分析后危機時代國際金融市場狀態與投資方向

文靜

后危機時代期間，經濟發展許多方面均處于相對不穩定且不平衡的狀態，針對投資者來說，風險較高，所以難以抉擇。故而，討論后危機時代下國際金融市場現狀以及未來的投資方向對投資者而言至關重要。本文簡要分析了目前后危機時代下國際金融市場現狀，同時從產業升級投資、市場結構方面投資等方面討論了后危機時代國際金融市場投資的主要方向，以期為我國投資者后續國際金融市場投資提供參考。

所謂后危機時代，指的是經濟危機結束之后，經濟將進入相對平穩的發展階段，但因為危機并非徹底解決，所以世界經濟許多方面發展依舊處于一種不穩定、不平衡的狀態，而該階段也是緩和同動蕩共存的階段。后危機時代下，大部分投資人均持觀望態度，并不急于進行投資。而部分投資者則以此為契機追加部分認為具有升值空間的投資以等待升值。隨著2008年金融危機的渡過，世界經濟整體已經有所好轉，部分國際也出現了經濟的正增長，但經濟危機并沒與真正解除，也可能造成經濟的再次衰退，而后危機時代國際金融市場現狀以及未來的投資方向也受到國內外學者的普遍重視。

一、后危機時代下國際金融市場現狀

（一）經濟出現失衡現象

后危機時代下，國際經濟依舊處于失衡的狀態，亞洲國家構建的全球供應鏈應可以從出口轉變為內需，而在短期內，亞洲向國際出口的產品也將產生過剩的問題，隨著產品過剩，不得不壓縮利潤空間，以保障收益。該背景下，國際的進口商通常不再進口更多的產品，而是盡量削減自身庫存，在庫存基本消除之后便需新的訂單以彌補自身存貨量。然而，后危機時代將大幅提高各個國家的失業率，基于消費者自身經濟水平的下降，其必然更傾向于存款，而縮減自己身貸款。伴隨著經國際經濟穩定以及持續發展，許多國家經濟依然需要依靠本國消費，而并非是西方發達國家。

（二）金融系統實現去杠桿化

后危機時代中，國際金融系統將繼續開展去杠桿化，盡管銀行長期處于盈利的地位，但部分大規模銀行需要不斷補充自身資金，而受到金融危機嚴重影響的銀行，則試圖在豐富自身本金的背景下實現恢復。而政府在后危機期間也需要銀行提供資金放貸業務。然而，銀行也必然會考量自身現狀以及未來的發展需求，以便將自身發展期間存在的風險降至最低。故而，銀行在該階段會盡可能縮減貸款總量，以增加資本數額，于該基礎之上方可為政府與社會提供更多的貸款服務。而這種去杠桿效益于抵押權市場之中相對多見，投資者在購買證券時將極為謹慎，由于其必須考慮后危機時代下經濟發展的不穩定性。

（三）金融市場監管力度顯著加強

經濟危機之后，國際金融市場的監管力度自然會隨之提升，不管是從哪一方面進行考量，金融監管工作只會較之前更為嚴苛，針對利用援助計劃或是具有一定擔保，而被國有化的銀行，金融監管必然會對管理層所可以獲得的金額加以嚴格的控制，以降低可能產生的風險。但如果嘗試選擇冒險，可能會令企業獲得更多的經濟利潤，而管理所可以獲取的資金總量也持續上升，短期之內，銀行所獲取的經濟收益將顯著提高，而貸款利率卻并不會有明顯的降低，部分存款項目利率接近于0，可以令銀行大幅縮減在成本方面投入的資金，進而提高銀行的經濟利潤。當國際銀行之間的競爭愈發激烈，這一差距也會隨之減小。但貸款總量的增加也會控制于特定的范圍之中。

二、后危機時代國際金融市場投資目標

（一）關注產業升級方面的投資

后危機時代的金融市場尤其需要關注產業升級方面的投資，產業發展離不開升級，然而產業升級的特點與資本自身發展之間并沒有密切的關系。產業升級的同時也不可忽略資本的累積，并實現集中化以及密集化，同時需要關注所包括的技術內涵。產業升級期間在豐富自身資本的同時，還需要其豐富投資內容。不僅如此，產業升級應重視技術方面的發展，而技術發展具體包含人自身，即加大在人才方面成本的投入。金融市場競爭的主要內容之一便是人才，國際金融市場不僅需要加大對人才素養的培養，同時也需要為人才構建足夠的平臺以及機會，使得人才可以最大程度發揮自己的作用，以幫助金融市場更為穩定、平衡的發展。不僅如此，產業升級也需要關注自身產品以及系統，保障自身生產的產品以及系統可以伴隨著時代的發展，及時更新以及創新，不止是具象化的設備，也包括可以結合自身產品發展特點，采取具有競爭力的核心技藝，將資金投放在核心商品的研發工作之中，以此創造更為豐富的經濟效益。這就需要投資人具備長遠的投資眼光，能夠精確選找到目前市場發展過程中潛藏的價值商品，增加投入資金，搭配核心產品以及設備以提高生產效率，加快經濟的發展速度。

（二）市場結構投資

后危機時代下，國際金融市場的經濟結構也必然需要產生一定變化以適應該時代經濟發展的需求。傳統市場結構之下，發展中國家人均收入相對較少。但如今，發展中國家人均收入顯著增加。結合經濟學發展邏輯而言，隨著人們收入的不斷增加，經濟結構也將發展至一個全新的階段，經濟結構調節不止是經濟、文化以及社會的進一步完善，同時也包含經濟結構的調節，具體包括產業機構、組織結構以及產權結構等多個方面的調整。而上述結構調整都需要付出一定的成本需要投入的一定的成本以加快經濟發展。應對經濟危機時，應支付一定的成本開展政府投資，并將部分資金運用于國有行業之中。經濟在持續發展過程中，必須考量另一方面，并非基礎產業投資，而是必須考量到非國有以及非基礎的部分行業，尤其是中小規模企業方面的投資，可以從原本高收入階層的資本投入轉變為低收入階層的資本投放。這也是金融發展期間必須進行的投資方向的調節，借此可以實現市場競經濟發展的調節，以保障市場更為穩定且平衡的發展。

（三）金融格局方面的投資

受金融危機的影響，國際金融市場格局也必然會在后危機時代產生一定的調整，故而需要緊隨形勢開展金融格局方面的投資。金融業規模日趨縮減，而產生金融危機可能直接造成部分機構破產或是重組，金融行業整體發展形勢不僅令財富縮水，也令金融需求有所下降。金融監管力度加強與金融行業規模擴大速度都有所放緩，所以國際金融發展也需要相應放緩。金融發展的規模持續變化，金融行業的發展重點開始向實體經濟傾斜，銀行也將從目前過于追逐利潤的發展模式轉變為商業銀行發展模式。因此，投資者在金融方面投資需更為關注框架的構建，也需要注意在框架方面投入的資金，針對金融商品所衍生的部分商品，進一步加強監管力度，加快金融體系的成型。

三、結語

后危機時代的來臨，使得國際金融市場監管力度加強、經濟失衡且金融系統實現去杠桿化。而在該背景之下，應做好投資工作，關注產業升級以及市場結構等多方面的投資，在經濟發展期間持續摸索金融市場未來的發展趨勢，實現精確投資，以令國際金融市場形成安全、穩定的可持續發展模式。（作者單位：貴陽學院）