基建復工復產 多地水泥熟料價格上漲

經歷了一季度產量和營收大幅下降的水泥行業，正在悄然復蘇。

受益于施工需求的恢復，本周末長三角熟料價格將上調 20 元/噸。華東地區作為行業風向標，有望拉開水泥全面漲價的大幕。

“此次提價時點大超市場預期。上周龍頭企業出貨量進一步提升，預計 4 月份進一步復工且趕工期到來，水泥需求會繼續攀升。”國泰君安鮑雁辛稱。

熟料價格紛紛上漲

國泰君安研報顯示，就跟蹤的情況來看，前期西北等地水泥價格已經開始上調，華東、華南及西南區域水泥出貨率恢復到八成至九成，個別企業出貨已恢復正常，下游復工加速。

近段時間青海、寧夏、貴州、云南、內蒙、河南等地區以及沿江熟料價格紛紛出現不同幅度上調。

從全國各省份水泥價格周變動情況來看，河南、青海、重慶、云南四省的水泥價格率先回暖，其中河南表現最為搶眼。

分析指出，河南受前期價格大幅下跌，近期需求回暖，加之錯峰停窯等因素影響，水泥價格上漲幅度較大。

如豫北鄭州、新鄉等地水泥價格在 3 月底漲價 50元/噸后，4 月 6 日起主要廠家繼續推漲水泥價格 30～50 元/噸。

據悉，河南 4 月起開始執行錯峰停窯，要求鄭州、許昌、平頂山地區自 4 月 1 號起停窯 20 天；黃河以北地區自 4 月 6 號起停窯 10 天；其他地區自 4 月 6 號開始停窯 15 天。

此外，近期貴州銅仁地區工程施工逐漸正常，主要廠家需求銷量明顯回升。

4 月初，區域內的西南、海螺等主要水泥廠商陸續通知上調水泥出廠價格 10～20 元/噸。其中，西南水泥對各品種水泥出廠價格上調 20 元/噸；海螺針對袋裝上調 10 元/噸、散裝上調 20 元/噸。

龍頭企業值得關注

多家機構研報都看好水泥行業的恢復，并對龍頭水泥企業給予推薦，其中包括國內水泥市場龍頭海螺水泥、華東水泥龍頭上峰水泥等。

“基本上華東地區水泥企業復工率達到了 90% 以上，但是銷售目前大概恢復了七成至八成左右。從目前的爬坡上量的過程來看，如果市場需求和預期基本比較一致的話，應該還是總體比較穩定，而且逐漸隨著市場高峰的到來和旺季的到來，水泥價格可能會有恢復性上漲。”上峰水泥副總經理瞿輝近期公開表示。

中金公司最新發布的報告稱，全年來看，在逆周期調節政策的支撐下，預期公共衛生事件對水泥龍頭的業績影響有限，全年噸毛利仍有望維持高位。

“預計全年需求將依舊維持在 23 億噸左右的水平、熟料 15 億噸左右。水泥行業盈利能力仍將保持較高水平。”中國水泥協會陳柏林副秘書長在近期推動水泥行業有序復工復產及錯峰生產工作視頻座談會上說。