企業財務風險評價體系研究

余江（廣漢市廣鑫投資發展有限公司）

■ 企業構建財務風險評價體系的意義

（一）提高企業對財務危機的預見性

以財務數據為支撐，通過具體的財務風險評價指標對企業的具體經營情況進行監督，來估計本企業實際所面臨的財務風險狀況，以此提高企業對財務風險的預警水平和能力。因此，構建企業的財務風險評價體系，可以提高企業對財務危機的預見性。

（二）提高企業的內控水平

市場競爭非常激烈，企業想要在市場處于不敗之地，除了加強企業產品的研發、更新換代等手段外，也需要根據市場上的變化，調整本身的財務主體，把風險評估和預測等相關內容融入進行，以防止企業內控失效，不斷提高企業的內控水平。

（三）提高企業投融資的有效性

隨著市場經濟的不斷發展，企業亦是在不斷壯大，在壯大過程中，必不可少地會進行各種投融資。在落實有關投融資的各種方案時，完全可以根據企業具體的財務狀況來對投融資的具體實施進行科學的估計，從而盡早地發現投融資方案中存在的各種問題，并及時進行糾正，以提高企業投融資的有效性。

（四）提高企業經營者的風險防范意識

通過構建企業的財務風險評價體系，企業的經營者能夠在經營過程中及時發現其風險所在，提高風險防范意識，進而提高整個企業的管理水平。

■ 企業財務風險產生的原因

本文主要從以下四個角度對其產生的原因進行闡述，具體如下：

（一）宏觀環境復雜多變

由于市場經濟的不斷發展，市場環境可以說是復雜多變，在為企業帶來各種機遇的同時，也帶來了相應的挑戰。作為企業，必須合理地分析整個市場環境，否則將會出現各種財務風險。如果市場需求較大，企業要不斷調整其生產能力，去滿足市場的需求；如果企業投入現金過多，則會使企業在資產周轉方面存在種種問題，嚴重的情況下還會導致危機的出現。

（二）財務風險管理意識淡薄

在企業的正常生產經營中，財務風險隨時會出現。一般情況下，企業出現各種財務風險事故，究其原因，均是應急措施不到位、存在各種漏洞。因此，要從根本上降低財務風險，則需要建立健全企業的財務風險評價體系。譬如：企業為了搶占市場，大量賒銷產品，以至于提升了本企業的應收賬款壞賬數額，進一步造成各種的財務風險。

（三）財務決策不夠科學、合理

許多企業在進行財務決策時，存在著經驗主義和本本主義的現象，也是造成企業財務風險的原因之一。企業沒有根據實際情況進行科學的分析和決策，進而產生各種財務風險。譬如，在決策時只注重項目短期收益，不注重長期利益；投資者對風險認識不到位，盲目追求高風險高收益的項目。

（四）財務監督體系不夠完善

很多企業的財務監督體系不夠完善，在多個方面存在問題，譬如，資金管理方面、利益分配方面。由于種種問題的存在，企業出現資金流失的可能性就加大，經營資產方面存在著問題。有些企業建立了相關的財務監督體系，但是具體執行時沒有嚴格按照標準處理，存在著“折扣”現象。此外，財務監督的獨立性如何保障？這也是一個值得深思的問題。一些企業無法保證其財務監督的獨立性，對于資產流失現象，存在缺乏有效監督的現象，造成企業的財務風險非常高。

■ 企業財務風險評價體系的構建策略

主要介紹企業財務風險評價指標選取的具體原則和評價體系的構建。

（一）企業財務風險評價指標選取的原則

企業財務風險評價指標選取的原則主要有全面性原則、科學性原則、可操作性原則和成本效益原則，具體如下：1.全面性原則

影響企業風險評估的因素非常多，因此，評估財務風險時必須堅持全面性原則，從全方位、多角度、多層次的去收集相關信息，選擇具體的評價指標。

2.科學性原則

科學性原則主要是指企業在選取財務風險評價指標時必須科學、合理。選取的指標和建立的體系要能夠真實可靠的反映企業的具體情況，這樣最終的評價結果才具有可靠性、具有權威性。

3.可操作性原則

可操作性原則要求企業選取的財務風險評價指標必須具有可操作性、明晰性、容易理解，與此同時，還要求使用的數據資料能夠普遍適用，研究方法可行性強。

4.成本效益原則

企業在改進財務風險評價體系時，一定要堅持成本效益原則，保證該項工作的經濟性。否則，便失去了改進意義。

（二）企業財務風險評價體系的構建

企業的財務風險可以通過對相關財務指標進行衡量，來評估企業本身的財務狀況和在本行業中所處的位置。

1.償債能力

企業的償債能力可以分為短期償債能力和長期償債能力。

短期償債能力指標主要有流動比率、速動比率、現金比率等等。這些比率越大，則企業的短期財務風險就越小；比率越小，則企業的短期財務風險就越大。與流動比率相比，速動比率在反映企業短期財務風險方面更加形象、直觀。應收賬款是影響企業速動比率的關鍵科目，作為企業，要加快應收賬款的變現速度，減少壞賬的發生，合理進行賒銷。

長期償債能力指標主要有資產負債率、產權比率、權益乘數等等。行業不同，其資產負債率的標準也不同，不同行業的資產負債率沒有可比性。因此，企業的資產負債率需要在一個合理的區間范圍內變動，既不能過高，也不能過低。

此外，償債能力不僅受各種財務指標因素的影響，同時還受各種非財務指標因素的影響，因此，在分析企業的償債能力時，需要考慮與擔保有關的或有事項等等，綜合考慮各種影響償債能力的因素，從根本上消除由于企業抵債能力不足而產生的財務風險。

2.營運能力

企業的營運能力指標主要包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率、營運資本周轉率。其中，存貨周轉率是反映企業生產過程中存貨運營效率的高低，一般來說，存貨周轉率越高越好，存貨周轉率越高，說明企業的銷貨成本越高，進而說明企業的銷售能力越強；應收賬款周轉率反映企業應收賬款的周轉速度，應收賬款的周轉次數愈多，就說明企業回款越快，這樣不僅避免企業發生壞賬損失，而且提高企業的短期償債能力。總資產周轉率主要反映總資產的周轉情況，可以用來分析全部資產的利用效率的高低。如果比率高，代表著企業經營效率高；比率低，代表著企業經營效率低，最終影響整個企業的獲利能力。

3.盈利能力

盈利能力反映企業賺取利潤的能力，一般來說，越高越好。企業是盈利性組織，其發展的最終目的是為了獲取企業的經濟效益。評價企業盈利能力的財務指標有權益凈利率、營業凈利率和總資產凈利率。其中，在杜邦分析中，權益凈利率是其核心比率，該比率綜合性和可比性均較強。一般來說，企業的權益凈利率較高，會引起其他潛在競爭者的加入；權益凈利率較低，則獲取資本較難，有被市場驅逐的可能。

4.發展能力

發展能力，主要是指企業的潛力，進一步擴大規模、壯大實力的能力。企業的發展能力指標主要包括營業收入增長率、資本積累率、總資產增長率、營業利潤增長率等等。其中營業收入增長率是指企業本年營業收入在上年營業收入的基礎上增加的比率。該比率越大，說明企業營業收入增長速度越快，則企業發展越迅速、前景越明朗。資本累積率主要反映企業本年資本的積累水平，累積率越大，說明企業抵抗風險的能力就越強。總資產增長率主要反映企業本期資產的規模與上期相比的增減情況，總資產增長率越高，說明企業的擴張速度愈快，但在進行擴張時，要同時關注擴張的速度和質量，防止企業盲目擴張。營業利潤增長率主要反映營業利潤的變動情況。

■ 結束語

隨著我國經濟的快速發展，企業對財務風險的關注度越來越高。企業要想穩定健康的可持續發展，必須構建一套符合本企業實際情況的財務風險評價體系，并將該體系納入到企業的財務管理中，充分發揮其在防范和控制財務風險方面的重要作用，幫助企業獲得更好更快的發展。