金融證券化趨勢及我國金融證券化發展情況的探討

對外經濟貿易大學金融學院 盧通

隨著經濟的不斷發展，我國在國際上的地位也在逐步提高，為我國金融證券化的發展提供了便利。而我國對金融管制的放寬，進一步推動了金融證券化的發展，成為當前社會的新模式，金融證券化的發展勢頭良好。為了保證金融證券化的發展效果，相應的監管體系應該一并建立，并結合全球化發展模式，以促進其效果的提升。

隨著我國經濟的不斷發展，科技的不斷進步，國家的各行各業都處于繁榮狀態，我國的國際地位不斷提升，在世界的舞臺上有很大的發展空間。隨著世界上各個國家的經濟發展，整個金融業發生了巨大的變化，經濟開始走向金融化，這對于金融證券化有很大的幫助，在某種程度上，有極大的推進作用。金融證券化的發展，并不是完全代替傳統金融，而是在保持傳統金融優勢的基礎上，對其進行創新和完善，是經濟發展到一定階段的必然產物，是國家實力的象征。隨著科學技術的不斷進步，以及全球經濟一體化進程的加快，經濟飛速發展，金融證券化是時代的產物。所以，對于金融證券化，要進行大力的扶持和發展，實現金融行業的多樣化發展，從而推動社會經濟的進步，為國家經濟建設作出卓越的貢獻。

1 金融證券化的概念以及發展背景

目前，雖然越來越多的企業和個人都參與到了金融證券化的發展中，但對于金融證券化的概念認識模糊，何為金融證券化？在傳統金融活動中，所進行的金融活動固化和單一，而一旦有較高的融資需求時，以現金或數字貨幣所進行的金融活動已不再適應，且通過銀行貸款所進行的融資活動，由于對其規模有要求，同時進入門檻也較高，所以通過銀行貸款進行的融資較難完成。而現階段金融活動中，由于其形式和渠道的多樣化，金融活動的模式已經在傳統模式上進行了革新，有價證券的出現，為金融活動開辟了嶄新的路徑，使得融資渠道也得以拓寬，通過發行有價證券進行的融資活動已成為主流，此融資活動的最大優勢是成本低、門檻低、效率高等，因此金融證券化的概念由此而來。金融證券化可以提高資金的流動性，吸引更多的資產流入市場，這也是金融證券化發展符合時代發展趨勢的重要體現。金融證券化是經濟社會發展到一定階段的必然產物，其發展與國家對金融活動的管控有著直接的聯系。近些年，國家對于金融政策的調整，使得金融市場更為活躍，金融活動市場化趨勢明顯，同時各大金融機構間的競爭也愈演愈烈。另外，由于對金融活動的管控政策放寬，民間資本的加入，使得金融活動的選擇性更多。與此同時，國有銀行、金融機構等的經營范圍也得到了擴大，形式多樣的資產如有價證券等存在于企業之間，并成為交易的主流，即金融證券化的形成。在現代化企業的發展中，股份制企業越來越多，企業在進行融資活動時將股權進行等額劃分，并采取轉讓或發行股票的形式，使得市場中的有價證券增加，通過有價證券進行的融資活動越來越多。金融證券化的發展，離不開互聯網技術的支持，通過利用各金融平臺為投資者提供更多的選擇渠道，從而產生各種具有利率低、風險低等特點的金融工具，這些金融工具同樣是金融科技的產物，同時也是加速證券化發展的助推器。

2 金融證券化的發展趨勢

現階段，金融證券化的發展形式有以下幾點：其一，企業在發展中，為了籌集資金而發行證券，此證券與相關機構發行的證券相比，有較高的收益率，同時高收益伴隨著高風險，這種證券在市場中極易被接受，所以企業通過這種方式進行融資更為容易，不用投入太多的成本，同時速度也更快。目前一些銀行機構、金融機構、企業等在發展中，通常采用發行證券的方式融資。其二，我國金融證券的發展中，由于證券呈現出多樣化的發展形式，所以衍生證券也因此越來越多，形式各異的證券能夠滿足投資者不同的投資需求，同時拓寬了企業和金融機構的融資形式，使其能夠將資金進行合理的配置，降低并轉移風險，金融證券的多樣化和市場化，是推動金融證券化發展的有效方式。其三，隨著信息技術的不斷發展，金融媒介也得到了相應的優化，科學技術的發展在很大程度上促進了經濟貿易，同時為當下金融證券化的發展奠定了堅實的基礎。通過金融平臺，大眾可以從中快速、準確得到所需的金融信息和產品服務等，為其投資提供了便利的渠道和方式，提高了投資水平。相信大數據技術、云計算等在金融行業中的運用會在不久的將來創造更多的奇跡。其四，從某種意義上來說，全球一體化進程的不斷加快，對金融全球化也是一種推動，中國金融證券化的發展也會因此加速，而國際資本的流通，也更需要以此為媒介。

3 我國金融證券化發展的難題

我國與西方發達國家相比，由于國情的差異，金融證券化的發展遇到的難題頗多。首先，我國銀行不良資產與國企的負債有著很大的關系，而這種都為信用貸款，抵押的情況很少，資源來源不穩定，所以金融證券化難以實現。其次，從我國的基本國情來看，投資者基本是養老保險和保險公司，而養老保險本身福利性的特征，其存在一定的局限性；對于銀行而言，銀行受法律以及自身水平所限，想要達到穩定的情況尚需進行長時間的調整和完善，方能適應證券化。最后，一旦實現資產的證券化，給銀行帶來的優勢眾多，但這其中要考慮的是，如果銀行將貸款的風險轉嫁給市場，投資者則會根據風險等級來考慮投資比例，如果風險等級過高，則貸款的可能性也就減少，如果銀行降低貸款者的信用，則貸款風險也會隨之更高，所以這種情況下，將會出現嚴重的危機。

4 我國金融證券化的發展策略

相對于國際金融證券化的發展歷程，我國金融證券化的發展尚處于起步階段，在政策上還不夠完善，但是發展的速度驚人，我國金融證券化的發展更需要結合我國的基本國情以及相關的金融政策，同時并借鑒其他過程的成功經驗，進一步推動我國金融證券化的發展。以下從兩個方面提出了我國金融證券化的發展策略。第一，需要嚴格規范金融市場的管理。現階段我國金融市場中，最主要的投資方式是國債，所以國家要適當放松金融管制，鼓勵并引導商業機構和企業進行優質債券的投資，這是推動金融證券化發展的有效手段，同時也刺激了金融市場的發展。另外，要合理有效地利用社會閑散資金，使投資能更有選擇性，提高投資收益。第二，隨著全球經濟一體化進程的不斷加快，我國金融證券在發展中要積極借鑒西方發達國家的先進經驗，注意不良資產等一系列問題，對證券市場加大管理力度，一旦發現問題隱患，要及時進行解決和完善，規范證券市場的有序發展。同時，對國有銀行也應該進行相應地改制，并能鼓勵和引導私有銀行的發展，在傳統銀行的經營中，固化的業務形式，客戶群體嚴重受限，銀行自身的業務范圍較為狹窄，而鼓勵和引導私有銀行的發展，進行混業經營，使市場資源得到合理化配置，風險得以分散，而利潤的來源也更趨向于多樣化，從而可以吸引更多的客戶群體，由此提高金融市場的穩定性，且金融證券化的發展也會更加趨于穩定和安全。第三，提供技術動力支持。我國金融證券化的發展需要以不斷完善先進的技術為依托，在政策以及發展上對其進行扶持，為證券化的發展提供不竭的動力。相關工作者應該積極借鑒發達國家的成功經驗，并結合我國基本國情，不斷創新我國的證券市場。另外我國金融證券化的發展離不開國家的政策扶持，這也是保證其規范化和制度化發展的前提條件。同時，對網絡平臺和信息技術的運用必不可少，保證金融證券化走多樣化的道路。

5 結語

綜上所述，隨著經濟的不斷發展和社會的不斷進步，我國金融證券化的發展必須要穩步向前，一步一個腳印，切忌盲目，要對證券市場有清楚和正確的認識，加快金融改革的步伐，推動經濟建設的全面發展，并最終實現產業結構的轉型。金融證券化趨勢是發展的必然階段，我國金融證券化的發展要正視其中的問題，并采取有效的應對措施，以推動金融證券化的良性發展。