中小型企業如何控制籌資風險

包月紅

摘要：企業為了擴大生產經營規模，提高經濟效益，必然需要增加資金的投入。我國幾乎所有的中小型企業都存在資金不足的問題。本文將從中小型企業籌資現狀，存在的風險，如何控制風險來論述中小型企業如何控制籌資風險。

關鍵詞：籌資;籌資風險;控制風險

何謂風險？風險是指發生財務損失的可能性，風險是預期結果的不確定性。風險無處不在，在企業投資、生產、經營、籌資等活動中，每個環節都存在一定的風險。但是，風險與企業收益成正比關系，即風險越大，企業收益可能越大。正是因為這個原因，企業才會在經營過程中，愿意承擔這種風險去舉債經營。雖然風險是客觀存在并有不確定性，且不可能完全消除，但是風險是可計量且可控的。本文所論述的籌資風險控制，是指企業對籌集資金的數量，籌集方式、使用過程中風險的控制。

一、中小型企業籌資現狀

1.企業內源資金不足。中小型企業的舉辦規模，就決定了股東投入的資金是非常有限的，特別是剛起步和處于發展階段的企業，資金嚴重不足，完全不能滿足擴大生產經營的需求。企業為了追求利潤最大化，前期經營取得的利潤，又投入到再經營當中去，利潤留存率非常低。導致企業內源資金不足。

2.金融機構貸款難。金融機構貸款，是中小型企業融資的主要方式。由于中小型企業規模小， 加上償債和抵御風險的能力弱，而金融機構為了控制風險，對中小型企業貸款設置了重重條件，特別是在外圍經濟狀況不太好的情況下，金融機構都會比較謹慎，對貸款進行調控，收緊貸款，而這一調控，影響最大的就是中小型企業。同時，金融機構對中小型企業的偏見仍然存在，大的金融機構為了節省成本，不愿意向中小型企業投放貸款資金。雖然城市商業銀行、地方性商業銀行等成為了支持中小企業發展的主導力量，但是這些金融機構的資金實力不能完全滿足中小企業的需求，最終資金還是制約著中小企業的發展。

3.民間籌資難。在企業內源資金和金融機構貸款均不能滿足中小型企業發展對資金的需求的情況下，企業迫于無奈，將目光轉移到民間資金上。雖然市場上活躍著例如民間借貸市場，地下錢莊、私募、擔保公司、投資公司等多種融資渠道。但是，中小企業信用擔保體系還不完善，愿意為中小企業提供貸款擔保的機構少。中小型企業在民間籌資也是困難的。

二、存在的風險分析

1.籌資依賴于負債，向金融機構或者民間籌資，利息過高，負擔過重，利潤支付利息后，無留存甚至是負數。加上有的金融機構對中小型企業高置了較高的門檻，企業要想獲得貸款，就必須付出更大的成本代價，使得中小型企業生存、發展舉步為艱，抵抗風險的能力很弱。

2.無科學的籌資、使用、還款計劃，導致資金使用效率不高，承擔的風險較大。中小型企業大多數為私營企業或合伙企業，管理水平、技術創新能力較弱，經營風險較大，財務制度不全，對企業的發展、資金的使用歸還無具體有效的計劃。沒有根據自己的需求規劃借款，導致負債過大，需要支付的利息過高，不能及時歸還借款本息，不僅不能獲利，還會危及企業生存。

三、如何控制風險

1.積累資本，提高內源融資能力。企業的發展，不可能全靠外部資金的支撐。外部資金使用帶有極大的風險性。企業通過增加自身的盈利能力，增加資本和留存收益，利用企業自身的優勢，如技術，產品等吸引股東投資，擴大注冊資本，增加內源資金。內源資金的使用，是最安全、最穩定、成本最低的資金使用模式。

2.提高自身的信用度。規范企業財務制度，依據國家相關法律法規的要求提供能真實反映公司財務狀況的財務報表，誠信經營，樹立品牌意識，按期還款，提高企業的信用度。信用度的提高可以增加企業從金融市場上獲取資金的機會。

3.增加籌資渠道。企業除了內源資金和借款外，還可以利用員工持投計劃，預收賬款，承兌匯票等途徑籌集資金。

4.要有明確的籌資計劃。為了獲取利益同時控制風險，中小型企業的負債經營要適度，要充分考慮自身的風險承受能力。如何選擇最優化的資金結構，要根據企業的自身情況來分析。企業可以根據后期發展目標來預測銷售收入，并估計經營資產和經營負債，估計各項費用和留存收益，并計算所需外部資金。在得出所需外部資金的數量后，再分析融資市場的狀況，可以是多種融資計劃的組合，例如銀行貸款與民間籌資的組合，資產抵押與信用貸款的組合，長期貸款與短期貸款的組合等。

不同成長階段的中小型企業，制定的融資計劃也不一樣。例如，剛成立的中小型企業，這個時候的經營風險最大，就要特別注意降低財務風險，降低負債水平，增加股東投入，讓成長的路更加穩健。成長中的中小型企業，市場上有一定的認可度，但應更加側重于市場的占有量，增加市場的競爭力。此時的企業，考慮籌資時，以穩定和擴大市場，追求更大利潤為目的，可以考慮充分利用財務杠桿的作用，增加負債比例，使企業加快發展。而較為成熟的企業，產品在市場上認可度高，銷售快，資金的回籠速度也會較快，而此時企業經過前期的積累，留存收益等資產型的經營資產已經能夠滿足一部份經營資金需求，加上信用度的提高，融資相對較為容易。此時應該以穩健為主來策劃籌資計劃。

不管是剛起步的企業、發展中的企業，還是成熟階段的企業，都應該科學的制定適合自身的籌資計劃。

明確的融資計劃可以讓企業選擇正確的籌資時間，可以避免過早籌集資金造成的損失，也可以避免資金到位時間滯后對投資計劃的影響。明確的籌資計劃可以幫助企業選擇最佳的籌資方式及籌資規模，如果融資過多，負債過多，成本增加，償還困難，風險增加。如果融資過少，需求不能滿足，影響投資計劃的完成，增加企業的風險。明確的融資計劃，可以幫助企業根據資金的用途來確定融資的期限，即長期融資還是短期融資。

明確的籌資計劃可以避免因盲目籌資而帶來的風險，增加籌資活動的成功機率，并幫助企業選擇一個最佳的籌資計劃。

5.資金使用過程中的風險控制

（1）加強內部管理，不盲目擴張，不盲目使用負債資金。中小型企業在制定經營計劃時，要科學地依據市場分析和公司實際狀況，立足于長期發展，不盲目擴張，不盲目使用負責資金。

（2）健全內部管理制度，對負債資金的使用，全程監控。中小型企業應健全財務管理制度和內部審計制度，對負債資金的使用進行全程監控。避免因為資金安排不當，執行不嚴而引起的專項資金被挪用，不能到期償還本息等情況。

（3）降低資金的使用周期。負債經營，使得風險加大，加強管理，降低資金的使用周期。在資金的使用過程中，加速資金周轉率，縮短生產周期，提高生產銷售率，降低應收賬款。

以上措施，都是對籌資風險的有效控制。

結論

企業要有風險意識。應對有效的防范機制，保持適度的負債經營，科學制定籌資、資金使用計劃，控制籌資風險。

參考文獻：

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[2]嚴彥，王勤.淺談企業籌資風險，煤炭經濟管理新論（第6輯）.

[3]顧建，王銳蘭，崔新進.企業籌資風險的成因分析及其風險防范，商業研究（總第334期）.

（作者單位：德陽科貿職業學院）