企業財務風險產生原因及防控對策研究

潘文泓

（成大方圓醫藥集團有限公司，遼寧 沈陽 110000）

財務風險是一種普遍存在的經濟現象，它的形成不僅受到企業所處的外部市場環境等客觀因素的影響，企業自身在財務風險防控層面的意識高與低也會釀成財務風險，是現代財務理論研究的核心內容。對于現代企業來說，為了實現企業健康可持續發展，在激烈的市場競爭中占據有利位置，就需要針對財務風險進行全面客觀地分析，了解造成財務風險的各種因素，有針對性地制定措施進行風險防控。

一、新形勢下企業財務風險的表現形式

在企業經營發展過程中，必然會遇到各種財務風險，這是客觀存在不容置疑的。通常來說，企業經營管理過程中如果存在內部財務結構不合理，或者融資存在問題，都會引起企業無法償還到期的債務，最終影響到投資者的收益，這就是企業財務風險。具體來說，企業所面臨的財務風險主要表現為以下兩種形式：一是源自于企業財務活動的財務風險形式。企業財務活動開展會受到多種不同因素的影響，桎梏著企業的正常運行，造成企業出現經濟利益受損現象；二是企業負債籌資造成的財務風險形式。在企業以負債的形式進行籌資過程中，潛藏著無法償還債務的風險，這無形中也增加了企業所面臨的財務風險。分析企業在現階段所處的市場形勢可以發現，企業經營管理過程的所有環節中都可能會遇到第一種形式的財務風險，而第二種財務風向形勢能夠將企業的財務風險進行準確的歸類，精確地計算財務杠桿系數，為企業做出籌資決策與否提供相應的數據支撐，切實降低企業所面臨的財務風險。

二、企業財務風險成因分析

（一）企業負債籌資

很多企業之所以會面臨財務風險，一個根本原因就是企業負債融資。對企業來說，負債融資表現出兩面性的特點，只要企業能夠將背負的債務進行科學合理的規劃預安排，那么不僅不會影響到企業的運行，還能夠實現企業成本有效控制，為企業帶來更大的經濟效益，但是如果安排不當，負債融資則會將企業置于非常危險的境地，一旦出現利率超過盈利是，企業所負擔的成本會增加，不但無法給予股東相應的利益回饋，反而還需要進行賠償，撕裂企業與利益相關者之間原有的利益關系。如果企業在償還到期債務后剩余的資金流無法滿足企業正常運行的需求，那么企業將會面臨巨大的經濟損失與發展危機。

（二）企業現金流斷流

當企業背負債務后，需要在債務到期之前籌集到足夠的現金對債務進行償還，在評估企業的債務償還能力時，考量的不僅僅是當前企業所掌控的資產總量、企業實際運營情況，還需要計算企業資產變現能力以及實際現金流量的總數量，一旦企業現金流斷流，資產變現存在困難，那么企業所面臨的財務風險都將加劇。

（三）企業資金結構不合理

財務風險出現還有一個客觀地因素，那就是企業的資金結構并不合理，通常企業的資金結構主要可以分為保守型與風險型，兩種都屬于極端的資本機構類型，保守型資本結構中，企業沒有背負任何債務，或者負債融資在資產中所占據的比例非常小，雖然這種結構類型下企業所面臨的財務風險也會降低很多，但是在一定程度反映出企業缺乏自信，對自身的發展前景并不看好。在風險性資金機構類型中，企業資產中相當大一部分都屬于負債融資，資產負債率過高，企業的產權比率也表現出失衡狀態，這種結構常常是企業面臨財務風險的一個重要因素。

三、新形勢下企業財務風險的防控措施

（一）合理規劃負債融資

考慮到企業財務風險出現根本原因在于企業負債經營，那么要想有效規避財務風險，就要合理規劃企業負債融資。企業要對企業運行管理中各個環節所需要的資金進行全面掌控，在科學分析的基礎上計算所需的資金投入總量以及資金投入后的產出比，在進行項目投資之前積極開展市場調研，對項目的生產與規模情況全面摸底，避免出現資金積壓。與此同時，企業要分析資金投資的具體方面，對資金投資項目的選擇以及投資的范圍進行全面布局與規劃，確保資金能夠集中投入重點項目，實現風險分散。由于不同來源的負債資金最終所需要的成本是有差異的，因此要合理規劃負債籌資的來源渠道，減少不必要的資金成本。

（二）正確預測現金流量情況

企業所具有的償債付息能力在很大程度上會受到自身現金流實際情況以及是否具有資產變現能力的影響，因此在風險防控過程中要注意提前做好現金流精準預算。在一定程度上來說，企業對現金流的預算是財務風險防控的一條重要標準，也是財務風險防控工作的重要協調工具，更是財務風險防控工作制度的考核依據，在企業經營管理過程中，無論是現金的支出還是收入，都是建立在現金流的基礎上的，可以說現金流預算是企業財務風險防控的決定性舉措，需要在此基礎上編制現金流量表，不斷改進財務管理。

（三）投資謹慎，合理規劃資本結構

謹慎進行投資決策，不斷提升投資決策的科學合理性是開展財務風險防控工作的重要前提。企業需要針對投資開展定量與定性的綜合分析，分析投資效益，合理規劃投資資金，把握好企業負債的量與度，合理運用財務杠桿來消除其帶來的消極作用，處理好財務風險與資金成本之間的關系，合理規劃資本結構。

（四）制定具有可行性的財務策略

企業應對造成財務風險的各項因素進行分析與判斷，盡一切可能將財務風險降到最低，針對不同的情況制定相應的措施：一是制定風險接受策略。企業根據主營業務收入等指標的一定比例計提財務風險準備基金，用于在無法償還貸款時應急所用。二是建立風險回避機制。企業管理層應合理估計自身所能承受的風險程度，通過采取法律咨詢、加快資產周轉速度等風險回避措施降低風險，以使企業保持合理的資本結構及風險水平。三是多元化經營是現代企業分散風險的重要方法，可以實現經營多種產業、多種產品在時間、空間和利潤上的相互補充和抵消。一般財力雄厚、技術和管理水平較高的大型企業集團更愿意采用這種方法。

（五）提高企業防范財務風險的意識

企業管理層應提高對財務風險防范的意識，通過建立風險防范機制，提前對財務風險進行預警與防控。企業應從以下幾個方面入手降低企業財務風險：一是對企業經濟業務活動進行全程的控制，對貸款等事項進行事前審批、事中監管與事后評審，并通過績效考核對項目進行評審。二是定期對企業財務報表進行分析，通過資產負債率、現金比例、資產凈利率等指標的計算與分析，判斷企業財務風險的大小，并將預警信息及時向管理層反饋，提高企業防范財務風險的應急能力。三是實行全員風險管理，健全風險控制的動力機制，實行全員風險管理，將風險機制引入企業內部，使管理者、員工、企業共同承擔風險責任，做到責、權、利相結合，對每項存在風險的財務活動實行責任追究制，強化責任落實，提高防范能力。

雖然財務風險是無法消除的客觀存在，但是企業能夠通過一定的方式提前預見風險因素，并采取措施進行控制。因此企業要加強對財務風險的研究，任何決策的制定都需要考慮是否會帶來相應的財務風險，做好財務信息分析比較工作，及時發現潛在風險，健全財務風險防控體系，以確保企業利益最大化。