發揮開發性金融優勢助力自治區新基建發展

(廣西大學商學院 廣西 南寧 53000)

一、相關概念界定

(一)開發性金融

開發性金融是政府以國家信用為基礎設立金融機構，為達到宏觀調控或產業政策調整的目的而向國民經濟長期建設提供優惠資金的一種金融方式。

(二)新基建

2020年3月，在中共中央政治局會議上，新型基礎設施被定義為特高壓、新能源汽車充電樁、5G基站建設、大數據中心、人工智能、工業互聯網、城際高速鐵路與城市軌道交通等七大領域。

(三)開發性金融的優勢

開發性金融機構匯集了融智、融制、融資、融商四方面的功能，通過“政府選擇項目入口—開發性金融孵化—市場出口”的運作模式，引導商業性金融與社會資本進入基礎設施投融資領域，成為政府和社會資本合作的重要探索者。

二、自治區新基建面臨的機遇

傳統基建增速持續放緩，新基建乘數效應明顯，對上下游、關聯行業以及新消費的帶動作用巨大。為加快推進“五網”建設大會戰，自治區成立“五網”建設三年大會戰工作組，統籌推進“五網”建設，中央、自治區資金安排651.28億元支持，制定投融資、行政審批、土地使用、林地使用、節能環保五個方面的支持政策，力促“五網”項目早開工、快建設、見成效。

三、開發性金融支持廣西自貿區新基建路徑

(一)規劃引領，融智先行

國家開發銀行廣西分行堅持頂層設計規劃引領，圍繞政府在自治區建設的熱點、難點，根據行業、區域發展、金融生態特點等提供全方位融智服務，依托市場化機制，與政府合作做好融資規劃的頂層設計，切實發揮規劃對自治區新基建建設的引領作用。國開行廣西分行踴躍參加廣西“十二五”、“十三五”及重大戰略布局和項目規劃的確定和實施，積極參與《廣西“信息網”基礎設施建設三年大會戰實施方案(2020—2022年)》研究，發揮開發性金融融智優勢。

(二)融制創新，資源整合

融制是指依據監管政策和相關法律法規變化、社會的發展需求并結合具體項目特點，合理化融資主體，探索創新型市場化融資模式，尋求高效的經濟服務新方式。國開行廣西分行以市場為主導，充分整合資源，運用制度創新綜合平衡的基本思路，將項目與資源和融資主體有效匹配，探索帶有創新性的“融資主體上移+市場化運作”的融資新模式，為項目提供可持續性現金流。

(三)融資重心，相互協調

融資是指圍繞政府關心的重點熱點領域即政府選擇項目入口，充分發揮開發性金融的先鋒先導優勢，引領商業性金融和社會資本在關鍵時期、重點領域和薄弱環節發揮主力融資的作用。國開行廣西分行為響應國家戰略，服務“一帶一路”建設，累計發放外匯貸款超160億美元，累計發放柳工、玉柴、柳汽、南南鋁業等自治區一批制造企業貸款644億元，以支持自治區產業高質量發展，重點支持。國開行廣西分行積極探索開發性金融支持科技型中小微企業的新模式，通過政府、銀行和擔保公司的資源整合、優勢互補，打造批量高效融資新模式，破解企業融資難題。

(四)融商鋪路，營造環境

融商是指合理利用國開行業務遍布全球，客戶資源豐富，與地方政府聯系密切，與境內外政府、國際組織、金融同業合作密切等優勢，充分為各方牽線搭橋，幫助地方政府招商引資，為銀政企等多方合作提供溝通渠道。國開行廣西分行通過宣傳項目、搭建項目對接平臺、舉辦論壇、走訪客戶等方式促進多方信息交流，積極引商入桂，推動東部企業到自治區投資。

四、開發性金融支持自治區新基建面臨的挑戰

(一)地緣政治復雜，新基建部分項目面臨國別風險

在與東盟國家的合作中，各國經濟金融發展程度以及法律規章制度等存在差異，部分相關國家產業結構單一，財政能力一般，政府可提供的財力及政策支持相對有限，往往導致難以構建合格的信用結構，項目推動較為困難。“互聯互通”合作項目多帶有東道國國家的戰略屬性，受政治因素影響較大。

(二)融資方面，資源整合程度不夠

新基建建設前期資金投入大并且資產專用性強，作為關乎國計民生的重點投資項目，不能僅依靠于財政支持。

(三)融商方面，資產運營能力還不強

自治區新基建建設不僅要“輸血”，更要“造血”，因此要提升市場化的投資運營能力，即實現市場“造血”。目前開發性金融在新基建的投融資功能還未完全理順，整體綜合信用未得到統籌利用，有的項目還停留在“政府做錢袋子”、僅負責項目融資的階段，或有投融資手段有限、市場化意識不足的現象。

五、開發性金融支持自治區新基建的相關政策建議

(1)國開行應持續關注東盟的金融開放門戶建設研究，切實將國內成熟的開發性金融理論和實踐經驗拓展至東盟國家。良好的信用生態是開發性金融孵化的關鍵，加強跨境征信合作，在遵循雙邊法律法規的前提下，引導和支持國內信用評級機構、征信部門加強與東盟同業機構的交流合作，在東盟國家設立跨境征信服務分支機構，為合作各經濟主體搭建信用平臺提供征信服務，整合合作國家個人和企業信用信息，促進各跨國項目有序健康推進。研發創新跨國政策性保險，創新中國東盟保險合作，在合作中探索新模式、新產品、新技術，攜手打造一個創新驅動的全方位、多層次的跨國合作項目風險管理和保障體系。

(2)多元運用融資工具，提高股權融資比例。開發性金融要結合各項融資工具的特點結合新基建具體項目需求，充分利用投資、債券、租賃、證券等各項工具支撐項目發展，更好地服務國家發展戰略。提高股權融資比例，可以解決目前企業存在的高風險、高杠桿問題，實現均衡有效的經濟發展。開發性金融機構要擴展自己的戰略合作伙伴，形成對其他金融機構的帶動效應。緊密聯系開發性金融的“朋友圈”，帶動大型銀行、股份制銀行、地方性銀行、投資、基金等各類金融機構，有針對性地提供社會資本引入機制，對民間資本一視同仁，形成戰略合作伙伴，充分運用各種投資手段，擴展開發性金融的戰略優勢。借鑒德國復興開發銀行運用國家信用發行中小企業專項債券，財政予以貼息，批發給其他銀行，由中小銀行零售給中小企業，較好解決中小企業融資需求。

(3)評估融商企業，建立良性機制。國家開發銀行應協助自治區新基建項目實現投融資主體專業化、經營運作市場化、籌資渠道多樣化、資金管理規范化，融資、投資、建設、償債一體化的良性投融資機制，建立制度完善、運作規范的市場化融投資體系。實現新基建項目融投資由無償投入向有償回報轉變、由政府行政決策向市場化轉變、由舉債建設向資本運作轉變。按照結構化融資理論，可將政府信用轉變為企業信用，把財政等單一現金流轉變為企業或項目綜合現金流。國家開發銀行輔助設計政府投資類項目的交易結構，直接和項目及企業承載主體掛鉤，實現市場化操作，對包括合法補貼現金流和資源變現現金流等在內的綜合現金流進行平衡，實現風險可控和項目合法合規融資，對于能夠盈利的企業或項目，各方共享發展成果；對于不能盈利的企業，各融資主體收回進行再投資。