XX藥企營運資金管理績效分析及建議

劉峰

摘要：營運資金管理是企業財務管理的重要方面，營運資金管理績效水平的高低直接影響企業的盈利能力。很多企業將營運資金管理績效指標納入企業績效考核目標，但是各種營運資金管理績效指標都存在一定的局限性，實踐中需要合理分析，科學評價，才能有效提高企業營運資金管理水平。本文通過基于要素和渠道雙重視角下的營運資金周期指標的對比分析，闡述兩類指標如何揚長避短，對公司整體營運資金管理水平的提升帶來實質變化。

關鍵詞：藥企;要素;渠道;營運資金管理

XX藥企是一家中國最大、品類最多的藥用氣霧劑、噴霧劑生產廠家，擁有多個國內獨家新藥、首仿藥。收入一直維持穩定高速增長，公司十分重視營運資金的管理，歷年來一直都在探索營運資金管理的新途徑新方法，將營運資金管理績效指標科學納入公司KPI考核指標體系。

公司近五年來的財務基本數據如下：

一、XX藥企營運資金管理績效分析

（一）基于要素的營運資金管理績效分析

基于要素的營運資金管理是將營運周期按要素分為應收賬款周轉期、存貨周轉期、應付賬款周轉期。具體為：應收賬款周轉期=（應收賬款、應收票據）÷（營業收入 /360）;存貨周轉期=（成品存貨+在產品存貨+材料存貨）÷（營業收入 /360）;應付賬款周轉期=（應付賬款、應付票據）÷（營業收入 /360）。

公司整體營運資金周轉期基本和行業平均水平持平，應收賬款周轉期基本穩定，存貨周轉期逐年下降，應付賬款周轉期逐年下降。目前應收賬款周轉期較高，控制情況不理想，存貨和應付賬款周轉期比較低。但實際上公司存貨管理控制并不理想，存貨指標的下降主要是公司銷售價格大幅提升導致。

公司近五年實際指標數據：

（二）基于渠道的營運資金管理績效分析

基于渠道的營運資金管理是將營運周期按渠道分為營銷渠道營運資金周轉期、生產渠道營運資金周轉期和采購渠道營運資金周轉期。具體為：營銷渠道營運資金周轉期= （成品存貨+應收賬款、應收票據-預收賬款-應交稅費等）÷（營業收入 /360）;生產渠道營運資金周轉期== （在產品存貨+其他應收款-應付職工薪酬-其他應付款等）÷（營業收入/360）;采購渠道營運資金周轉期=（材料存貨+預付賬款-應付賬款、應付票據等）÷（營業收入/360）。

公司近五年實際指標數據：

公司整體營運資金周轉期16年之前是比較高的，營銷渠道周轉期基本穩定，采購渠道周轉期16年開始大幅上升，生產渠道周轉期16年開始大幅下降，目前營銷渠道周轉期比較較正常，采購渠道和生產渠道較高。公司增加了按渠道劃分的營運資金管理績效指標后，銷售部門，采購部門大大重視了對相關存貨水平的控制，指標基本反映了其對此作出的努力，但還是有進一步提高空間。

（三）XX藥企營運資金管理存在的問題

基于要素的營運周期指標雖易于理解、計算簡便，但由于藥企經營活動存在一些特點，單純將其指標納入營運資金管理績效的考核存在一定的局限性。

具體來說：

1.藥品生產企業銷售產品存在影響銷售訂單不確定因素較多進而導致銷售預測不準確的情況，導致生產品種規模與銷售品種規模匹配較差，導致成品存貨水平較高，但是銷售部門只關注應收賬款指標，只注重銷量增長和回款期控制，可能會導致成品存貨的管控水平不高。

2.藥品生產企業采購原料存在原料藥壟斷情況，同時藥品研發采購批量小，標準高，導致經濟批量與采購需求不匹配，進而材料存貨水平較高。但是采購部門只關注應付賬款指標，只注重價格下降和付款期控制，可能會導致材料存貨管控水平不高。

3.藥品生產企業生產產品標準化和自動化程度較高，直接成本的占比較低，直接人工和制造費用的占比較高，生產運營部門控制存貨成本的意愿不高，難度也較大。

生產運營部門無法管控材料存貨和成品存貨水平，銷售部門和采購部門可能會片面的關注成品或材料的高賣低買，回款或貨款早回晚付，容易造成整體存貨庫存水平上升。

基于渠道的營運周期指標雖不易于理解、計算復雜，但將其指標也納入營運資金管理績效的考核存在一定的優點。

具體來說：

1.考核銷售部門的營運資金指標增加了成品存貨數據，要求銷售部門要準確預測銷售訂單，保證合理控制備貨規模，從營運資金的源頭實現控制，降低多余產品生產對營運資金的占用。這樣可以更準確反映營銷渠道對公司營運資金的占用。

2.考核采購部門的營運資金指標增加了材料存貨數據，要求采購部門要綜合考慮材料購入的成本，不僅考慮采購成本也要考慮儲存成本，檢驗成本等。這樣可以更準確反映采購渠道對公司營運資金的占用。

3.考核生產運營部門的營運資金指標剔除了成品存貨和材料存貨數據，剔除掉這些不可控因素，使生產運營部門管控重點放在提高生產效率指標上。這樣可以更準確反映生產渠道對公司營運資金的占用。

基于要素的營運周期指標用于考核可接受度高，基于渠道的營運周期指標可接受度低，公司要進一步提高營運資金管理水平，就要揚長避短，科學取舍，找到一個普遍接受的營運資金管理績效考核指標體系。

二、對策與建議

綜上所述 基于要素的營運周期指標和基于渠道的營運周期指標應當結合起來，銷售部門和采購部門考核主要依據基于渠道的考核指標，生產運營部門考核主要依據基于要素的考核指標，但是要分開材料、存貨和在產品。這樣更全面更準確的衡量各部門對公司營運資金的占用情況，規避按要素的營運資金周期指標的局限，發揮按渠道營運資金周期指標的優點，進一步提升公司整體營運資金的管理水平。

參考文獻：

[1]宋書香.車公司采購渠道營運資金管理績效分析.財會學習，2018年24期.

[2]汪偉.紡織服裝行業分渠道營運資金管理績效分析.財會研究，2012年09期.

（作者單位：山東京衛制藥有限公司）