會計信息供求失衡與協(xié)調(diào)機制分析

一、會計信息供求失衡分析

1.會計信息供給的非均衡性

(1)會計信息公開披露的競爭劣勢成本造成會計信息生產(chǎn)不足

企業(yè)公開披露其會計信息時所提到的本企業(yè)生產(chǎn)機會可能會作為信息，傳遞給另一個企業(yè)，使另一企業(yè)能進行同類產(chǎn)品的生產(chǎn)，或能學到改善經(jīng)營管理的策略。在這種情況下，企業(yè)公開披露其會計信息不僅要承擔信息生產(chǎn)成本，更為重要的是競爭劣勢成本。由于競爭劣勢成本的存在，企業(yè)管理當局在對信息披露進行決策時，要在是讓資本市場準確地評估企業(yè)的股票價值而擴大披露，還是為使企業(yè)在產(chǎn)品市場上的競爭優(yōu)勢最大化而減少披露之間作出權(quán)衡。依照成本效益原則，只有信息披露的邊際收益大于或等于其邊際成本時，企業(yè)才會自愿披露更多的會計信息。然而，實務(wù)操作中，由于部分披露成本和收益的不可計量性，企業(yè)很難把握披露信息數(shù)量的最佳點，在此情景下，企業(yè)通常不愿過多地披露會計信息，以避免過高的競爭劣勢成本。

(2)會計信息的外部性造成會計信息生產(chǎn)不足

根據(jù)市場機制理論，會計信息的供給是由股東、債權(quán)人、政府、潛在投資者及公司管理當局的決策需求決定的，但它作為會計信息市場中的產(chǎn)品又具有其特殊性，它與私人物品(Private goods)不同，具有公共物品(Public goods)的屬性。即非競爭性和非排他性。

會計信息一旦披露出來，由于非競爭性和非排他性特性，根本無法阻止和排除那些沒有分擔任何成本的信息使用者對其進行消費，信息披露成本不能得到公平分擔，致使企業(yè)私人邊際成本和社會邊際成本發(fā)生背離，必然產(chǎn)生所謂的“搭便車”行為?！按畋丬嚒爆F(xiàn)象的存在，將導致企業(yè)在決定信息披露量時不會考慮非購買者的特定信息需求，使得會計信息的充分披露原則面臨嚴峻的挑戰(zhàn)，產(chǎn)生會計信息供給（或者說生產(chǎn)）的不足。

2.會計信息需求的非均衡性

(1)會計信息需求的多樣性

會計信息的需求方相對于供給方來說其組成是一個復雜的群體，其組成的復雜性決定了其對會計信息需求的多樣性。然而，基于成本效益的考慮，會計信息的供給者不可能充分滿足每一個需求者的全面的需求，只能滿足大多數(shù)信息需求者的主要的信息需求。會計信息的供給與需求形成了單一供給對應(yīng)多種需求的局面，導致信息需求者的部分需求得不到相應(yīng)的滿足。

(2)投資者的投機行為導致投資者缺乏對高質(zhì)量會計信息的需求

在不完善的資本市場上，大多數(shù)中小股民的投資是一種投機行為，而非真正意義上的投資。大多數(shù)股民作出投資決策不是根據(jù)企業(yè)公開披露的會計信息，而是根據(jù)大量的非會計信息和內(nèi)部信息（即我們通常所說的小道消息）作出投資決策。大量股民不看會計報告或是根本讀不懂會計報告。需求者更關(guān)心股票市場上的非會計信息，而對企業(yè)的會計信息沒有需求的動力，甚至有些投資者對虛假的會計信息具有強烈的需求，這就無法激勵企業(yè)披露高質(zhì)量的會計信息。

(3)會計信息需求群體尚未真正形成，需求缺乏動力

投資者或其他使用者是否成為真正的會計信息需求者，取決于三個條件:使用者對會計信息需求內(nèi)在動力的大小；會計信息使用者的成熟程度；使用者群體影響力的大小。滿足這些條件，真正的會計信息需求者才能產(chǎn)生，并會提出改進、規(guī)范會計信息的請求。然而，由于國家所有者的非人格化、資本市場的不夠完善、股票投資以個人為主并以投機為主要目的以及投資者素質(zhì)普遍不高等原因，會計信息需求群體目前并未真正形成，導致會計信息需求缺乏動力，制約信息供給水平的提高。

3.會計信息供求的非均衡性

從會計發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀來看，會計信息需求水平的提高是會計信息創(chuàng)新與發(fā)展的動力。然而，我國目前會計信息需求群體尚未形成，投資者職業(yè)水平不高，信息使用者力量較弱，難以提出改進會計信息披露的要求，會計信息需求不能有效地反作用于會計信息的供給。同時，會計信息具有公共物品的特征，供給方不能從會計信息的供給中得到直接的經(jīng)濟利益，甚至不能補償信息披露的成本。會計信息與一般商品不同，一般商品的供給者從商品的供給中可以得到經(jīng)濟利益，所以，會計信息供給缺乏創(chuàng)造需求、引導需求的主動性。由此導致會計信息供求的非均衡性。

二、協(xié)調(diào)會計信息供求平衡的思路

會計信息披露的結(jié)果是政府干預下供給和需求共同作用的結(jié)果，在會計信息披露質(zhì)量不高，會計信息有效性欠佳的情況下，究竟是強調(diào)供給還是需求？這關(guān)系到改革策略的選擇問題。從會計信息披露制度完善進程看，會計信息需求者的成熟程度所起的作用越來越大。因此，我們認為應(yīng)強調(diào)會計信息有效需求，打造有效會計信息需求主體，既可以從根本上解決需求乏力，給會計信息供給以壓力，又可以起到事半功倍的效果。

1.發(fā)展機構(gòu)投資者，讓其成為資本市場投資者的主體

在真實會計信息的需求與吸收上，機構(gòu)投資者與個人投資者是不同的，機構(gòu)投資者更注重投資而不是投機，因此對上市公司會計信息的需求度更高，而且對會計信息的解讀、反饋能力更強。西方等資本市場發(fā)達國家的實踐經(jīng)驗表明，只有當機構(gòu)投資者成為市場“主力”，才能形成有效的上市公司會計信息需求主體。

2.建立專業(yè)信息服務(wù)中介機構(gòu)

由于我國會計信息的需求方人數(shù)眾多、結(jié)構(gòu)復雜，而且總體水平不高，對會計信息的使用還很不充分，這就更需要有一支高素質(zhì)的專業(yè)信息服務(wù)中介機構(gòu)來幫助需求者分析使用會計信息，使信息使用者在充分領(lǐng)會會計信息意義的基礎(chǔ)上作出有效決策。在信息價值大于信息搜尋成本時，投資者愿意購買專業(yè)信息中介機構(gòu)所提供的專業(yè)化信息。當專業(yè)信息中介機構(gòu)具有足夠的競爭性時，則投資者便可用較低的成本來取得與財務(wù)報告有關(guān)的信息，同時所取得信息的質(zhì)量亦較高，股價所反映的信息集合的質(zhì)量亦會較高。因此資本市場就需要專業(yè)信息中介機構(gòu)來提高投資者的投資決策的質(zhì)量，并用來作為外部的監(jiān)督力量進一步促進公司提供高質(zhì)量的會計信息。

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