企業融資風險管控策略探討

黃能

摘 要 融資有風險，企業管理者在融資活動中一定要注意做好風險管控工作，避免融資風險失控給企業發展造成巨大危害。本文對企業融資風險識別、評估以及應對等內容進行詳細探討，探尋管控融資風險的規律以及技巧，希望本文的觀點和結論能為企業做好融資風險管控工作帶來一些啟示和借鑒。

關鍵詞 融資風險 識別 評估 應對

一、引言

融資是企業在經營過程中補充資金的重要手段之一，隨著時代的不斷發展，企業融資方式越來越多，融資選擇空間也越來越大，如何科學合理地進行融資，將融資風險控制在可以承受的范圍之內，這是每一個企業在融資前都必須深入思考的問題。目前，我國很多企業的融資風險居高不下，融資失敗案例層出不窮。針對這種情況，企業管理者需要更多地去關注融資風險，并采取有效的措施來管控好融資風險，從而降低融資風險，減少由此帶來的損失。

二、企業融資風險識別

融資風險識別是融資風險管控的關鍵工作，目前來看，企業主要的融資風險可以歸納為以下幾種：

（一）成本風險

成本風險是融資活動最主要的風險，原因在于絕大部分的融資需要還本付息，一旦融資成本過高，超過融資收益以及企業承受能力，就會出現企業違約等情況。舉例來說，企業采用債務融資形式，如果舉債利息比較高，企業的債務成本壓力就會較大，侵蝕企業的利潤不說，還容易導致企業出現經營困難的情況。

（二）期限風險

企業融資客觀上存在期限風險，融資期限的安排是否合理，將會影響融資風險的大小。不少企業在融資活動中，往往忽視融資期限的合理安排，容易出現某一時間段內集中還款的情況，這會導致企業在某一階段承受較大的債務壓力，出現流動性危機等情況，威脅到企業的正常經營。

（三）其他風險

企業在融資活動中還面臨著信用風險、利率風險、法律風險等，這些風險也不容忽視，以法律風險為例來說，如果融資協議中存在法律糾紛，就會帶來法律風險。當然相對于成本風險、期限風險等來說，這些風險是次要的，發生概率比較小。

三、企業融資風險評估

企業融資風險很多，非常有必要對這些風險的大小、發生概率等進行全面評估，本文分別從定性評估以及定量評估兩個角度來進行闡述。

（一）定性評估

定性評估是對企業的融資風險進行的主觀層面的概括、歸納、評價，這一評估方法更多依賴于評估者的經驗積累、知識儲備。比較常見的定性評估方法主要有專家意見征詢法、頭腦風暴法等。定性評估更多是從整體層面對融資風險進行把握，給出的結論往往是“風險很大”“風險較小”等不太明確的評估意見。

（二）定量評估

定量評估是對識別出來的融資風險，利用定量模型進行的分析，從而準確地把握風險的大小。定量評估依賴于一系列的量化評估指標，企業在融資風險定量評估方面，一定要確保指標選擇科學合理，能夠量化的指標固然需要量化，不能夠量化的指標也要盡量量化。舉例來說，負債率、還款額度、利息備付率等是量化指標，而還款壓力、資金壓力等則需要通過其他的量化指標進行衡量。

在融資風險評估中，無論是定量評估也好，還是定性評估也好，優缺點并存。對于企業來說，融資風險評估需要做到定性評估以及定量評估之間的較好結合，對主要風險進行把控，從而集中主要精力應對主要風險。

四、企業融資風險應對措施

融資風險的應對需要多措并舉，本文在對相關研究成果進行全面分析梳理的基礎之上，將主要應對措施歸納為以下幾個方面：

（一）做好風險預警工作

融資風險預警的主要工作就是對一些潛在風險進行識別預警，及時采取風險預防、分散等措施，在風險尚未發生的時候進行有效干預，將相關風險消滅在萌芽狀態，直接規避融資風險。企業融資風險預警工作的重心在于構建具有敏感性的預警指標體系，選擇與風險密切相關的指標作為預警指標，通過對這些指標進行實時分析，來進行有效預警。融資風險預警工作的核心思想就是要未雨綢繆，防患于未然，及時發現風險并加以處理。

（二）嚴格控制融資成本

雖然融資可以解決企業資金危機，但是也會因此而承擔融資成本，如果無法較好地控制成本，一旦融資成本大于融資收益，融資活動本身的意義就會大打折扣。從這一角度來說，企業在融資活動開展過程中，一定要嚴格控制融資成本，盡量多選擇成本較低的融資方式，同時在融資過程中注意節省各項費用支出，努力實現融資成本的降低。舉例來說，企業可以在利率較低的節點進行舉債，同時可以鎖定利率，這樣可以避免利率攀升導致融資成本上升。

（三）合理籌劃融資結構

合理的融資結構可以有效降低企業的融資風險，融資結構內涵包括兩個層面，一個層面是不同融資方式的有效結合，例如靈活搭配債務融資、股權融資、外部融資、內部融資等不同方式;另一個層面就是合理設計融資期限，長期融資與短期融資相結合，避免還款期限過于集中。當然在融資結構籌劃過程中，需要綜合考慮不同融資方式的成本、風險，需要對自身的還款能力進行評價，避免出現融資風險過高的情況。

五、結語

企業需要高度重視融資風險管控工作的開展，努力做好融資風險預警、融資成本管控、融資結構籌劃等工作，從而實現融資風險的降低。企業融資風險應對策略并不局限于本文所談到的幾點，針對融資風險管控中出現的各種新情況、新問題，關鍵是要不斷探索創新融資風險管控策略，做到對融資風險的有力管控，減少融資風險失控概率。

（作者單位為廈門嘉康飼料有限公司）

參考文獻

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