我國整體的物流服務水平大大提升。

4 物流企業主要的供應鏈金融模式

4.1 保稅倉模式

保稅倉業務模式包括兩方面的內容：一是該模式需要第三方物流企業、金融機構、生產制造商和經銷商的參與。二是需要構建多種物流運作模式，比如進出口加工，保稅倉儲等。這種模式就是我們通常所說的先交錢后收貨，即經銷商先與制造商簽訂一份合同，經銷商通過這份合同向銀行繳納一定比例的保證金來避免承擔商品的未來跌價風險，然后申請開立銀行承兌匯票，此票是制造商到期支付貨款的保證，貨物到達物流企業倉庫之后就轉變為倉單質押而且有企業進行儲存管理，銀行再通知物流企業分批次向買方發放產品，最終經銷商銷售產品完成以后就獲得了資金，此模式可以讓物流企業與銀行發展長期合作模式，使四方主體互利共贏，共同發展。

4.2 融通倉融資模式

融通倉是融資、運輸、倉儲三位一體的集成，是一種綜合管理模式。所以融通倉的優點在于把物流、信息流和資金流綜合管理，達到協調統一的目的。物流企業通過向銀行開出的銀行承兌匯票向供應商購買所需要的原材料，將評估過審后的原材料交付給第三方物流倉儲中心入庫，金融機構將銀行承兌匯票兌現，并將此款項劃撥入到原材料供應商的賬戶中。核心企業在融資過程中發揮擔保作用,擔保融資企業的信用，在中小企業不按時歸還貸款時，核心企業承擔擔保責任并對融資企業抵押的企業動產予以回購。融通倉融資模式既為融資客戶提供金融服務，也給予該客戶以加工線、物流線上的增項服務，銀行擁有核心企業以及物流企業的雙重保障,盡可能規避利益損失風險。

4.3 應收賬款融資模式

應收賬款融資模式是指銀行等金融機構通過物流企業的應收賬款債權作為抵押向其發放貸款。借款人在申請貸款時除了要具備生產經營狀況良好，產品具有市場競爭力，信用狀況良好，沒有擠占挪用信貸資金等條件。該模式下,給于融資的銀行、接受融資的債權企業以及支付應收賬款的債務企業三者為主要參與方，一旦融資的企業出現問題，那么賠償給金融機構的損失將由在整個運營過程中起反擔保作用的核心企業來承擔，從而保障融資銀行實際利益。發放融資前，融資銀行仍然要對債權企業進行全面的業務評估，主要涉及其償債能力以及風險管理能力。償債能力以及風險管理能力越強,債權企業將申請到越多的融資數額。

5 物流企業在互聯網趨勢下的供應鏈金融模式創新

雖然三種主流的供應鏈金融融資模式都能保障中小物流企業的資金運作，規避資金鏈斷裂的風險。使得大部分物流企業在保障自身利益的同時不斷發展自己。但是這三種模式在融資方式，企業地位中又各有差異，這也就給各方增加了一份系統性風險。所以需要在供應鏈上加強新金融模式的建立。構建物流企業融資新模式在供應鏈上來講，資金與物流的運行對于企業來說至關重要，所以這需要根據自身的情況來充分發揮優勢與地位，不斷推動自身的發展，推進新金融模式的建立。從物流企業自身角度來講，在融資時可以和金融機構協商制定一個科學合理的計劃，讓參與企業都獲適當的利益。結合當下，互聯網正在推動者世界的變革與發展，互聯網金融近些年由于互聯網的快速發展，互聯網金融也異軍突起，在這種背景下，物流企業的供應鏈金融模式得到了創新，互聯網金融利用互聯網快速便捷的特點，能有效的整合整個互聯網信息，完善資金支付，融通等渠道。互聯網金融利用云計算，移動支付等現代信息技術，實現個體與個體，個體與企業，企業與企業之間的無縫對接交易，使得信息快速流通，而且成本極大的下降，提高了交易效率。當然有利也有弊，相對于互聯網金融的高效性來說，互聯網金融的安全性卻是一個極大的隱患。因為互聯網本身就是一個虛擬的世界，在這樣的環境里交易風險要遠遠高于傳統交易。所以我們要把互聯網金融模式與傳統的三大模式結合，使他們達到一種互補形態，實現物流企業與金融機構的雙贏。徐州近些年正在從工業城市轉型中，其金融和互聯網在轉型過程中發展加快。徐州市的企業可以利用這個契機，積極的向政策靠攏，抓住機遇，利用移動互聯網的技術共同推動徐州物流行業的發展。

6 探究徐州市的物流企業在供應鏈金融方面的發展與管理

①對于一個企業而言，想要有好的發展，最重要的就是其自己的品牌價值，而品牌價值則是在客戶的信用中慢慢積累而來的。一個企業最重要的文化就是誠實守信。如果一個企業誠信度低，首先就是難以吸引消費者，最直接的影響就是其經營業績的慘淡；其次企業在融資的過程中還會產生信用危機，導致融資失敗。所以徐州市的物流企業要具備非常高的誠信度，以免在供應鏈金融融資過程中出現信用問題，這樣才能保證物流企業的供應鏈資金安全流動。徐州市的物流企業應抓住互聯網發展機遇，打造互聯網+物流平臺，創造融資新模式“互聯網金融”。傳統的金融模式已經不大適用于當前的物流發展，當前國際形勢嚴峻，政策與環境隨時會發生變化，這就需要企業根據自身實際情況，選擇合適的金融模式，突破制約自身發展的問題。通過互聯網這個平臺，企業可以更高效的采集和利用數據，從而把握從供應鏈到自身參與的全過程。基于云計算和大數據分析，物流企業可以實時的把握資金和其他要素的流動，從而增強自己的競爭力。近些年，隨著徐州經濟的快速發展，其金融實力也在不斷增強，金融產業年均增長20%左右。十三五以來，徐州市大力建設淮海金融中心，淮海科技城等，這都為徐州市的物流產業提供了一個巨大的發展潛力。

表1 徐州市物流產值統計表

表2 徐州市金融業產值

表3 徐州市貨物運輸總量

數據來源于徐州市統計年鑒

根據表格數據可以發現徐州市近些年來金融業快速發展，貨物運輸總量也在快速增加，但是物流行業產值卻長期落后于經濟的增長，甚至在2017年出現負增長，由此可見徐州市物流企業的發展已經刻不容緩。

②徐州市物流企業在發展經營過程中，最重要的任務就是解決資金問題，而資金的來源主要是通過金融機構融資貸款，所以中小物流企業要充分利用供應鏈金融模式。物流企業在向金融機構貸款時處于相對劣勢的地位，這時候需要的是企業自身綜合競爭能力是否過硬，比如產品的質量，員工的綜合素質，企業的品牌形象等。根據徐州市“十二五”成績可以看出徐州市貨物運輸總量不斷上升，由此可以看出徐州市物流發展在加快。在“十三五”規劃中，徐州應該把工作重點放在智慧物流，雙向開放，多式聯運等工程上面，充分發揮徐州作為國家級綜合交通樞紐的優勢，著力整合整個城市種類齊全的交通體系，打造淮海城市群的物流樞紐。其次加快跟進國家的“互聯網+物流”行動計劃，進一步推進互聯網線上線下融合發展，以此來拉動消費，促進內需，進而推動物流的發展，從而將互聯網與物流結合起來，進一步降低成本，增強競爭力，實現融合發展。

7 供應鏈金融物流風險防范

7.1 信用風險

信用風險是物流企業和金融機構的首要風險，作為供應鏈環節中的一員，物流企業的客戶群體錯綜復雜，徐州市有物流企業8000多家，但一般都是規模不大，且管理混亂的中小企業，這就導致金融機構獲取的數據真實性大打折扣。另外很多物流企業由于自身規模的限制，監管體制的不健全，導致金融機構很難準確的根據企業提供的數據分析其償貸能力，造成融資困難。

防范措施：加強供應鏈物流企業信息獲取渠道，構建新的資信平臺，建立新的信用評估機制，以便金融機構了解企業的信用情況。徐州市政府應當和金融機構一起完善信用評價機制，制定新的融資額度，審查制度，不定期審查企業的資金去向與業務狀況，防止企業挪用或違反合同使用資金，確保企業經營業務的正常運行。

7.2 技術風險

物流企業作為供應鏈中的企業，其提供的服務包括運輸、儲存、裝卸、包裝、流通、配送等，其中需要投入大量物力、財力，但是要求的技術性卻不是很高，所以很多物流企業很少去投入技術創新，導致了我國物流水平較低，難以具備技術優勢。而隨著我國創新力度的加強，許多大型物流企業開始技術產出，通過技術創新，比如無人機，物流自動化等技術創新，大大降低了運營成本。

防范措施：徐州市的物流企業應該通過供應鏈金融融資并且招聘一些高素質的技術和管理人員，加大對技術創新的投入，這樣可以大幅度提升企業的競爭力。

7.3 項目風險

物流項目一般投資大，專業性強，一旦建成難以更改，所以在運營建設過程中容易受到諸多要素的影響。物流項目需要對運輸設備、倉庫等進行建設，一般需要動用大筆資金，如果發生意外事件導致風險的發生，最直接的影響就是企業的資金鏈斷裂，企業倒閉。

防范措施：①深入調查研究項目的可行度以及公司的財務承受能力，對項目進行市場分析調查，評估風險發生的概率。②加強對投資項目的管理，建立嚴格的規章制度，從經營管理到財務管理，都要做到優質高效。③選擇經驗豐富經營狀況良好的合作伙伴進行合作，這樣不僅可以做到強強聯合，還能做到優勢互補，大大降低投資風險。

8 總結

總的而言，供應鏈金融在國內外的發展越來越快，而且隨著互聯網金融模式的興起，供應鏈金融肯定會朝著大數據、云計算等方向拓展。徐州市作為未來國家級綜合物流樞紐，政府要積極發揮市場機制的作用，供應鏈金融——物流新體系，推動物流產業高速增長。對于物流企業而言，要充分利用當前的環境優勢，抓住供應鏈金融新模式，敢于嘗試融資新模式，積極探索，勇于創新，加強自身誠信和品牌建設。不斷通過融資來增強技術優勢，加強管理建設，進而提高自身的競爭能力，實現多方的共同合作與發展，共同推進徐州淮海物流中心的建設。