中國(guó)沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)月評(píng)（2020年10月）

丁雨恬

受國(guó)慶和中秋雙節(jié)影響，沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)貨盤節(jié)后陸續(xù)放出，但在淡季效應(yīng)影響下，沿海散貨運(yùn)輸需求總體疲軟，運(yùn)力過(guò)剩格局延續(xù)，運(yùn)價(jià)漲幅呈逐步縮窄態(tài)勢(shì)。10月30日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1 049.76點(diǎn)，較上月末上漲0.8%;月平均值為1 057.34點(diǎn)，環(huán)比下跌1.9%。

1 煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)

進(jìn)入10月，煤炭淡季效應(yīng)的影響繼續(xù)擴(kuò)大。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，民用電需求明顯減弱，加上“十一”長(zhǎng)假影響部分工廠、工地生產(chǎn)，節(jié)后工業(yè)用電也處于恢復(fù)過(guò)程中，電廠日耗煤量有所下滑。在前期煤價(jià)上漲的刺激下，下游電廠經(jīng)歷了一波補(bǔ)庫(kù)后，存煤水平已達(dá)高位。此外，下半年以來(lái)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)偏緊格局形成，尤其是大秦線秋季集中檢修于長(zhǎng)假末尾開(kāi)啟，環(huán)渤海主要煤炭發(fā)運(yùn)港日均調(diào)入量出現(xiàn)下滑，港口部分優(yōu)質(zhì)煤炭資源持續(xù)緊張，船等貨現(xiàn)象較為頻繁。不過(guò)保供穩(wěn)價(jià)政策頻頻出臺(tái)，且相關(guān)政策效果也已逐步顯現(xiàn)，煤炭產(chǎn)地增量明顯，尤其是蒙煤在此輪大秦線檢修期間較好地填補(bǔ)了空白。此外，進(jìn)口政策逐漸明朗化，年底前進(jìn)口總量仍以平控為主。東北口岸供應(yīng)有所增加，華南地區(qū)進(jìn)口額度緊縮，使得華南地區(qū)煤炭需求逐漸向內(nèi)貿(mào)轉(zhuǎn)移，本月煤炭?jī)r(jià)格攀高后逐步走穩(wěn)。因雙節(jié)放假時(shí)間較長(zhǎng)，船舶所有人提前安排運(yùn)力，加上外貿(mào)航線運(yùn)價(jià)行情上漲，兼營(yíng)船外流，市場(chǎng)可用運(yùn)力減少。部分市場(chǎng)臨時(shí)貨盤節(jié)日期間找船困難，只能接受高價(jià)，運(yùn)價(jià)漲幅較大。節(jié)后，市場(chǎng)運(yùn)力逐漸放出，煤炭需求淡季特征明顯，在低日耗、高庫(kù)存的運(yùn)行態(tài)勢(shì)下，下游電廠采購(gòu)規(guī)模明顯縮減。沿海煤炭運(yùn)輸需求疲弱，船多貨少格局延續(xù)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)繼續(xù)下行。隨著供暖季臨近，船舶所有人挺價(jià)心態(tài)增強(qiáng)，運(yùn)價(jià)跌幅有限。

10月30日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1 047.00點(diǎn)，較上月末上漲1.6%，月平均值為點(diǎn)，環(huán)比下跌2.2%。分航線看：秦皇島至上海航線（載質(zhì)量4萬(wàn)～5萬(wàn)t）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為26.5元/t，較上月末上漲0.4元/t，月平均值為27.3元/t，環(huán)比下跌1.7;秦皇島至張家港航線（載質(zhì)量4萬(wàn)～5萬(wàn)t）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為28.6元/t，較上月末上漲0.1元/t，月平均值為29.4元/t，環(huán)比下跌1.9元/t;秦皇島至南京航線（載質(zhì)量3萬(wàn)～4萬(wàn)t）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為35.0元/t，較上月末上漲0.2元/t，月平均值為35.6元/t，環(huán)比下跌2.2元/t;秦皇島至廣州航線（載質(zhì)量6萬(wàn)～7萬(wàn)t）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為32.8元/t，較上月末上漲0.5元/t，月平均值為33.3元/t，環(huán)比下跌3.4元/t。

2 金屬礦石運(yùn)輸市場(chǎng)

10月，鐵礦石需求有所釋放，但整體強(qiáng)度低于此前市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量小幅增加，央行凈投放900億元，宏觀整體向好。鋼材庫(kù)存雖明顯回落，同比卻仍處于高位。長(zhǎng)流程鋼材生產(chǎn)利潤(rùn)幾近虧損，與短流程生產(chǎn)利潤(rùn)差距非常小，鐵礦石需求增量有限。受制于利潤(rùn)以及限產(chǎn)等因素，鐵礦石需求旺季不旺，多數(shù)鋼廠維持正常采購(gòu)，運(yùn)輸需求總體平穩(wěn)。10月30日，金屬礦石運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1 039.24點(diǎn)，較上月末上漲0.4%，月平均值為1 040.05點(diǎn)，環(huán)比下跌1.8%。

3 糧食運(yùn)輸市場(chǎng)

10月，隨著臨儲(chǔ)玉米不斷出庫(kù)，深加工企業(yè)原料庫(kù)存有所回升，且增庫(kù)速度較快，但玉米市場(chǎng)價(jià)格在多空博弈仍然較強(qiáng)的情況下有跌有漲。生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)依然非常可觀，存欄恢復(fù)速度穩(wěn)定，飼料需求月環(huán)比增長(zhǎng)3%～5%。與之相應(yīng)的原料需求，包括優(yōu)質(zhì)玉米的需求隨之穩(wěn)步增長(zhǎng)，而南北港口貿(mào)易利潤(rùn)改善，發(fā)運(yùn)船舶有所增多。但近期南方港口進(jìn)口玉米和大麥數(shù)量明顯增加，對(duì)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)形成一定壓制。10月30日，糧食運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于880.06點(diǎn)，較上月末上漲2.8，月平均值為880.97點(diǎn)，環(huán)比上漲0.5%。

4 原油及成品油運(yùn)輸市場(chǎng)

成品油需求端表現(xiàn)依然不佳，除了燃料油的價(jià)差結(jié)構(gòu)有所轉(zhuǎn)強(qiáng)外，其他品種的結(jié)構(gòu)均較為弱勢(shì)。另外，上半年的集中拉運(yùn)導(dǎo)致當(dāng)前下游市場(chǎng)庫(kù)存壓力仍然較大，采購(gòu)動(dòng)力明顯不足，繼而向上傳導(dǎo)至煉廠，煉廠產(chǎn)能明顯下降。盡管國(guó)慶長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)貨量增長(zhǎng)，但對(duì)市場(chǎng)提振不明顯，國(guó)內(nèi)成品油需求恢復(fù)低于預(yù)期，多數(shù)業(yè)者持悲觀心態(tài)，供大于求，飽和庫(kù)存難以消化，成品油運(yùn)價(jià)下跌。10月30日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1 519.08點(diǎn)，較上月末下跌3.0%，月平均值為1 531.56點(diǎn)，環(huán)比下跌2.8%;原油運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于點(diǎn)。