關(guān)于商業(yè)地產(chǎn)股權(quán)交易過程中財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的研究

黃艷霞

摘要：商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)正由重開發(fā)轉(zhuǎn)向重運(yùn)營的高質(zhì)量發(fā)展新階段，為具有強(qiáng)運(yùn)營管理能力及創(chuàng)新能力的企業(yè)帶來更多的并購機(jī)遇。商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目投資金額大，沉淀期長，更應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)股權(quán)交易前期的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，梳理防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文就商業(yè)地產(chǎn)股權(quán)收購前期財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過程中應(yīng)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)給出建議，以確保資本投資的資金安全，風(fēng)險(xiǎn)可控，預(yù)期收益達(dá)成。

關(guān)鍵詞：商業(yè)地產(chǎn);股權(quán)交易;財(cái)務(wù)盡職調(diào)查;研究

一、引言

商業(yè)地產(chǎn)兩級(jí)分化明顯，存量大，競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)正由重開發(fā)轉(zhuǎn)向重運(yùn)營的高質(zhì)量發(fā)展新階段，具有強(qiáng)品牌、強(qiáng)運(yùn)營管理能力企業(yè)通過股權(quán)兼并的方式實(shí)現(xiàn)資本的擴(kuò)張，縮短開發(fā)周期減少資金占用成本，以更快的獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流。股權(quán)交易前期的盡職調(diào)查是對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)和負(fù)債情況、經(jīng)營和財(cái)務(wù)情況、法律關(guān)系以及目標(biāo)公司所面臨的機(jī)會(huì)與潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的一系列調(diào)查。涉及戰(zhàn)略定位、市場(chǎng)調(diào)研、環(huán)境分析、工程質(zhì)量、物業(yè)管理、法律風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)及稅務(wù)等諸多方面，任何一項(xiàng)成功的收購交易，需要前期大量的調(diào)查分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，用以評(píng)價(jià)購并優(yōu)劣，作為管理層決策支持。本文通過對(duì)盡職調(diào)查財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)的分析總結(jié)，對(duì)應(yīng)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)給出建議，為企業(yè)的資本保值增值保駕護(hù)航。

二、盡職調(diào)查的范圍

（一）標(biāo)的范圍

股權(quán)交易的目標(biāo)公司是盡職調(diào)查的范圍，涉及股東出資及資信應(yīng)延伸至交易標(biāo)的股東……