經(jīng)濟(jì)金融化視角下的金融與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

耿令姿　高雪

摘 要：大部分的經(jīng)濟(jì)理論都認(rèn)為金融發(fā)展和金融市場化對國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定促進(jìn)作用，基于此，本文研究經(jīng)濟(jì)金融化視角下的金融與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)內(nèi)容，總結(jié)多種推動經(jīng)濟(jì)金融化的因素，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)金融化處于合理范圍內(nèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。希望本文的觀點能為關(guān)注此話題的研究者提供參考意見。

關(guān)鍵詞：工業(yè)生產(chǎn)? 實體經(jīng)濟(jì)? 投資監(jiān)管

一、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融化的有關(guān)因素

（一）傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)項目運行收益不斷降低

有關(guān)數(shù)據(jù)表明，美國傳統(tǒng)工業(yè)運營年收益率在90年代間呈每年4.7%的速度下滑，而在之后的幾年時間里，經(jīng)濟(jì)形勢相關(guān)政策發(fā)生了一定變化，再加上科技革命的爆發(fā)，使得美國傳統(tǒng)制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)利率發(fā)生回彈。但是在經(jīng)濟(jì)利率不斷下滑的情況下，出現(xiàn)了不良的金融化情況。在此條件下，部分國家放棄了原有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，發(fā)展的對象和渠道也發(fā)生了變化。目的在于獲得更高的利潤率，促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)能力的有效增強。但是傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)收益有利率下滑的情況，這一問題的出現(xiàn)不是單純的階段性經(jīng)濟(jì)回彈，而是一種長期經(jīng)濟(jì)下滑。由此可見金融化的本質(zhì)是一種規(guī)律性的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，更是一種恒久不變的變化。當(dāng)資本主義實體生產(chǎn)陷入到停滯不前的境況下時，金融經(jīng)濟(jì)化需平衡供需之間的矛盾。如金融過度支出，會降低市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定性，當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期不規(guī)律問題時，大多數(shù)金融機構(gòu)和工業(yè)企業(yè)之間關(guān)系遭到破壞。這種情況下，將引起金融經(jīng)濟(jì)積壓和流轉(zhuǎn)效率低的現(xiàn)象，對金融及實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不良影響。

（二）經(jīng)濟(jì)更加開放，金融開放范圍逐漸擴(kuò)大

從目前的形式來看，金融發(fā)展和開發(fā)范圍在不斷擴(kuò)大，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。在研究兩者之間的關(guān)系時，要指出經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的開放程度，這會對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險發(fā)生的概率產(chǎn)生直接影響，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展。在生產(chǎn)金融產(chǎn)品方面，國家會不斷加大力度。在此條件下外部資金的需求數(shù)量也會有所加大。推動中國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的核心因素就是對外經(jīng)濟(jì)開放，需要站在宏觀角度解析經(jīng)濟(jì)環(huán)境，發(fā)展金融體質(zhì)改革，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)格局。分析法律建設(shè)程度和相關(guān)部門的參與條件。當(dāng)西方國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力有所弱化，經(jīng)濟(jì)金融化使得部分跨國集團(tuán)、單位和組織有了更多的發(fā)展機遇。與多項資金鏈條相結(jié)合，使得企業(yè)資金競爭能力獲得提高。在此條件下，不僅國家間固定資產(chǎn)的收支平衡會有所提升，需要監(jiān)管的內(nèi)容也會更加豐富，包括資金分紅、單位整體收購、金融投資監(jiān)管。

二、經(jīng)濟(jì)金融化視角下的金融與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

（一）經(jīng)濟(jì)金融化處于合理范圍內(nèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

如果金融化的程度和金融發(fā)展速度保證處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理的框架內(nèi)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會在一定程度上得到促進(jìn)。但是一旦超過了這個合理的框架范圍，社會和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就會受到影響，而且這種影響是負(fù)面的。針對經(jīng)濟(jì)金融化對中國的影響這一問題，不同的專家和學(xué)者從不同的角度進(jìn)行分析，得出的觀點也各不相同。有研究學(xué)者認(rèn)為：第一，傳統(tǒng)的價格形成機制和資源配置的方式已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。第二，加大收入和分配之間的差距。第三，隨著金融化的不斷發(fā)展，不僅股東權(quán)利獲得上升，公司的投資行為也發(fā)生了一定變化，相應(yīng)的企業(yè)的利潤分配政策也有所調(diào)整，在此期間政府對財政預(yù)算的約束也有所放松。

（二）金融經(jīng)濟(jì)融合的正面和負(fù)面作用

實體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)融合的客觀發(fā)展過程就是實體經(jīng)濟(jì)，深刻影響國家經(jīng)濟(jì)運行和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，一方面經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了正面的影響作用，使得企業(yè)家精神得以發(fā)揮，起到促進(jìn)就業(yè)的作用。有利于融合金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動國家經(jīng)濟(jì)增長。另一方面，其中也存在一些負(fù)面的消極的影響作用。就中國經(jīng)濟(jì)金融化的長期思路而言，要保證經(jīng)濟(jì)運行的質(zhì)量和效益，保證經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)的兩項均衡發(fā)展。

三、結(jié)束語

綜上所述，就金融化問題的好壞，需要分析的內(nèi)容有是否存在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機制，能為金融杠桿率提供最佳測量指標(biāo)的是金融杠桿率。促進(jìn)金融機制的高效運行，相關(guān)研究者要不斷深入挖掘金融化現(xiàn)象，提高控制金融危機的相關(guān)能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]游鴻. 金融發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)影響：經(jīng)濟(jì)金融化視角[D].中央財經(jīng)大學(xué)，2017.