國內政策雙刃劍作用凸顯質優麥價格走勢更趨市場化

◎張春良 趙 佳

一、 國內小麥年度產大于需托市收購力度影響麥價空間

近年來國內小麥種植面積穩中略減， 優質小麥種植面積增加； 隨著國內小麥單產水平的不斷提高， 小麥產量連年處于歷史高位， 國內麥市供需格局整體較為寬松。 國家糧油信息中心預計，2019/20 年度全國小麥新增供應量為13759 萬噸，較上年度增加346 萬噸； 2019/20 年度全國小麥供求結余量為1590 萬噸， 較上年度增加1059 萬噸。 美國農業部5 月全球供需報告預計， 中國2020/21 年度小麥產量預估為1.35 億噸， 2019/20年度小麥產量預估為1.3359 億噸。 2020 年國內主產區小麥最低收購價為2240 元/噸 （國標三等），保持2019 年水平不變； 與此同時， 自2020 年起對主產區最低收購價小麥限定收購總量， 第一批數量為3330 萬噸， 不分配到省； 第二批數量為370 萬噸， 視收購需要具體分配到省。 據統計，自2006 年國內主產區啟動小麥最低收購價預案以來， 2006 年至2019 年主產區累計收購最低收購價小麥數量達到3.29 億噸， 期間年度最低收購價最高收購量為2008 年的4203 萬噸， 2011 年未啟動； 其中河南地區最低收購價小麥收購量1.56 億噸， 安徽地區最低收購價小麥收購量6178 萬噸，江蘇地區最低收購價小麥收購量5813 萬噸； 蘇皖豫地區累計收購量占比達84%。 據統計， 2019 年夏糧收購期間國內主產區小麥累計收購數量為7076.2 萬噸， 同比增加 2061 萬噸； 其中最低收購價小麥收購數量為2227 萬噸。

二、 拍賣底價不斷下調國家臨儲麥去庫存效果不佳

近年來國家通過降低拍賣底價以及調整糧源投放結構等方式加大政策性小麥 “去庫存” 以及“降成本” 力度。 據統計， 國家臨儲小麥 （國標三等） 拍賣底價自 2015 年 4 月 28 日的 2460 元/噸，不斷下調至當前的2290 元/噸， 其中 2018 年 1 月16 日、 4 月 18 日累計下調幅度達 110 元/噸； 自2019 年 5 月 21 日起繼續下調 60-120 元/噸。 自2020 年 6 月 1 日起， 2014-2019 年產國家臨儲小麥 （國標三等） 拍賣底價調整為 2290 元/噸， 相鄰等級價差40 元/噸； 此次國家主要明確了2019年產國家臨儲小麥拍賣底價以及開始投放2019 年產國家臨儲小麥。 因國家臨儲小麥拍賣底價下調節奏與國內流通市場麥價下跌幅度不一致， 加之主產區最低收購價小麥數量高于國家臨儲小麥年度成交數量， 導致國家臨儲小麥剩余庫存數量趨于增加。據統計， 今年以來國家臨儲小麥累計投放數量為7321 萬噸， 實際成交量為567 萬噸， 平均成交率7.74%， 期間周度最高成交量為 98 萬噸， 最低成交量僅為0.8 萬噸； 其中江蘇地區成交量118 萬噸，安徽地區成交量118 萬噸， 河南地區成交量227 萬噸。 據統計， 截至 2020 年 6 月上旬， 國家臨儲小麥剩余庫存數量為8720 萬噸， 同比增加1590 萬噸； 其中 2014 產國家臨儲小麥 913 萬噸， 2015 產國家臨儲小麥1115 萬噸， 2016 產國家臨儲小麥2201 萬噸， 2017 年產國家臨儲小麥2100 萬噸，2018 年產國家臨儲小麥157 萬噸， 2019 年產國家臨儲小麥2226萬噸； 從國家臨儲小麥主要區域庫存分布情況來看， 江蘇地區國家臨儲小麥剩余庫存數量 1612 萬噸， 同比增加 252 萬噸； 安徽地區國家臨儲小麥剩余庫存數量1974 萬噸， 同比增加384 萬噸； 河南地區國家臨儲小麥剩余庫存數量3971 萬噸， 同比增加648 萬噸。

三、 全球小麥出口市場競爭激烈國內小麥進口壓力較大。

美國農業部5 月全球小麥供需報告預計2020/21 市場年度全球小麥庫存將增至3.1012 億噸的紀錄高位， 高于 2019/20 年度的 2.9512 億噸； 預計2020/21 市場年度美國小麥出口量將較上年減少， 而俄羅斯、 阿根廷、 澳大利亞和加拿大小麥出口將增加； 預計中國2019/20 年度小麥進口預估為400 萬噸， 2020/21 年度小麥進口預估為 600 萬噸。 國際谷物理事會 （IGC） 的報告顯示， 2020/21 年度全球小麥產量將達到 7.66 億噸， 高于此前預測的 7.64 億噸； 2020/21 年度全球小麥庫存料增加 1600 萬噸， 至 2.9 億噸。 據Agricensus 公司統計的數據顯示， 2019/20 年度全球小麥招標會的成交數量比上年提高18%。 烏克蘭谷物協會主席MykolaGorbachov 稱， 在本年度結束前， 烏克蘭經濟貿易及農業部沒有計劃對谷物出口商實施任何限制措施。 中國今年將發放更多的玉米低關稅進口配額,并可能增加使用小麥的低關稅配額,以便擴大采購美國農產品,并履行遵守全球貿易規則的承諾。 截至2020 年6 月5 日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥7 月合約期價報收于 515.25 美分/蒲式耳， 較 2020 年 1 月初的 564.75 美分/蒲式耳， 下跌 49.5 美分/蒲式耳，跌幅 8.76%。 據哈薩克斯坦農業部副部長GulmiraIsaeva 女士稱， 哈薩克斯坦農業部正在考慮提高國內對華出口小麥的地區。 中國海關總署最新公布的數據顯示， 1-4 月國內累計進口小麥數量 163 萬噸， 同比增長 30.7%。 后期國內澳大利亞小麥及美麥面臨的進口壓力仍舊較大， 性價比優勢較為明顯的進口小麥將一定程度上影響南方銷區面粉加工企業對國產小麥的使用力度。《中國農業展望報告 （2020-2029）》 指出， 由于國內專用小麥存在產需缺口， 進口持續增加， 預計將從2020 年的390 萬噸增至2029 年583 萬噸。

四、 國內制粉需求整體平穩小麥飼用替代需求可期

疫情一定程度上影響了國內人口跨區域流動，加劇了面粉加工企業之間開工分化情況， 且使下游市場產品因渠道及定位不同而造成的銷售情況冷熱不一。 相關機構統計數據顯示， 2020 年1-4月國內糧油、 食品類商品零售類值累計值4996.3億元， 同比增長13.8%； 其中國內規模以上食品工業企業實現利潤總額 1661.8 億元， 同比下降3.0%； 2020 年1-4 月國內方便食品行業營業收入901.4 億元， 同比增長 5.12%； 利潤總額 62.4 億元， 同比增長13.73%。 國家糧食和物資儲備局價格監測數據顯示， 截至2020 年6 月初， 全國小麥價格區間 2100-2690 元/噸， 平均價格 2291 元/噸； 相比之下， 全國玉米價格區間1500-2360 元/噸， 平均價格1989 元/噸。 國內小麥與玉米之間的價差較上年同期明顯縮窄， 考慮到當前國內玉米市場運行價格， 這意味著質差小麥飼用替代空間可期。 中國海關總署公布的數據顯示， 2020 年1-4 月國內累計進口玉米數量為214 萬噸， 同比增加 29.8%。 國家糧油信息中心預計， 2020/21 年度國內玉米飼料消費量為 1.77 億噸， 同比增加500 萬噸。 據市場監測， 截至 6 月上旬， 錦州港地區15%水分2019 年產玉米平艙價2080-2100元/噸， 廣東蛇口港地區15%水分玉米主流成交價2130-2150 元/噸。

五、 國內政策雙刃劍作用凸顯質優麥價格走勢更趨市場化

綜合各方面情況來看， 2020 年國內主產區新麥產情整體與正常年景相當， 難及去年也是市場普遍共識， 局部區域受到不同程度的天氣和病蟲害影響， 新麥產質量有所下降， 但對總體產情影響不大。 2019 年國內主產區大范圍啟動小麥最低收購價預案很大程度上對麥價底部形成支撐。 今年由于疫情等因素影響， 國內政策麥價維穩意圖明顯； 夏糧收購主產區小麥最低收購價預案仍將大范圍啟動將對麥價底部形成支撐， 但由于國家臨儲小麥庫存數量高企且拍賣底價與小麥最低收購價之間的價差較為狹窄， 這使得政策對麥價走勢 “雙刃劍” 作用凸顯。 《國家糧食和物資儲備局關于切實加強2020 年夏季糧油收購監管工作的通知》 指出， 扎實做好 “六穩” 工作、 落實 “六保” 任務， 地方各級糧食和物資儲備部門及相關企業要進一步提高政治站位， 統籌疫情防控和夏季糧油收購。 預計2020 年夏糧收購期間國內麥價整體走勢或將圍繞政策價區間波動， 小麥最低收購價收購力度將很大程度上影響麥價階段性走勢；區域間以及品質間因供需格局差異， 麥價走勢將有所分化。 建議糧食貿易商麥市經營以小麥最低收購價為參考， 把握市場購銷節奏， 搶抓階段性市場機會， 加強收購環節管理以及質量管控。 國內小麥市場貿易競爭激烈制約利潤空間， 糧食貿易商應將小麥采購環節進一步前移， 加大與種糧大戶、 家庭農產等新型生產主體之間的合作， 通過壓縮小麥流通環節降低采購成本； 由于國內面麥產業鏈處于整合進程， 為降低麥市貿易經營風險， 糧食貿易商可充分借助有影響力的糧食交易平臺第三方結算功能， 保障資金安全。 糧食儲備企業應充分借助有影響力的糧食交易平臺， 一方面保證儲備小麥輪入的公開透明， 另一方面通過交易平臺多渠道優勢壓縮采購環節以降低儲備小麥入庫成本； 在政策許可的情況下， 糧食儲備企業可以市場需求為導向， 輪入適當比例內在質量指標較好的優質小麥。