“一帶一路”背景下泰國(guó)糖廠建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究

朱恩洪

(廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院 廣西 南寧 530001)

企業(yè)進(jìn)行海外投資是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，應(yīng)將東道國(guó)的宏觀風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，使得對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可以承受的范圍之內(nèi)。目前關(guān)于泰國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)的研究，尤其是在泰國(guó)進(jìn)行糖廠建設(shè)投資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)控制研究方面較為缺乏。本文以Y公司為例，希望通過對(duì)Y公司泰國(guó)糖廠建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的研究，能夠?qū)π袠I(yè)內(nèi)其他公司的泰國(guó)工程承包項(xiàng)目規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有所啟發(fā)。

一、識(shí)別泰國(guó)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)

(一)文化風(fēng)險(xiǎn)

泰國(guó)風(fēng)俗習(xí)慣與國(guó)內(nèi)差異較大，泰國(guó)民族節(jié)日和宗教節(jié)日多，每逢節(jié)假日工人需要停工祭祀，這將會(huì)影響工程進(jìn)度，增加工期成本。同時(shí)泰國(guó)人的價(jià)值觀是活在當(dāng)下，對(duì)自己的時(shí)間和計(jì)劃持寬松的態(tài)度，因此在項(xiàng)目上泰國(guó)本地工人的工作積極性較低，這也會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)度滯后。國(guó)內(nèi)外派工人去到泰國(guó)，也有可能因?yàn)椴涣私馓﹪?guó)的宗教習(xí)俗，而產(chǎn)生冒犯泰國(guó)人的行為。

(二)自然風(fēng)險(xiǎn)

泰國(guó)是熱帶季風(fēng)氣候，全年平均溫度高于20度，盛產(chǎn)甘蔗，榨糖業(yè)也是泰國(guó)的一大重要產(chǎn)業(yè)，中國(guó)企業(yè)積極走出去承辦糖廠建設(shè)項(xiàng)目，每年11月份泰國(guó)各大糖廠進(jìn)入榨季，為了不影響業(yè)主的榨糖時(shí)間，所以工程必須如期完工。2-6月是工程的關(guān)鍵時(shí)期，但是平均溫度高達(dá)35度，長(zhǎng)時(shí)間的戶外工作對(duì)國(guó)內(nèi)派遣工人是嚴(yán)峻考驗(yàn)，到了下半年，泰國(guó)進(jìn)入到雨季，每天1-2場(chǎng)暴雨，下雨會(huì)影響戶外工作時(shí)間。對(duì)于EPC合同，竣工時(shí)間是固定的，如果項(xiàng)目延期，投資方將會(huì)錯(cuò)過榨季，承包方也將承擔(dān)嚴(yán)重的違約金。

(三)匯率風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)內(nèi)簽訂總承包合同時(shí)，幾乎不需要考慮通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，但是海外項(xiàng)目則需要考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。Y公司一個(gè)大型糖廠建設(shè)項(xiàng)目，工期一般為3年，近幾年，泰國(guó)的通貨膨脹率平均以每年0.86%的速度上漲，這導(dǎo)致能源價(jià)格和勞動(dòng)力成本上漲預(yù)計(jì)為0.6-1.5%。由于美國(guó)近期發(fā)動(dòng)的貿(mào)易戰(zhàn)，人民幣匯率大跌，而業(yè)主采用泰銖支付進(jìn)度款，Y公司在國(guó)內(nèi)以及其他地區(qū)采用人民幣支付，最終導(dǎo)致工程成本上升，但是EPC項(xiàng)目的合同價(jià)款是固定的，最后造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

(四)運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)

泰國(guó)糖廠建設(shè)多采用EPC模式，包含了勘探、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)計(jì)、土建、安裝、試運(yùn)行等幾個(gè)子項(xiàng)目。項(xiàng)目所需設(shè)備大部分是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)國(guó)內(nèi)采購(gòu)，然后再出口泰國(guó)，所有設(shè)備總共分多次運(yùn)輸至泰國(guó)項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)。從中國(guó)運(yùn)輸至泰國(guó)主要采用兩種方式，一是海運(yùn)，海運(yùn)容量大，安全性高，但是要集滿一船的貨物時(shí)間較長(zhǎng)。為了不延誤工期，Y公司多采用陸運(yùn)，從廣西憑祥友誼關(guān)出關(guān)，途徑越南、老撾、泰國(guó)，每到一個(gè)國(guó)家就需要把材料卸下來?yè)Q上另一輛車，設(shè)備損壞和遺失的風(fēng)險(xiǎn)很大，并且每個(gè)國(guó)家的貨車標(biāo)準(zhǔn)和道路承載標(biāo)準(zhǔn)不一致，還會(huì)面臨改道和罰款等問題，因此，運(yùn)輸成本經(jīng)常超過預(yù)算，從而導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的成本上升。

(五)人力風(fēng)險(xiǎn)

人力資源風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)方面，一是人力不足，二是質(zhì)量不高。對(duì)于泰國(guó)工程項(xiàng)目，主要是從國(guó)內(nèi)勞務(wù)派遣和泰國(guó)勞務(wù)招聘兩種方式，這兩種方式都存在不確定的因素，國(guó)內(nèi)辦理勞務(wù)簽證往往時(shí)間較長(zhǎng)，中國(guó)公司臨時(shí)派遣的勞務(wù)會(huì)采取旅游簽，這種方式實(shí)際是不被泰國(guó)法律所允許的，所以常常面臨勞務(wù)短缺的問題。泰國(guó)本地缺乏熟練技術(shù)工人，且泰國(guó)工人的時(shí)間觀念不強(qiáng)，勞動(dòng)積極性不高，這也間接影響工程進(jìn)度和質(zhì)量，甚至?xí)绊憞?guó)內(nèi)派遣工人的積極性。由于項(xiàng)目工期短，時(shí)間緊，前期沒有充分的時(shí)間進(jìn)行培訓(xùn)，臨陣上崗，無論對(duì)于國(guó)內(nèi)還是國(guó)外工人，都是一個(gè)挑戰(zhàn)，工作過程中也時(shí)有矛盾沖突。

(六)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

Y公司雖然在糖廠建設(shè)領(lǐng)域有較強(qiáng)實(shí)力，但是泰國(guó)的許多技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)都是采用西方標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)主會(huì)指定國(guó)外供應(yīng)商，Y公司在糖廠建設(shè)項(xiàng)目中，主要的設(shè)備依賴進(jìn)口，缺乏設(shè)備自主制造的能力。泰國(guó)工程項(xiàng)目驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)較高，這就要求中國(guó)企業(yè)在泰國(guó)投資時(shí)，具備更高的技術(shù)水平，當(dāng)中資企業(yè)不具備更高管理和技術(shù)時(shí)，就需要付出更高的成本，比如聘請(qǐng)專家，聘請(qǐng)咨詢公司。

二、泰國(guó)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)防控措施

(一)做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)這一流程，海外工程和一般國(guó)內(nèi)工程相比，存在其獨(dú)特的跨境風(fēng)險(xiǎn)，胡夢(mèng)澤(2017)在對(duì)施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究中，認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于宏觀層面和微觀層面，不僅僅是籌資層面[1]。所以需要一整套風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制來防范和化解企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。依托風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行科學(xué)決策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是科學(xué)決策和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策制定的基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)該建立一套系統(tǒng)、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法和模型，比如通過定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法：風(fēng)險(xiǎn)矩陣、決策樹分析、在險(xiǎn)值、蒙特卡洛模擬分析等。比如定性分析方法：德爾菲法、專家打分法、檢查表法等。還可以將定性定量相結(jié)合，比如：層次分析法、模糊綜合評(píng)價(jià)等。在項(xiàng)目前期，中國(guó)公司應(yīng)該廣泛調(diào)研，對(duì)泰國(guó)的社會(huì)環(huán)境、政治壓力、金融環(huán)境等方面全面評(píng)估，判斷各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)是否在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，應(yīng)該由集團(tuán)高層決定是否投標(biāo)。合同簽訂后，還應(yīng)該持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤和評(píng)估，保證不超過合同成本。

(二)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于受不確定因素的影響，使得實(shí)際收益偏離預(yù)期收益的軌道，導(dǎo)致出現(xiàn)損失的可能性[2]。各個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系建立都是以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的統(tǒng)計(jì)分析為基礎(chǔ)進(jìn)行的，只有這樣才能夠捕捉到最原始的風(fēng)險(xiǎn)信息，才是對(duì)企業(yè)有用的信息，做出的相應(yīng)評(píng)估、度量和決策對(duì)企業(yè)的發(fā)展才是有用的[3]。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中應(yīng)該包含兩個(gè)機(jī)制，一是信息檢測(cè)與傳導(dǎo)機(jī)制，收集到的各種風(fēng)險(xiǎn)信息及時(shí)、準(zhǔn)確的傳給企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，待財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制指令時(shí)，又能夠?qū)⑵錅?zhǔn)確傳到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)部門，來控制風(fēng)險(xiǎn)的管理工具實(shí)施。其次能夠?qū)㈩A(yù)警系統(tǒng)管理后的效果和評(píng)價(jià)信息反饋到企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)，這樣能夠幫助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中哪些地方存在缺陷，從而對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系和管理工具進(jìn)行恰當(dāng)?shù)恼{(diào)整。二是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，企業(yè)在信息檢測(cè)之后，應(yīng)該評(píng)估這些信息背后的風(fēng)險(xiǎn)，將帶來多大的財(cái)務(wù)隱患。然后針對(duì)這些隱患來制定應(yīng)對(duì)措施。這就需要一套合適的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，對(duì)各項(xiàng)信息進(jìn)行分類，結(jié)果分析，趨勢(shì)分析等。

(三)采用保險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際工程承包是以國(guó)際市場(chǎng)為對(duì)象，中國(guó)的對(duì)外工程承包相對(duì)落后于海外。由于對(duì)海外市場(chǎng)規(guī)則了解不夠充分，所以無法完全掌握海外的政治經(jīng)濟(jì)情況和業(yè)主的經(jīng)營(yíng)狀況。出口信用保險(xiǎn)是一種信用保險(xiǎn)，它覆蓋了出口商由于進(jìn)口商的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)口國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失。出口信用保險(xiǎn)目的是促進(jìn)國(guó)家的出口貿(mào)易，保護(hù)出口企業(yè)的收入。作為出口信用保險(xiǎn)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)主要包含政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括東道主國(guó)家的征收、外匯限制、戰(zhàn)爭(zhēng)、政治暴動(dòng)和業(yè)主無法支付的風(fēng)險(xiǎn)。因此在進(jìn)行對(duì)外投資和出口貿(mào)易過程中，中資企業(yè)一定要購(gòu)買出口信用保險(xiǎn)，這是有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的舉措。

(四)制定應(yīng)急預(yù)案

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案一般包括三個(gè)部分，一是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急原則和方法、二是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急組織結(jié)構(gòu)、三是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急信息傳遞系統(tǒng)等。Y公司必須根據(jù)糖廠建設(shè)中可能會(huì)發(fā)生的時(shí)間提前準(zhǔn)備緊急應(yīng)對(duì)計(jì)劃，公司需要編寫一本應(yīng)急指南，根據(jù)事先決定的原則，在突發(fā)事件發(fā)生時(shí)，比如政治變動(dòng)，員工罷工，自然災(zāi)害等，應(yīng)及時(shí)、井然有序地實(shí)施，以減少風(fēng)險(xiǎn)損失，將風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)人和財(cái)產(chǎn)的影響降到最低。制定了應(yīng)急方案后還應(yīng)該定期演習(xí)，比如發(fā)生了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該如何采取措施補(bǔ)救，只有在持續(xù)的訓(xùn)練和實(shí)踐中，逐步完善緊急事件處理的程序，鍛煉員工協(xié)調(diào)和合作能力，才能在實(shí)際發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)迅速采取應(yīng)對(duì)措施。在處理了事故后，需要形成總結(jié)報(bào)告，并補(bǔ)充應(yīng)急指南的內(nèi)容。