中國人壽保險公司財務(wù)報表分析

王迪

摘 ?要：財務(wù)報表，是指企業(yè)對外提供的反映的企業(yè)某一特定日期的財務(wù)狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會計信息的文件。對上市公司財務(wù)報表的分析方法有財務(wù)比率分析法、杜邦分析法等。在運用這些方法時不能只單獨的對于一個數(shù)據(jù)、一個指標進行分析，要根據(jù)公司的實際情況進行分析。該文章是對中國人壽公司的近四年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行綜合分析。

關(guān)鍵詞：中國人壽;財務(wù)報表分析;財務(wù)比率

一、償債能力分析

第一，對于短期償債能力分析。中國人壽公司的企業(yè)流動比率還是較為樂觀的。在過去很長的時間大多數(shù)都認為2：1是最合理的最低流動比率，但近幾十年大多企業(yè)都是小于2的，雖然近幾年的流動比率是逐漸下降的，流動負債提供的流動資產(chǎn)保障逐漸減少，但是每年的下降率都是相差不多，并且并沒有降到很低。從速動比率來看，這幾年也都是相對穩(wěn)定的，也一直在1：1的上下浮動，以速動資產(chǎn)償還流動負債的能力還是很有保障的。現(xiàn)金比率的一般標準是20%，而該企業(yè)的現(xiàn)金比率一直高于20%，甚至高出二倍三倍，現(xiàn)金償債能力很高。總結(jié)短期償債能力的三個指標，中國人壽保險公司的短期償債能力很高。

第二，對于長期償債能力分析。資產(chǎn)負債率反映的是資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的，從表一來看中國人壽的接近95%的資產(chǎn)都是通過負債取得的，資產(chǎn)負債率過高，從這點來看，他的償還負債能力很低，舉債能力很弱，財務(wù)風(fēng)險很大，債權(quán)人的利益缺乏保障。產(chǎn)權(quán)比率反映了由債務(wù)人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系，反映了企業(yè)自有資金償還債務(wù)的能力，產(chǎn)權(quán)比率除了2015年是一個較低點，其余幾年逐漸增高，長期償還債務(wù)能力逐漸減弱。權(quán)益乘數(shù)反映的是企業(yè)財務(wù)杠桿的大小，近幾年杠桿數(shù)除2015年降低之外，其余幾年財務(wù)杠桿比率越來越高，負債越重，財務(wù)風(fēng)險逐漸變大。綜合長期償債能力三個指標，該企業(yè)的長期償債能力相對很弱，

第三，總結(jié)中國人壽償債能力，中國人壽短期償債能力大于長期償債能力。

二、營運能力分析

根據(jù)表二顯示中國人壽保險公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營運資本周轉(zhuǎn)率以及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是逐漸增高的，營收裝款周轉(zhuǎn)天數(shù)、運營資本周轉(zhuǎn)天數(shù)以及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)都是逐漸變少的，都說明了企業(yè)的經(jīng)營管理效率都變得越高，并且2016年到2017年營運資本有一個相對顯著的提高，反映了營運資本的運用效率增加的最多。非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在這四年里是很穩(wěn)定的，只有在2017年有一個0.01多的降低，說明中國人壽保險企業(yè)對非流動資產(chǎn)的利用效率在降低，但也只是輕微的降低。綜合說明雖然非流動資產(chǎn)的使用效率降低了，但總體來說中國人壽保險公司的營運能力是在提高的。

三、盈利能力分析

根據(jù)表三所示，中國人壽保險公司的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率，在2015年有所提高，而2015年后又降回比2014年更低，說明中國人壽盈利能力在2015年有所短暫提高，而后盈利能力又變?nèi)酰?016年與2017年相比，營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率是提高的，說明中國人壽在2015年后盈利能力雖然比2014年的盈利能力要低，但卻也是在提高的。其中權(quán)益凈利率的變化幅度是很大的，尤其是2015年到2016年是非常顯著的降低，說明企業(yè)的總體盈利能力在很大幅度的下降，而就2016年和2017年兩年相比，權(quán)益凈利率也有著將近2倍的提升，說明盈利能力也在提高，有著良好的發(fā)展趨勢。

四、總體分析

（一）總體指標分析

總體來說，從2014年至2017年，2016年是一個較為大一點的轉(zhuǎn)折，例如速動資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)以及營運資本等都是在2016年有一個較為大的幅度的增加，然后在2017年時卻是相較于2016年有一個小幅度的減小，但也依舊保持在2014年和2015年之上。而流動負債、非流動負債以及應(yīng)收賬款等也都是在2016年時有一個較大幅度增加，然后延至2017年繼續(xù)小幅度增加，貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)在2014年至2016年這幾年一直都是很大幅度的增加，但是在2017年也是有相比于其他指標有以一個較大的幅度下降。但就凈利潤而言，2014年和2015年兩年，凈利潤是有2倍多的增加，在2016年卻出現(xiàn)了最低值，只有7，470百萬元，相較于2014年和2015年時非常低的，2017年雖然是比2016年增加了，卻也是比2014年和2015年低了很多。

（二）商業(yè)債權(quán)分析

公司的商業(yè)債權(quán)（主要包括應(yīng)收利息和應(yīng)收保費以及一些相關(guān)保費費用），公司的應(yīng)收保費是一直在增加的，而在2016年增加的幅度是這四年里最大的，由13，833百萬元增加到16，016百萬元。在總資產(chǎn)也是持續(xù)增加的情況下，這也說明了選擇中國人壽保險的人越來越多，在2017年的集團全量客戶已經(jīng)達到6.6億人，與2016年相比增加了0.4億人。這也說明了，集團的債權(quán)規(guī)模雖然有所提高，但是整體結(jié)構(gòu)還是穩(wěn)定的。

（三）長期股權(quán)投資分析

這幾年該公司的長期股權(quán)投資也是逐年減少的，這說明了公司在長期股權(quán)投資方面的投入興趣是一直在減少的，而應(yīng)收利息卻并沒有以同比例的幅度而減少。

（四）金融性負債以及經(jīng)營性負債分析

在公司全部的負債中，金融負債是與總負債相比只有小部分是金融負債。

公司的經(jīng)營性負債，主要包括的是各種的準備金，而在公司的全部負債中，各種準備金是占大部分的，經(jīng)營性負債的存在，是在保持的公司運行的狀態(tài)，支持著公司的日常經(jīng)營活動，使公司的資金運營的速度更快，資金周轉(zhuǎn)率更大。

五、提高盈利能力

要提高保費收入，要清楚的知道公司的發(fā)展方向，清楚公司要大力發(fā)展的業(yè)務(wù)（低風(fēng)險高回報的業(yè)務(wù)），以及需要控制的業(yè)務(wù)（高風(fēng)險高回報和低風(fēng)險低回報的業(yè)務(wù)），或者是不應(yīng)該接觸的業(yè)務(wù)（高風(fēng)險低回報的業(yè)務(wù)），雖然是說風(fēng)險和收益是呈正比的，但是我們所要做的就是如何控制風(fēng)險和收益，同等程度下要以最低的風(fēng)險賺取最高的收益，當然同時也要注意公司的發(fā)展方向，要做出對于公司來說，是最有利的決策。

要減少銷售成本和管理費用，對于任何公司來說，成本對于利潤都是影響很大的，要想利潤最大化首先要考慮如何把成本降到最低，保險公司的銷售成本是銷售出一筆保單所花費的傭金支出和手續(xù)支出，再簽訂一筆保單時，我們要考慮除去這些必要支出后，我們只剩下的收益是多少，這筆保單是否會讓公司賺到錢，這些都是我們必須要考慮到的事情。還有相關(guān)人員的費用，例如培訓(xùn)費等等，如果這筆培訓(xùn)費支出，會給我們帶來比例上的利潤，甚至要更高，這筆費用才會更應(yīng)該支出。

現(xiàn)金流量對于一個保險公司也是至關(guān)重要的，這影響著公司賠保的能力，如果現(xiàn)金流量不足，資金周轉(zhuǎn)不暢，那公司的運營就進行不下去，并且也會影響到公司的聲譽，聲譽對于公司來說是非常重要的，而且聲譽也是任何人都模仿不來的，讓客戶相信自己是非常重要的，只有這樣才會吸引到更多的客戶，更多的資金。更為嚴重的甚至?xí)绊懝菊w的生存與發(fā)展。

六、綜合總結(jié)

就近幾年來講，中國人壽的償債能力和營運能力都是在逐年升高的，而盈利能力是在2015年最強，雖然2016年又降了下來，而2017年與2016年相比是有所提高的，說明了中國人壽的盈利能力是較為不穩(wěn)定的，但也是有提高的傾向的。中國人壽的負債是遠大于所有者權(quán)益的，股東的出資額也是在占公司總資產(chǎn)小份額的。對于公司的現(xiàn)金流量要引起經(jīng)營者的巨大重視，現(xiàn)金流量很大程度上影響著公司的發(fā)展前景，以及未來能夠發(fā)展時間之久，在正常范圍下，只有充足的現(xiàn)金流量，公司的資金周轉(zhuǎn)得越快，對公司的發(fā)展就越有利。中國人壽未來的發(fā)展前景是非常不錯的，現(xiàn)在公民對于保險也越來越重視，也會更加理智的看待保險，這對于保險公司是非常有利的。并且中國人壽發(fā)展的還是很豐富的，投資了很類似的項目，例如養(yǎng)老險公司等等，并且還擁有壽險公司、財險公司、海外公司等。銀行版塊方面，也擁有商業(yè)銀行、廣發(fā)銀行。并且公司緊跟時代政策。中國人壽保險公司澳門分公司保費收入連續(xù)五年保持市場第一;香港分公司保費收入居于市場第五，而年金收入位于市場第一;新加坡公司收入也是在大比例上升。中國人壽受托第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)公司、養(yǎng)老險公司、國壽投資公司的投資管理規(guī)模也是一直在持續(xù)上升。

參考文獻：

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[6]萬春梅;淺談如何提高壽險基層公司盈利能力.