中小企業財務風險管理的策略

宮 巖

[摘 要]中小企業是我國經濟改革的新生力量,發展迅速,目前已成為我國經濟主要推動力和增長點。然而由于諸多原因致使其發展面臨財務風險問題,如何規避財務風險成為擺在管理者面前一個現實而嚴峻的問題。本文主要依據財務管理和風險管理理論,運用經濟學、統計學和投資學等理論知識,利用國內外現有研究成果,采用定性和定量相結合的分析方法,從界定中小企業財務風險的概念入手,剖析其存在的問題和成因,在對中小企業財務風險進行估測和分析的基礎上,借鑒西方有關研究成果,建立財務風險的控制與決策體系,以及有效的激勵與約束機制,為中小企業有效地防范財務風險提出了相應對策和建議,通過對企業財務風險管理進行研究,幫助企業優化資本結構,這對于企業防范和化解財務風險,提高中小企業管理水平,特別是財務風險管理水平有著重要的理論和現實意義。

[關鍵詞]中小企業;財務風險;風險管理

中小企業是國民經濟發展的重要推動力量,分析中小企業財務管理的特點,辨識中小企業財務風險并進行有效地控制是中小企業健康發展的重要保證。目前情況下,對企業財務風險控制的研究多以大型企業、上市公司為主體,針對中小企業的則較少?；趪鴥韧鈱W者對財務風險的特點后,采用定性和定量相結合的特點和基本特征。

在研究中小企業財務風險的特點后,采用定性和定量相結合的方法,剖析了中小企業財務風險的成因,以及如何有效地加以估測;針對中小企業業財務風險的現狀,提出了中小企業財務風險的控制對策,建立了財務風險的控制與決策體系,為中小企業財務風險的防范提出了相應的對策和建議。

一、加大對企業財務和經營人員的培訓和完善財務體系

1.提高財務人員的風險意識。財務風險是客觀存在的,只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在現實工作中,我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識,認為只要管好用好資金就不會產生財務風險,風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因。

2.建立中小企業內部稽核制度。中小企業在生產經營過程中,除了必要的財務預警指標外,還必須要考查企業內部稽核制度的健全程度。內部稽核制度的設計必須要以消除隱患、堵塞漏洞、防范小利風險、審慎經營為宗旨和標志,建立全方位的內控體系、多元的監控措施。

3.完善財務體系。建立企業財務預警模型已成為現代企業財務管理的重要內容之一。國內外的大量實例表明,陷入破產境地的企業幾乎毫無例外地都是已出現財務危機為征兆的。為了避免破產,必須做好預警工作。

二、構建高效的財務風險控制機制

財務風險機制是指在財務風險管理中所形成的相互聯系、相互制約的功能體系。構建完善的財務風險控制機制是降低財務風險的關鍵所在。財務風險控制機制包含以下幾項內容:

1.對財務風險進行事前控制。即在財務計劃實施之前,為防止風險的產生而采取的管理措施。如,企業在實施某一方案之前,進行決策時,既需考慮獲得的收益,又要兼顧風險。通過對財務風險的存在及其原因的客觀分析,靈活運用概率分析、風險決策法、彈性預算等制定出留有余地的管理措施,以便保證意外風險發生時能有效地應付。

2.對財務營運過程中的風險進行控制。在生產經營活動中出現的各種意外事故,只靠決策者的口頭指令是不夠的。重要的是要健全各種規章制度,利用各種憑證、票證來防范風險的發生。還要經常運用定量和定性分析法,直接觀察、計算、監督財務風險狀況,及時調整財務活動,控制出現的偏差并制定出新措施,以避免風險的繼續發生,保證企業生產經營活動的正常進行。如,通過對運營扣資金成本率、利潤率、負債比率偏差狀況的分析,可以確定籌資風險;通過對流動資金周轉率、銷售資金率等研究,可以明確流動資產運用的風險。通過對各種風險分析后,采取措施,就能將風險降至可控范圍內。

3.對財務風險進行事后控制。企業應及時總結風險管理的經驗、教訓并對已發生的風險建立風險檔案。另外,對于風險損失要充分而有效地進行經濟補償,以便在最短時間內,以最少的風險處理費用,排除風險損失對企業財務活動的干擾,保證企業生產經營繼續進行。

三、運用多種財務對策來減少風險損失

1.風險保險。即企業通過事先向保險公司交納保險費,形成社會保險基金,用于意外損失的補償。企業財務人員要通過對保險成本(保險費)與獲得效益的比較,決定是否選用保險這一對策轉移自身可能的風險損失。

2.風險轉移。即企業把經營過程中的某些風險項目轉移給其他風險承擔者。在這之中,財務管理可以針對不同情況,采取不同的方式。如,企業在籌資時,應盡量采用債券、股票等方式,特別是普通股票。這樣可以把企業經營的風險同股東、債權人聯系起來,共同分擔風險。又如,企業投資后,如認為某一項目風險較大,自己不愿承擔,可將該項目轉移給其他單位或將該項目發包給其他單位。再如,企業在經營過程中,對某些制造風險性較大的半成品、零部件或某一工程項目,經過得失比較,可以采取外購、委托加工和外招標等方法。

3.風險自留。企業在籌資時,應選擇股票籌資、債券籌資及留利籌資的最佳組合;要合理利用成本費用等財務杠桿作用;在舉債時,要謹慎預計償債能力。對此,在一般情況下,企業要根據自有資金利潤率、借入資金成本率、變現能力和還款期等因素確定自有資金與借入資金的最佳組合。其中關鍵的是,要注意分散借款、陸續歸還。即可向不同單位借款,借款期限也可不同,使借款與還款對象、還款時間交叉起來,就可避免資金周轉不靈或無法償還本息。其次,企業主投資時,可針對各經營項目分散投資。如,目前有的企業采取的多種經營和多角化經營都是為了避免“一著不慎,滿盤皆輸”的風險。另外,企業聯合其他單位共同投資于同一項目,也可做到分散風險。

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(編輯/穆楊)