股權投資基金內部控制策略分析

文| 朱曉亮

隨著經濟和金融業務的不斷發展，最近一些年我國的股權投資基金發展態勢良好，成為金融市場的重要組成部分。從整體情況來分析，我國股權投資基金發展仍處于初始階段，規模小、資金來源渠道單一、資金結構不完整以及內部控制不足是其發展現狀，導致股權投資基金在管理中存在一定的金融風險。在此背景下，本文將通過分析股權投資基金內部控制中的一些問題，指出內部控制策略，希望對化解金融風險提供借鑒。

我國股權投資基金內部控制問題

內部控制對于股權投資基金引導性不足

內部控制是一個單位為了實現管理目標，保護資產完整性，保證會計信息的準確性在內部采取的自我調整和控制的方法，內控制度的建立需要在法律框架范圍內。內控對于股權投資引導性弱主要體現在：

1.股權投資基金法律法規尚不健全，法律監管缺失，導致內控對股權基金的約束力有限，法律風險升高。

2.相比于傳統的證券，股權投資基金需要經歷若干年的投資周期，主要投資于一些發展期和成長期企業，這些企業內控制度和對基金的管理經驗尚不足，基金使用中會產生資金的使用風險。

3.我國金融機構對于股權投資基金的監管存在沖突的現象，監管主體還不明確，造成基金存在行業風險。

股權投資基金運行中存在風險

股權投資基金也可以叫做私募股權投資，主要是通過私募形式對非上市企業進行權益性投資，與債權基金不同，股權投資以出資比例獲得企業的實際分紅，一旦企業實現上市，通過基金的獲利可能是數十倍。股權投資基金的流程一般為（1）募集資金，管理者通過篩選項目，對于投資前景大的企業進行投資。（2）參與到投資企業的管理中，通過市場或者其他渠道退出投資，獲得一定的投資回報。在以上的流程中篩選可投資企業、投資決策和投資后的基金管理都存在很多不確定性因素，基金風險貫穿在整個流程中，基金使用企業在內控中要對這些方面加強引導。

股權投資基金風險點識別不到位

股權投資基金在投資前、中和后期都會遇到很大的風險，企業在內控制度中要對投資風險點進行控制。但是我國很多股權投資基金在管理中只注重投資項目的收益性，對于項目運行風險的關注度不高，將項目決策權交給投資企業董事會，投資項目市場調研做的不到位，導致很多股權投資項目在運行中脫離市場的調節作用，朝向不健康的方向發展。

股權投資基金內部控制策略

1.加強對投資的管理。強化投資管理是實施內部控制的關鍵環節，可以從以下幾個方面進行強化：（1）要將股權投資基金管理規劃進公司管理章程中，董事會對于重大投資項目要集體決議，加強對于基金的控制權和監督權。（2）投資企業內部要設置投資委員會和風控委員會，對于企業的發展戰略和重大投資項目進行管理，加強項目的投資估算，進行市場調研，撰寫可行性研究報告，在決策期將基金投資風險降到最低。（3）對于項目的投資風險進行識別、評估和應對，對于項目的執行情況進行監督，提升投資管理控制水平。

2.完善股權投資基金的監督體系。投資企業建立有效監督體系，可以約束基金的合理使用，監督體系完善路徑為：（1）除了成立審計委員會外，企業內部要成立監事會，加強對董事會和管理層投資行為的監督，監事會向股東大會負責，定期做出基金使用報告，避免企業董事會對于基金的無節制投資。（2）完善基金內控制度，完善企業的授權批準制度、資產保護制度、預算管理制度以及風險控制制度等，保證一個合理的資本結構，維持合適的負債水平，防止出現過度舉債形成財務風險。

3.對于投資風險點進行控制。股權投資基金具有很多不確定性，企業在內控中應該做好對風險點的控制，包括：（1）項目投資前風險控制。進行商業計劃評估，對于企業所處行業特征、產品市場前景、項目技術水平、生產許可、專利技術等無形資產進行評估，篩選優質項目進行投資。（2）在實際投資中，要對采購和付款、存貨管理、銷售和收款循環以及訂立合同中存在的風險點進行積極的識別，加強財務和業務部門的融合，提高企業的經營效率，最大化的將風險控制在項目實施前。（3）在投后管理中，企業經營中存在很多潛在風險，要根據投資協議要求認真執行投資事項，對于項目的實施情況做好跟蹤管理，做好項目的增值服務，確保項目有條不絮的進行，產生投資效益。

結語

綜上所述，股權投資基金對于我國正處在成長期的企業至關重要，可以提高企業的資金來源渠道，保證企業正常的經營。良好的股權投資基金內部控制可以降低基金投資風險，強化對基金的使用效率，目前很多企業對股權投資基金的引導性不強，導致基金在使用中存在較大的風險。下一步，在股權投資基金內控中，企業要強化對投資的管理，做好投資決策，對于項目風險點進行識別控制，同時完善監督體系，最大化的發揮股權投資基金的效率。