Q公司財務問題及對策研究

張佳潔 西安財經大學

Q公司作為西安旅游業的龍頭行業，擁有大雁塔這一世界文化遺產和大唐芙蓉園這一國家5A級旅游景區等等的優質文化資源，以及配套的旅游服務和酒店餐飲，2019年春節的“大唐不夜城”吸引了越來越多的游客前往，同時也為陜西旅游行業貢獻了不菲的收入。盡管Q公司在西安占據領先地位，但是和國內其他旅游公司相比，在景區的基礎設施和配套設施、增值服務、文創產品、等方面還有很大差距。

一、Q公司財務分析

（1）償債能力分析。Q公司2015年—2018年近的流動比率和速動比率都低于2，于2015年達到最低。近五年的流動比率基本都處于合理水平。但是相比行業的其他可比公司，還是存在差距。Q公司的短期償債能力一般，變現能力不太強。

（2）盈利能力分析。Q公司的營業利潤率一直保持增長趨勢，相比2014年，2018年的營業利潤率增長了5.49個百分點，利潤空間在不斷增大。銷售凈利率指標也在不斷增長，說明公司的營業收入帶來最終財務成果的能力越來越高。雖然Q公司的盈利能力指標與行業其他公司存在一定差距，但是這些指標均呈上升趨勢，說明公司盈利能力不斷增強，盈利空間不斷增大，發展潛力極大。

（3）營運能力分析。Q公司的應收賬款周轉率基本在合理值之下，且于行業可比公司具有非常大的差距。說明公司的資金呆滯在應收賬款上，回收速度低、管理效率低，降低了運用效率，影響了公司資金周轉。流動資產周轉率從2014年到2018年整體呈下降趨勢，周轉速度偏慢，且在行業中處于較弱的水平。總資產周轉率五年內的平均水平為0.60，說明資產營運效率不高，與行業相比還是稍微落后。綜上所述，Q公司的營運能力在行業中偏低。

二、Q公司存在的問題

（一）“旅游+”產業鏈太短

Q公司的主要收入為景區門票收入，但是隨著科學技術的進步，人造景點和仿古建筑應運而生，以致于當下的旅游已呈現出無景點化趨勢，游客從已經從游景點轉變為全域旅游。想要讓游客紛沓而來，不僅需要擁有獨特的景區資源，還需要有多元的旅游產業鏈。Q公司主收入主要來源是景區門票收入，其擁有的酒店餐飲產業、旅行服務產業、園林綠化產業、旅游產品銷售產業的收入合計不足收入總額的40%，可見收入來源有些單一，旅游產品更是缺乏，從戰略分析同樣也可以看出。

（二）應收賬款管理不足

Q公司的應收賬款周轉率相比行業其他公司明顯過低，應收賬款占營業收入的比重在逐年增加，壞賬準備占營業收入的比重也在增加。說明公司在應收賬款管理方面存在不足，與行業存在一定差距。因為應收賬款占用了公司的流動運營資金，增加了應收款項的回收風險，甚至發生壞賬損失，還會導致公司額外增加管理成本，所以應該要重視。

（三）營運成本增長幅度偏大

根據2014—2018年Q公司的利潤表以及盈利能力匯總表可以看出：五年以來，公司的營業收入和營業成本均在增長。營業收入相比2014年增長了24.27%，營業成本相比2014年卻增長了34.07%。營業成本增長幅度遠大于營業收入增長幅度。所以，Q公司的成本管理有待加強。

三、Q公司改進的對策措施

（一）整合景區資源，豐富“旅游+”產業鏈

通過串聯本地其他優質資源、整合景區現有資源等方式，立足于景區，打造公共景區產品。圍繞“旅游+”這一核心內容，創新思路，改變傳統觀念，對旅游產業鏈進行進度挖掘、開發，以突出公司品牌優勢，來打造文化旅游、智慧旅游、民宿旅游、鄉村旅游、研學旅游、兒童旅游等多元化的旅游產品，不斷地豐富“旅游+”產業鏈，進而形成龐大的規模效應。也可以創新合作模式，參與行業的戰略聯盟，打造新產品、培育新業務形態，增強公司抵御風險的能力，豐富利潤的形成渠道，打造公司核心產品矩陣。

同時在這個過程中注重引入和發展文化影響因素。因為隨著全域旅游的不斷發展，再觀察各地文化旅游產業的發展，民族文化旅游、紅色旅游、民俗風情旅游、影視旅游、特色小鎮旅游等獨具文化底蘊的旅游產業正在掀起一陣文化+旅游的熱潮，特別是文旅小鎮。

（二）加強應收賬款的管理，提高資產利用效率

應收賬款占用了公司的流動資金，增加了應收款項的回收風險和收賬成本，還可能發生壞賬。公司應該重點關注應收賬款科目，結合企業的經營特點，引入更多的應收賬款分析指標，來加強對其的管理；加強應收賬款的催收，以使公司盡快收回款項，降低壞賬損失，加速資金的周轉，來提高資產的利用效率。

（三）加強成本管理，擴大盈利空間

從人員角度來看，可以利用“一帶一路”經濟帶的推進以及西安人才引進戰略，選拔人才，利用績效、薪酬等改革，創新經營管理的方式，聘請高效的人才在降低成本的同時不減少營業收入的增加。從項目角度來看，可以拓寬合作伙伴進行服務外包以減少成本，或者參加行業戰略聯盟來擴大盈利規模。從內部治理角度來看，可以改革組織架構，試點項目負責制、下屬公司混合所有制等，來達到成本管理的目的。