旅游投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究

盧小平

摘要：旅游經(jīng)濟(jì)的繁榮帶動(dòng)了旅游投資業(yè)的發(fā)展，日趨復(fù)雜多變的市場環(huán)境對旅游投資業(yè)管理層提出了更高的風(fēng)險(xiǎn)管理要求。2017版ERM框架中系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了新的借鑒，有利于旅游投資公司在激烈的市場競爭環(huán)境中積極應(yīng)對把握機(jī)遇，形成科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)組合觀。

關(guān)鍵詞：旅游投資;風(fēng)險(xiǎn)管理

近年來隨著國民收入的增長，我國旅游業(yè)迎得了發(fā)展的契機(jī)，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)僅2013年至2018年5年里在規(guī)模上就實(shí)現(xiàn)了翻番，其中國內(nèi)旅游總花費(fèi)由26276億元增長至51278億元，國內(nèi)游客由326200億人次增長到553900億人次。旅游業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，關(guān)系著數(shù)以千萬計(jì)的就業(yè)問題。然而由于地域、人口、交通、經(jīng)濟(jì)水平等多因素的影響，旅游市場競爭激烈，旅游資源開發(fā)與創(chuàng)新能力有限，難以形成很好地產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)由于旅游投資其普遍存在投資渠道窄、金額大、回收期長、影響周期長等特點(diǎn)，為旅游投資公司增加了潛在的風(fēng)險(xiǎn)與競爭壓力。

現(xiàn)代管理學(xué)理論與投資學(xué)理論的完善，為旅游投資在理論研究方面帶來了積極的推進(jìn)作用，如凱恩斯的需求管理理論、杜邦公司的杜邦分析法、波特的五力分析模型、德魯克的目標(biāo)管理學(xué)和戰(zhàn)略管理等都為投資管理提供了有力的理論支撐。COSO于2017年9月正式發(fā)布了《Enterprise Risk Management–Integrated Framework》（簡稱ERM框架），重塑了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的定義，同時(shí)也為管理者積極有效地開展風(fēng)險(xiǎn)管理指明了新的研究方向。本文將在2017版ERM框架的基礎(chǔ)上對旅游投資風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行探討，以便旅游投資公司管理層在激烈的市場競爭環(huán)境中能夠積極應(yīng)對把握機(jī)遇。

一、COSO企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架概述

2017年版ERM框架中，COSO從企業(yè)的使命、愿景與核心價(jià)值出發(fā)，將風(fēng)險(xiǎn)管理理念嵌入到企業(yè)管理活動(dòng)的各個(gè)層面，將風(fēng)險(xiǎn)管理從流程控制提升到了管理理念融入。這也使得管理層對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更為清晰，對風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)注點(diǎn)更為明確，也進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對策略。ERM整體框架主要包括治理和文化，戰(zhàn)略和目標(biāo)設(shè)定，績效實(shí)施，審查調(diào)整，信息、溝通和報(bào)告五個(gè)方面，如表1。

二、旅游投資的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識(shí)別

投資是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的重要手段，也是經(jīng)營活動(dòng)的第一步，其重要性不言而喻。近年來，隨著我國旅游業(yè)的繁榮發(fā)展以及信息技術(shù)升級，旅游投資市場環(huán)境更為復(fù)雜多變，新競爭形勢下表現(xiàn)出了多元化經(jīng)營、個(gè)性化服務(wù)、精細(xì)化管理的發(fā)展模式。固守原有的投資理念和投資模式將加大失敗的可能性。因此細(xì)化投資流程，對各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行有效識(shí)別和分析有利于旅游投資公司管理層對風(fēng)險(xiǎn)的把控。本文將旅游投資分為事前的規(guī)劃分析、事中的實(shí)施管理和事后的優(yōu)化調(diào)整三個(gè)階段進(jìn)行探討研究，希望能夠提供借鑒作用。

（一）規(guī)劃分析階段

未開展科學(xué)有效的市場調(diào)查與行業(yè)分析，忽視法律、政治、經(jīng)濟(jì)、交通、習(xí)慣、消費(fèi)群體喜好等主客觀因素，錯(cuò)誤評估旅游市場容量和市場前景，可行性評估不嚴(yán)密缺乏論證，缺乏具有獨(dú)立性的專業(yè)評估。投資方案不符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，投資規(guī)模、投資方向和投資時(shí)點(diǎn)不恰當(dāng)，盲目擴(kuò)大投資規(guī)模，帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）實(shí)施管理階段

旅游項(xiàng)目投資缺乏過程監(jiān)管，未嚴(yán)格區(qū)分完工進(jìn)度，配套資金缺乏有效保障，無法保證項(xiàng)目的進(jìn)度與質(zhì)量。各環(huán)節(jié)相關(guān)負(fù)責(zé)人權(quán)責(zé)不清并缺乏有效監(jiān)督機(jī)制，行使權(quán)力時(shí)存在越權(quán)審批現(xiàn)象，相關(guān)責(zé)任上又互相推諉，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)流失并遭受損失。

（三）優(yōu)化調(diào)整階段

缺乏科學(xué)有效而獨(dú)立的評估流程，未能落實(shí)項(xiàng)目責(zé)任制的具體獎(jiǎng)懲措施。對投資項(xiàng)目的運(yùn)營情況掌控不足，未開展定期評估機(jī)制。覺得投資只是一錘子買賣，沒有持續(xù)優(yōu)化改進(jìn)的投資運(yùn)營方案，也沒有相關(guān)的調(diào)整戰(zhàn)略部署的方案。

三、旅游業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究

ERM框架（2017版）風(fēng)險(xiǎn)管理框架的提出，為旅游投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的思路，結(jié)合其五要素關(guān)注戰(zhàn)略制定過程與績效執(zhí)行過程中風(fēng)險(xiǎn)管理理念的融入，將有利于旅游投資企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的把控，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。

（一）治理與文化

治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)經(jīng)營管理的基礎(chǔ)。旅游投資公司應(yīng)建立健全公司的治理層與管理層，細(xì)化業(yè)務(wù)流程，明確各職能部門的權(quán)責(zé)分工，建立起完善的投資決策機(jī)制與審核監(jiān)督制度，從制度上保障所有者與經(jīng)營者利益的最大化。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)與核心競爭力的提升，組建專業(yè)化的管理隊(duì)伍，建立正確的價(jià)值觀與事業(yè)觀，促進(jìn)企業(yè)文化與戰(zhàn)略發(fā)展相一致。

（二）戰(zhàn)略與目標(biāo)設(shè)定

運(yùn)用PESTEL分析法、波特五力模型以及SWOT分析法等先進(jìn)的管理方法對宏觀旅游經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場競爭程度、行業(yè)平均盈利能力、交通運(yùn)載能力、消費(fèi)群體喜好、內(nèi)部資源與組織能力以及核心競爭力等內(nèi)容進(jìn)行分析，確定好投資規(guī)模、投資方式和投資時(shí)點(diǎn)等內(nèi)容，合理安排資金結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)適宜的投資戰(zhàn)略。同時(shí)，借助杜邦分析法、目標(biāo)管理法等科學(xué)方法將投資戰(zhàn)略予以具體化、系統(tǒng)化和制度化，將風(fēng)險(xiǎn)管理理念融入各作業(yè)流程，明確其關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素與風(fēng)險(xiǎn)變量，建立起科學(xué)有效的績效管理目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)管理理念，保證戰(zhàn)略目標(biāo)的落地。

（三）績效實(shí)施管理

通過建立風(fēng)險(xiǎn)清單、風(fēng)險(xiǎn)矩陣等形式，對投資流程中存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行識(shí)別與評估，并考慮各風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)間關(guān)系，建立起風(fēng)險(xiǎn)組合觀。嚴(yán)格遵循投資計(jì)劃，配套資金與人員投入，建立不相容崗位分離制度，注重投資項(xiàng)目的授權(quán)審批管理。同時(shí)做好預(yù)算控制工作，建立起配套的監(jiān)管機(jī)制，對項(xiàng)目實(shí)施過程進(jìn)行有效監(jiān)督，防止舞弊行為，保障進(jìn)度和質(zhì)量的要求。

（四）審閱和修訂

旅游投資中各相關(guān)因素瞬息萬變，即便事前做了充分的準(zhǔn)備和計(jì)劃，模擬推演了各種可能，在實(shí)際中仍會(huì)有許多無法掌控的問題，如政策法規(guī)的重大調(diào)整，自然環(huán)境的重大變化，競爭對手或可替代產(chǎn)品的突然出現(xiàn)等，因此投資企業(yè)還應(yīng)建立起應(yīng)急預(yù)案，定時(shí)定點(diǎn)進(jìn)行跟蹤分析，評估影響程度，以便及時(shí)調(diào)整投資策略。

（五）信息、溝通和報(bào)告

大數(shù)據(jù)處理分析能力為旅游投資業(yè)帶來了更為精確的數(shù)據(jù)支撐，而5G技術(shù)提供了更便捷的溝通方式，旅游市場也正在因?yàn)檫@些信息技術(shù)的變更進(jìn)行著一場無聲的革新，逆水行舟不進(jìn)則退，只有順應(yīng)社會(huì)發(fā)展的潮流與規(guī)律才能時(shí)刻掌握主動(dòng)，才能在挑戰(zhàn)中把握機(jī)會(huì)。

四、結(jié)語

沒有拼搏、實(shí)踐和創(chuàng)新，再好的管理大師也無法實(shí)現(xiàn)蛹化蝶的質(zhì)變飛躍。風(fēng)險(xiǎn)管理帶來的是更為精細(xì)化的管理模式，而非成為約束企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的束縛。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，管理應(yīng)精細(xì)，發(fā)展須創(chuàng)新。在積極運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理理念的豐富自身管理能力的同時(shí)，管理者還需不斷進(jìn)取，積極創(chuàng)新，從而滿足不斷提升的戰(zhàn)略發(fā)展需求。

參考文獻(xiàn)：

[1]企業(yè)內(nèi)部控制編審委員會(huì).企業(yè)內(nèi)部控制主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、關(guān)鍵控制點(diǎn)與案例解析[M].上海：立信會(huì)計(jì)出版社，2018.

[2]COSO.Enterprise risk management-Integrated Framework（2017）.https：//www.coso.org.