對煤電一體化項目財務管理模式探討

楊黎

摘要：本文對煤電一體化項目財務管理模式進行分析，探討現階段煤電一體化項目財務管理在投資、盈利、價格等方面存在的問題，并提出了優化煤電一體化項目財務管理模式的具體策略。

關鍵詞：煤電一體化;項目管理;財務管理;管理模式

煤電一體化是指電廠和煤礦共屬同一投資主體的煤電聯營模式，為了資源綜合利用，保證原材料供應等目的，在產業鏈前后端進行的布局。煤礦進行煤炭采掘、洗選加工供給下游發電廠，電廠出于降低成本、維持資源供給等目的，在實質上與煤礦形成相互支持、相互合作、相互依托的縱向一體化關系。如何做好煤電一體化項目的財務管理，是當前煤電一體化項目需要注重考慮的問題，加強對項目中的資金統籌、預算、分配等的詳細規劃與管理，有助于降低煤電一體化的運行財務風險，提高煤電一體化財務管理效率。

一、現階段煤電一體化財務管理存在的問題

（一）投資大、周期長

煤礦開采的原煤通過皮帶輸送到電廠用于發電，而電廠生產的電通過線路輸送電網，形成二者的相互配合，增加資源的綜合效率。煤電一體化項目呈現投資大、周期長的現象。企業會根據項目財務情況，投資收益等進行合理的投資風險評估，由于煤礦與電廠的建設周期不同，實際的產量與收益較低，使得煤電一體化項目的投資風險不斷增大。

（二）電力企業處于虧損狀態

近幾年，國內電力行業出現了嚴重的產能過剩，除國家能源集團外其四大發電集團均處于虧損狀態，電力企業在煤電一體化項目中的處于被動狀態，與煤礦產業無法實現共贏發展。

（三）煤電價格上漲不統一

近年來，煤炭資源開發較為緊張，煤炭的價格上漲了近2.5倍，且具有持續上漲的趨勢，而電力資源的價格最近幾年上漲了大約0.22倍，二者在價格上漲層面的差距使得煤電一體化項目的發展很難協調，煤電一體化項目發展過程中，電價基本處于不變，煤價不斷上漲，為項目的財務管理帶來一定的考驗[1]。

二、煤電一體化項目財務管理模式的優化策略

（一）加強項目的總投資評估

煤電一體化項目投資評估的創新在于對兩個產業分別進行總投資的評估，由于煤礦產業與電力產業的運行模式不同，二者在煤電一體化項目中創造的投資價值不同，需要進一步的詳細規劃分別的、具體的評估方法，對煤礦產業總投資評估主要包括對投資估算與成本費用估算，對電力企業的總投資評估則按照電力行業的投資標準進行投資估算，對二者進行合理的投資運算后，便能得出具體的項目投資總金額，而項目的總投資需要從以下兩個方面進行計算，其一，項目的建設費用評估與計算，把握從項目整體建設、設備、器具購買、工程安裝等各類費用的應用數量進行合理的估算，如項目的行政樓建設，需要從行政樓的供水、供電、工程建設的具體金額等進行詳細的規劃與價格估算，并將估算的價格匯總到一起，由電力企業對整體的行政樓成本進行匯總估算;其二，項目所在地區業主費用的估算，主要包括項目所在的區域的開發費用、征地費用、環境保護費用等，盡可能把握該項投資估算的完善性。

（二）加強項目融資計劃與利息的評估

煤電一體化項目應當明確具體的投資比例與利息的還款情況，現階段煤電一體化項目的建設通常采用30%的自有資金和70%的長期貸款融資，如此融資在項目投資開發中占據著大量的比例，應當適當選取合理還款方法，使得項目的融資發展與利息還款能夠進一步得到完善。融資計劃與利息評估過程中，需要把握項目中煤礦產業與電力產業不同的發展特點，煤礦產業的工程周期較短，而電力產業的運行是一項持續性的工作，煤礦產業的運作應當嚴格把握進度與周期，使得煤礦產業的工程建設剛好滿足電力企業的運作，以此節約煤電一體化項目的融資成本，按照煤礦產業與電力產業生產的一定比例進行融資計劃的開展，并在此基礎上對長期的貸款利息情況、還款的金額等進行詳細的估算，使得項目的融資規劃與利息規劃協調發展[2]。

（三）明確資產折舊的分攤

煤電一體化項目的各項投資估算最終需要將項目的總資產進行進一步的評估，根據項目資產的折舊分攤等明確項目最終所包含的固定資產與無形資產，詳細的歸類各類資產的分類，如煤電一體化項目中的各類建筑、機械設備、物品等都屬于固定資產，固定資產的折舊評估需要根據不同的使用情況進行實時的計算與評估，由此在評估上依據更為明顯，而煤電一體化項目中的煤礦的開采權利、項目建設占地的使用等屬于無形的資產，對無形資產的折舊與分攤更為復雜，但煤電一體化項目的財務管理模式建立有必要對此進行詳細的評估，為今后的項目財務管理提供數據支持。

（四）構件利潤分配模型

煤電一體化項目在運作過程中會獲取一定的收益，而該項收益主要由電力發電來獲取，具體的煤電一體化項目售電量為：項目售電量=每年的發電總量-廠用電-每年的煤礦與電廠用電量，具體的利潤估算過程為電價暫定為一個明確的價格，以該價格為基礎進行初步的利潤分配建模與估算，具體的估算數額包括周期內獲取的利潤總額、凈利潤、息前、稅前、折舊攤銷前的利潤等數據，與此同時，還需對項目的整體收益率、資本金凈利潤等財務指標進行估算，最終構建較為完善的利潤分配模型，在實際的煤電一體化項目運作中，利潤分配的計算只需要把握電價與每年的銷售電量兩個變量，便能對項目的總體利潤情況進行快速的、具體的分析[3]。

（五）把握項目流動資金運作

煤電一體化項目的流動資金即為項目各項工作預留的資金，使得資金的預留足夠支撐項目的整體運作開銷，為了保障預留資金的完善性，項目財務管理人員需要根據項目運行中每個周期的資金流動進行詳細的計算，把握各個周期內項目流動資金的應用差額，并根據這一差額的變動頻率與程度，盡可能把握周期內流動資金預留的充裕性，使得煤電一體化項目的運行得到良好的發展，在實際的運行過程中，如若出現資金周轉困難的情況，還需要借助短期貸款的形式解決流動資金問題，財務管理人員需要針對該項貸款設計專門的運作模式，充分把握煤電一體化項目中先進資金流動對財務管理帶來的影響，通過資金流動模式的設計使得資金流動的有效性不斷提升，進而發揮財務管理模式在煤電一體化項目中的重要作用。

（六）編制現金的流量模型

煤電一體化項目編制內的現金流量模型構建是指對項目運行的現金流動進行妥善的管理，為項目運作中盈余的現金進行詳細的應用規劃，使得財務計劃的現金流動更加高效，在財務計劃現金的管理上，現金的流入與流出可作為經營活動現金的凈流動量，將各類流入的現金與流出的現金進行匯總計算，便能快速計算出盈余的現金;在項目的投資現金管理上，現金流入主要由售電金額與流動資金的回收組成，而現金的流出主要由項目運行成本、流動資金投入、項目建設投入等金額組成，將二者相減便能快速得出項目總投資過程中的現金流量，需要對現金收入進行詳細的稅前、稅后數據信息計算與記錄，加強對項目投資現金流動的實時監測與管理;在資本金的現金管理層面，需要以各項利息償還與稅務提交作為具體的現金流出，由現金流入減去現金流出計算具體的資本金現金流量，把握項目在資本金層面運作的可行性，為項目的財務風險預測提供數據支持。

（七）把握財務模型的具體應用

財務模型在煤電一體化項目中的應用需要對項目中的各項財務運作進行詳細的運算，把握項目中的固定資產、流動資產、無形資產等，確保項目財務模型在實際應用中的有效性，財務模型在應用過程中，只需要根據收集到的項目運行數據，直接輸入具有變量的數據便能快速得出具體的財務數據，有助于后期對項目中各項財務數據成果的運算，提高煤電一體化項目財務管理的工作效率，現階段由華電集團與寧夏煤業集團簽署的寧東能源煤礦開發建設的項目模式、貴州省委、省政府提出的“煤電一體化”思想等，都應采用構建具體的財務管理模型，對項目的財務運作進行科學的、規范化的設計，使得煤電一體化項目的財務運作與管理更加高效、完善[4]。煤電一體化項目財務管理工作的開展可利用現代化的財務管理手段進行財務管理模型的構建，如財務管理系統、Excel辦公軟件等，運用電子化、數據化的處理手段提高財務管理模型應用的有效性，進而充分發揮煤電一體化財務管理模式的效力。

（八）授予財務管理權利

現階段煤電一體化項目中存在煤礦與電廠財務分區管理的情況，二者的財務管理項目、制度與模式不同，使得煤電一體化項目中的兩家企業無法在財務管理上得到良好的融合，為了促進煤電一體化項目的融合發展，應當積極授予項目公司自身財務管理權利，使得項目公司擁有對企業中各項財務信息的管理權利，能夠煤礦產業與電力產業的各項財務信息進行綜合性管理，在項目的財務管理上，由項目公司進行各項財務運行數據信息的收集、整理、與運算，對項目開展的財務運作具體情況進行充分的把握，并以年度、季度、月度為單位將各項財務信息整理成報表，既能為項目運作自身的財務監督與管理提供便利，又能將項目運作的實際情況以財務數據的形式呈現給電力企業與煤礦企業進行參考，把握具體的項目發展戰略。另外，項目公司應當具備一定的項目資金支配與管理權利，如項目的經營管理、建設、運行都可以由項目公司自主組織項目資金的流動，確保煤電一體化項目公司具有較為明確的財務管理權利范圍。

（九）加強會計核算管理

煤電一體化項目公司的財務部門中，會計人員是負責項目運行中各項財務工作的主要人員，在實際的會計核算中，要求會計人員具有較高的職業素質、專業水平等，針對項目的自身特點，會計核算工作應當把握煤礦企業與電力企業在會計核算方面的特點，通過對各個企業財務會計核算的具體規劃，達到煤電一體化項目會計合作基礎的一體化，使得煤礦企業與電力企業的相關會計核算特點都能在項目會計基中得以充分的體現，以國家能源集團國神公司煤電一體化項目為例，電廠和煤礦各自獨立核算，合并報表，在會計核算一體化基礎上進行信息匯總，保證了煤電一體化項目會計核算工作的管理效率。

（十）加強財務風險控制

基于煤電一體化項目的運行與經營現狀，項目公司的財務部門應當做好項目的財務風險控制工作，構建完善的財務風險預警系統，充分利用項目公司中的各項財務管理模型進行項目財務信息的運算與管理，根據項目運作中數據的變化與對比，預測項目可能出現的財務風險，并對該項風險的發生概率進行詳細的預算，在此基礎上提出具體的風險預防與控制策略，盡可能完善風險控制的責任機制，使得項目公司財務部門人員能夠根據具體的財務風險情況做出具體的工作規劃，及時承擔責任并構建風險防范與控制措施，提高煤電一體化項目的財務風險控制效率。

（十一）完善管理制度

煤電一體化管理項目財務管理模式的開展必須建立在完善的管理機制基礎上，首先，煤電一體化的管理人員應當根據國家規范的財務管理制度進行相關機制的創建，使得煤電一體化企業的財務管理符合國家標準，對煤電一體化項目的財務運作提出明確的規范與執行標準，使得財務管理模式的運行更加完善。其次，明確煤電一體化項目財務管理部門的工作崗位與對應的職責，各個會計人員負責的資金收付、報賬審計、日常費用管理、稅務管理、固定資產管理等各項職責，梳理各個崗位職責的具體工作內容，并對財務管理人員的任務進行合理的分配，使得財務管理工作的有效性不斷提升。再次，財務管理人員應當把握煤電一體化項目財務管理工作的具體工作流程，將傳統企業財務管理的模式代入煤電一體化項目中，創建符合煤電一體化財務運行特色的財務管理模式，要求財務管理人員嚴格按照財務管理流程進行相關問題的處理，加強煤電一體化項目財務管理的體系化建設，使得項目的財務管理工作更加完善。最后，規范具體的財務管理標準，煤電企業與電力企業在財務運作過程中的財務運作標準不同，財務管理人員可通過財務數據的對比與預算，把控煤電企業與電力企業之間的財務數據比例，明確項目的財務管理標準，確保標準的有效性并嚴格按照標準實施財務數據的運作。

（十二）構建信息化管理

煤電一體化項目應當建立靈活性較強、應用效率較高的信息管理系統，對煤礦企業與電力企業合作運行模式下財務信息進行有效的收集、整理、分析與處理，信息化平臺的構建實現了財務信息在項目中的共享，各個部門可將財務申請、報賬等信息上傳至財務信息系統，由財務人員對信息進行審核、分析與審批處理，大大提高了財務信息處理效率，加強了項目財務信息的管理水平，為財務管理模式的順利開展提供技術支持。

三、結束語

總而言之，現階段煤電一體化項目財務管理存在投資大、周期長、電力企業處于虧損狀態、煤電價格上漲不統一等問題，財務管理模式的構建應當對項目投資、融資計劃與利息、資產折舊分攤、構件利潤分配、項目流動資金等具體項目運行的財務情況進行合理的評估與控制，通過把握財務管理模型的具體應用、授予財務管理權利、加強會計核算管理、加強財務風險控制等工作的開展，能夠有效加強煤電一體化項目財務管理的效率，促使煤電一體化項目的財務運作與經營效益更加完善。

參考文獻：

[1]董虎林.海外煤電一體化投資項目財務模型的構建和應用[J].價值工程，2018，37 （24）：47-49.

[2]王映.煤電一體化投資項目財務指標比研究[J].時代經貿，2018 （05）：20-21.

[3]萬冰.淺談煤電一體化項目財務管理模式[J].財會學習，2017 （04）：63.

[4]李超，鎖良晨.煤電一體化項目財務評價指標比分析[J].煤炭經濟研究，2014，34 （10）：50-53.