旅游投資風險管理研究

盧小平

摘要：旅游經濟的繁榮帶動了旅游投資業的發展，日趨復雜多變的市場環境對旅游投資業管理層提出了更高的風險管理要求。2017版ERM框架中系統的風險管理理念，為風險管理提供了新的借鑒，有利于旅游投資公司在激烈的市場競爭環境中積極應對把握機遇，形成科學有效的風險組合觀。

關鍵詞：旅游投資;風險管理

近年來隨著國民收入的增長，我國旅游業迎得了發展的契機，據國家統計局統計僅2013年至2018年5年里在規模上就實現了翻番，其中國內旅游總花費由26276億元增長至51278億元，國內游客由326200億人次增長到553900億人次。旅游業已成為我國經濟發展的重要支柱，關系著數以千萬計的就業問題。然而由于地域、人口、交通、經濟水平等多因素的影響，旅游市場競爭激烈，旅游資源開發與創新能力有限，難以形成很好地產業鏈。同時由于旅游投資其普遍存在投資渠道窄、金額大、回收期長、影響周期長等特點，為旅游投資公司增加了潛在的風險與競爭壓力。

現代管理學理論與投資學理論的完善，為旅游投資在理論研究方面帶來了積極的推進作用，如凱恩斯的需求管理理論、杜邦公司的杜邦分析法、波特的五力分析模型、德魯克的目標管理學和戰略管理等都為投資管理提供了有力的理論支撐。COSO于2017年9月正式發布了《Enterprise Risk Management–Integrated Framework》（簡稱ERM框架），重塑了企業風險管理的定義，同時也為管理者積極有效地開展風險管理指明了新的研究方向。本文將在2017版ERM框架的基礎上對旅游投資風險管理進行探討，以便旅游投資公司管理層在激烈的市場競爭環境中能夠積極應對把握機遇。

一、COSO企業風險管理框架概述

2017年版ERM框架中，COSO從企業的使命、愿景與核心價值出發，將風險管理理念嵌入到企業管理活動的各個層面，將風險管理從流程控制提升到了管理理念融入。這也使得管理層對風險的認識更為清晰，對風險管理的關注點更為明確，也進一步提升風險管理的應對策略。ERM整體框架主要包括治理和文化，戰略和目標設定，績效實施，審查調整，信息、溝通和報告五個方面，如表1。

二、旅游投資的風險點識別

投資是實現企業價值最大化的重要手段，也是經營活動的第一步，其重要性不言而喻。近年來，隨著我國旅游業的繁榮發展以及信息技術升級，旅游投資市場環境更為復雜多變，新競爭形勢下表現出了多元化經營、個性化服務、精細化管理的發展模式。固守原有的投資理念和投資模式將加大失敗的可能性。因此細化投資流程，對各環節風險點進行有效識別和分析有利于旅游投資公司管理層對風險的把控。本文將旅游投資分為事前的規劃分析、事中的實施管理和事后的優化調整三個階段進行探討研究，希望能夠提供借鑒作用。

（一）規劃分析階段

未開展科學有效的市場調查與行業分析，忽視法律、政治、經濟、交通、習慣、消費群體喜好等主客觀因素，錯誤評估旅游市場容量和市場前景，可行性評估不嚴密缺乏論證，缺乏具有獨立性的專業評估。投資方案不符合企業發展戰略，投資規模、投資方向和投資時點不恰當，盲目擴大投資規模，帶來經營風險等。

（二）實施管理階段

旅游項目投資缺乏過程監管，未嚴格區分完工進度，配套資金缺乏有效保障，無法保證項目的進度與質量。各環節相關負責人權責不清并缺乏有效監督機制，行使權力時存在越權審批現象，相關責任上又互相推諉，導致企業資產流失并遭受損失。

（三）優化調整階段

缺乏科學有效而獨立的評估流程，未能落實項目責任制的具體獎懲措施。對投資項目的運營情況掌控不足，未開展定期評估機制。覺得投資只是一錘子買賣，沒有持續優化改進的投資運營方案，也沒有相關的調整戰略部署的方案。

三、旅游業投資風險管理研究

ERM框架（2017版）風險管理框架的提出，為旅游投資企業的風險管理提出了新的思路，結合其五要素關注戰略制定過程與績效執行過程中風險管理理念的融入，將有利于旅游投資企業對風險的把控，實現戰略發展目標。

（一）治理與文化

治理結構是企業經營管理的基礎。旅游投資公司應建立健全公司的治理層與管理層，細化業務流程，明確各職能部門的權責分工，建立起完善的投資決策機制與審核監督制度，從制度上保障所有者與經營者利益的最大化。同時，應加強專業隊伍建設與核心競爭力的提升，組建專業化的管理隊伍，建立正確的價值觀與事業觀，促進企業文化與戰略發展相一致。

（二）戰略與目標設定

運用PESTEL分析法、波特五力模型以及SWOT分析法等先進的管理方法對宏觀旅游經濟環境、市場競爭程度、行業平均盈利能力、交通運載能力、消費群體喜好、內部資源與組織能力以及核心競爭力等內容進行分析，確定好投資規模、投資方式和投資時點等內容，合理安排資金結構，形成科學適宜的投資戰略。同時，借助杜邦分析法、目標管理法等科學方法將投資戰略予以具體化、系統化和制度化，將風險管理理念融入各作業流程，明確其關鍵驅動因素與風險變量，建立起科學有效的績效管理目標與風險管理理念，保證戰略目標的落地。

（三）績效實施管理

通過建立風險清單、風險矩陣等形式，對投資流程中存在的風險點進行識別與評估，并考慮各風險點間關系，建立起風險組合觀。嚴格遵循投資計劃，配套資金與人員投入，建立不相容崗位分離制度，注重投資項目的授權審批管理。同時做好預算控制工作，建立起配套的監管機制，對項目實施過程進行有效監督，防止舞弊行為，保障進度和質量的要求。

（四）審閱和修訂

旅游投資中各相關因素瞬息萬變，即便事前做了充分的準備和計劃，模擬推演了各種可能，在實際中仍會有許多無法掌控的問題，如政策法規的重大調整，自然環境的重大變化，競爭對手或可替代產品的突然出現等，因此投資企業還應建立起應急預案，定時定點進行跟蹤分析，評估影響程度，以便及時調整投資策略。

（五）信息、溝通和報告

大數據處理分析能力為旅游投資業帶來了更為精確的數據支撐，而5G技術提供了更便捷的溝通方式，旅游市場也正在因為這些信息技術的變更進行著一場無聲的革新，逆水行舟不進則退，只有順應社會發展的潮流與規律才能時刻掌握主動，才能在挑戰中把握機會。

四、結語

沒有拼搏、實踐和創新，再好的管理大師也無法實現蛹化蝶的質變飛躍。風險管理帶來的是更為精細化的管理模式，而非成為約束企業發展創新的束縛。投資有風險，入市需謹慎，管理應精細，發展須創新。在積極運用風險管理理念的豐富自身管理能力的同時，管理者還需不斷進取，積極創新，從而滿足不斷提升的戰略發展需求。

參考文獻：

[1]企業內部控制編審委員會.企業內部控制主要風險點、關鍵控制點與案例解析[M].上海：立信會計出版社，2018.

[2]COSO.Enterprise risk management-Integrated Framework（2017）.https：//www.coso.org.