國(guó)有企業(yè)融資渠道優(yōu)化研究

◎矯杰

資金是我國(guó)國(guó)有企業(yè)賴以生存與發(fā)展的血液，加強(qiáng)資金流量管理是各項(xiàng)管理工作中的重中之重，為了確保資金的充足供給、保證資金流量運(yùn)轉(zhuǎn)的平穩(wěn)安全，我國(guó)國(guó)有企業(yè)就應(yīng)重視投融資渠道建設(shè)，制定出科學(xué)的融資發(fā)展策略，建立起立體化、多元化、多層次的融資渠道，同時(shí)加強(qiáng)資金管理、提升資金使用效率，使得國(guó)有企業(yè)的融資工作朝著規(guī)范化、科學(xué)化的方向發(fā)展，讓國(guó)有企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)保值增值，更好地履行服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力的社會(huì)職責(zé)。

一、國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)融資渠道建設(shè)的重要性

1.有助于樹(shù)立科學(xué)有效的融資政策。國(guó)有企業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的支柱與基石，國(guó)有企業(yè)穩(wěn)定則經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、國(guó)有企業(yè)效益良好則經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向上運(yùn)行，但是，我國(guó)國(guó)有企業(yè)也面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，需要在競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)中壯大，國(guó)有企業(yè)的發(fā)展壯大最首要的工作就是確保資金供給充足，重視融資渠道建設(shè)，建立起科學(xué)的融資政策。融資政策是融資渠道建設(shè)的指南，科學(xué)的決策可以有效增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的融資能力，為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供源源不斷的資金供給，同時(shí)，融資渠道建設(shè)有助于國(guó)有企業(yè)順利發(fā)現(xiàn)與利用融資機(jī)會(huì)，通過(guò)最低的成本投入來(lái)獲取融資成本，科學(xué)使用融資工具與融資杠桿，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)有企業(yè)的資金供給安全。

2.有助于國(guó)有企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行。我國(guó)國(guó)有企業(yè)除了履行社會(huì)責(zé)任外，還用在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，不斷發(fā)展壯大，這就需要國(guó)有企業(yè)捋順發(fā)展思路，開(kāi)拓工作思路，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，增加對(duì)科研工作的投入，充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)保值增值。這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展，就需要有一定的資金保證，需要一定的資金支持，這就需要國(guó)有企業(yè)充分利用資本市場(chǎng)，熟悉資本市場(chǎng)的運(yùn)行方式，革新資金運(yùn)作理念，大力利用各種融資杠桿與工具，與各類融資平臺(tái)開(kāi)展有效合作，同時(shí)，還應(yīng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融，擴(kuò)大融資渠道，提升資金融資配置能力，破解國(guó)有企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中的資金供給短板，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3.有助于國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)保值增值。我國(guó)國(guó)有企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)資金安全，就應(yīng)確保資產(chǎn)與負(fù)債的最佳比例關(guān)系，這就需要加強(qiáng)融資管理，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，優(yōu)化負(fù)債與資產(chǎn)所有者權(quán)益的比例，降低負(fù)債，合理配置負(fù)債與成本的比值關(guān)系，從而遞減稅收，增加盈利能力；同時(shí)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)融資管理，還可以優(yōu)化國(guó)企的資本結(jié)構(gòu)，提升財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保證資金供給與運(yùn)行安全，為國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值增值排除一切不利因素、掃除工作障礙，向市場(chǎng)傳遞出積極向上的信號(hào)，為繁榮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

二、我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資工作需要改進(jìn)的環(huán)節(jié)

1.部分國(guó)有企業(yè)融資結(jié)構(gòu)較為單一。國(guó)有企業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，除了經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的順利實(shí)現(xiàn)外，還應(yīng)履行一定的社會(huì)管理職責(zé)與公益屬性，我國(guó)國(guó)有企業(yè)不單單要接受管理階層的管理，還應(yīng)受到其他機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，因此，國(guó)有企業(yè)在開(kāi)展融資工作、進(jìn)行融資渠道建設(shè)時(shí)，缺乏一定的自主權(quán)，很難像私有企業(yè)那樣自由開(kāi)展融資活動(dòng)。國(guó)有企業(yè)必須嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)制度政策，不以承受過(guò)高的融資風(fēng)險(xiǎn)，這就使得國(guó)有企業(yè)在融資過(guò)程中傾向于借助政策貸款、銀行貸款以及短期債務(wù)等，這種融資渠道就稍顯單一，那些私企常用的權(quán)益融資、中長(zhǎng)期貸款、股權(quán)融資則不輕松使用，這種單一化的融資渠道就相應(yīng)減少了國(guó)有企業(yè)的資金供給數(shù)量。

2.部分國(guó)有企業(yè)融資模式也較為單一。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得融資渠道發(fā)生了巨變，新型融資方式層出不窮、融資渠道也不斷拓寬，但是，由于種種因素的制約，我國(guó)國(guó)有國(guó)企依然過(guò)于依賴傳統(tǒng)的容易模式，以實(shí)體融資渠道為主，這就不利于國(guó)有企業(yè)充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融紅利。在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，我國(guó)國(guó)有企業(yè)就應(yīng)實(shí)施融資模式創(chuàng)新，在充分使用傳統(tǒng)的內(nèi)部融資、股權(quán)融資、債務(wù)融資、資產(chǎn)融資、技術(shù)與專利融資的融資模式的基礎(chǔ)上，引進(jìn)專業(yè)技術(shù)人才，拓寬融資模式，積極使用互聯(lián)網(wǎng)金融、共享經(jīng)濟(jì)、眾籌融資等新興融資模式，拓寬資金供給渠道，確保國(guó)有企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中的資金供給。

3.國(guó)有企業(yè)融資渠道稍顯單一。相對(duì)而言，我國(guó)國(guó)有企業(yè)擁有大量經(jīng)濟(jì)資源，同時(shí)也享受專項(xiàng)優(yōu)惠政策，價(jià)值良好的信用等級(jí)與健康的發(fā)展態(tài)勢(shì)，國(guó)有企業(yè)一直與金融機(jī)構(gòu)保持著良好的合作關(guān)系，融資的壓力并不大，但是，相之于一起私有或民營(yíng)企業(yè)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的融資渠道主要集中在金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行為主，在資本市場(chǎng)領(lǐng)域的運(yùn)作力度并不夠。相對(duì)而言，與銀行機(jī)構(gòu)建立起合作關(guān)系，雖然能保證穩(wěn)定的資金供給，確保融資渠道通暢，但是由于銀行融資利率較高，無(wú)形之中加重了國(guó)有企業(yè)的融資成本，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)資本四場(chǎng)的不斷完善，國(guó)有企業(yè)就可以適當(dāng)拓寬融資渠道，科學(xué)制定融資決策，充分利用資本市場(chǎng)，拓展融資形式，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

三、我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資渠道優(yōu)化的具體措施

1.擴(kuò)大國(guó)有企業(yè)的融資決策自主權(quán)。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)趨于平衡在深化國(guó)有企業(yè)體制改革的大潮中，國(guó)家應(yīng)轉(zhuǎn)變政府職能，建立國(guó)有企業(yè)現(xiàn)代制度，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的職能職責(zé)，提高國(guó)有企業(yè)管理水平，放松國(guó)有企業(yè)的資本管制。在資本市場(chǎng)中，下放國(guó)有企業(yè)融資決策自主權(quán)，應(yīng)讓國(guó)有企業(yè)充分結(jié)合國(guó)家宏觀政策，社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、生態(tài)、法律、市場(chǎng)等環(huán)境因素，擺脫傳統(tǒng)的銀行與財(cái)政資本等債務(wù)融資方式的局限性，積極引入戰(zhàn)略投資者與股權(quán)融資等權(quán)益融資方式，在平衡融資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，保持必要的融資配置與儲(chǔ)備能力，提高國(guó)有企業(yè)整體價(jià)值。

2.完善融資管理機(jī)制建設(shè)，鼓勵(lì)發(fā)展多元化融資模式。國(guó)有企業(yè)必須建立現(xiàn)代融資業(yè)務(wù)流程規(guī)范、組織體系、崗位職能職責(zé)，建立融資信息管理、融資檔案管理、融資資料保密、擔(dān)保與反擔(dān)保、重大融資事項(xiàng)集體聯(lián)簽、融資授權(quán)審批、不相容職務(wù)分離等各項(xiàng)規(guī)章管理制度，確保國(guó)有企業(yè)融資管理工作有組織保證及制度保證，融資管理與決策過(guò)程合法合規(guī)，提高融資效益，使國(guó)有資產(chǎn)保值、增值。更新融資理念與思維，瞄準(zhǔn)國(guó)內(nèi)與國(guó)際資本市場(chǎng)，利用線上與線下融資平臺(tái)，及時(shí)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)融資模式，積極采取多元化的融資模式，保證國(guó)有企業(yè)發(fā)展的融資需求。

3.拓寬融資渠道，實(shí)施信息化融資管理。隨著國(guó)有體制改革的深化與資本市場(chǎng)的發(fā)展完善，金融機(jī)構(gòu)信貸資金、資本市場(chǎng)的社會(huì)資本等已成為國(guó)有企業(yè)融資的重要來(lái)源，國(guó)有企業(yè)應(yīng)建立全過(guò)程的數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)，搭建融資信息平臺(tái)，推進(jìn)融資信息化建設(shè)，促進(jìn)融資信息數(shù)據(jù)的應(yīng)用，提高融資資料的整合水平，為進(jìn)行融資分析預(yù)測(cè)、選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y渠道提供準(zhǔn)確、全面的、詳實(shí)的、可靠的信息與數(shù)據(jù)。

四、結(jié)語(yǔ)

資金就是國(guó)有企業(yè)的生命力，為了確保融資渠道的暢通、保證資金供給，我國(guó)國(guó)有企業(yè)必須重視融資管理，優(yōu)化融資渠道，采用多元化模式，在穩(wěn)定供給的前提下促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。