我國商業銀行同業業務風險以及監管政策

(首都經濟貿易大學金融學院 北京 100070)

一、前言

我國商業銀行的同業業務發展于2001年，最初在銀行之間發揮著傳統支付結算功能，銀行之間可以通過同業業務調整資金頭寸，緩解資金流動性不足。但是隨著央行對利率的管制，存貸款利差逐漸縮小，銀行主要業務收入減少，同業業務逐漸成為商業銀行擴張利潤的重要途徑，同時也是商業銀行逃避資本監管的手段。同業業務占用資本少并且收益高，但是會增加銀行自身期限錯配問題，單鏈條的同業業務出現流動性風險，極易引發系統性的流動性風險。這與同業業務最初調節銀行流動性的初衷是相悖的，應該正確認識并且積極尋找銀行通過同業業務賺取利潤以及所帶來的流動性風險之間的平衡點，這就要求我國監管機構為保證同業業務健康發展，通過新增流動性指標引導商業銀行持有短期的同業資產，降低期限錯配問題。

二、同業業務的發展

我國商業銀行同業業務是商業銀行與其他金融機構之間資金融通的業務，其核心是銀行同業拆借業務。同業業務通過銀行資產負債表可以分為同業資產業務以及同業負債業務。同業資產業務是商業銀行運用自有資金在其他金融機構進行信用業務，包括存放同業業務、拆出資金業務以及買入返售業務。商業銀行將自己資金通過簽訂口頭合同、書面合同、訂立合約等形式直接或間接出借給資金融入方，既可以收取利息創造利潤，同時也可以合理規避資本監管。作為資金融入方，則可以通過同業負債業務的同業存放業務、拆入資金業務以及賣出回購業務獲得資金，彌補自己的流動性不足。

在次貸危機之后，我國商業銀行的同業業務發展迅猛，成為我國商業銀行的主要業務之一。我國商業銀行同業業務的發展經歷了1984年到2008年的萌芽初創期，這個階段的商業銀行同業拆借業務在調節銀行流動性以及央行貨幣政策傳導機制中起到了重要作用。之后在2008年至2014年進入了加速增長期，這段時間隨著我國利率市場化的不斷推進以及我國推出的經濟刺激政策，都使各個金融機構緊密地聯系在一起，同業業務不斷創新，不斷擴大，迎來了黃金時期。隨著同業業務規模的迅猛擴大，同業業務引起的期限錯配問題也增加了違約的風險，極易引發信用風險在銀行體系傳遞，導致經濟的不穩定。因此從2014年開始，我國的商業銀行同業業務進入規范轉型期，我國政府出臺政策加強對銀行同業業務的監管以及限制，充分發揮同業業務釋放流動性的功能。

我國商業銀行同業業務從無到有，從萌芽到發展的速度明顯高于傳統銀行業務。發展如此迅猛一是因為外部的金融導致。在初期，我國金融制度不夠健全，金融發展不平衡，加之逐漸打破的金融限制，這些都為同業業務的迅猛發展創造了良好的外部環境。二是近幾年的利率市場化導致存貸利率差額逐漸縮減，商業銀行不得不把業務重心轉向創造更多利潤的同業業務，并且銀行的混業經營使融資效率增加，對資金的需求日益增加，促進了同業業務的發展。

三、同業業務的風險

我國商業銀行同業業務的范圍不斷擴大、領域不斷滲透、業務綜合程度越來越強，這些都給同業業務帶來了難以防控的風險，這些風險如果不加以適當控制，將不利于金融體系的穩定以及宏觀調控的有效性。

(一)利率風險

同業業務資金主體的同質化以及資金的供需不平衡，商業銀行作為同業業務的資金來源，它的資金波動又與很多因素相關，如準備金率、超額準備金，央行的市場操作以及財政變化等，諸多因素都會引起商業銀行資金數量的變動，在資金緊張時，每家商業銀行的可用資金都會有不同程度的下降，導致整個同業業務的資金總量下降，進而供求失衡，引起同業業務資金利率的大幅波動，影響整個經濟體系的發展。

(二)流動性風險

商業銀行通過資產與負債的期限錯配來獲取收益，但是大規模的同業業務會加重錯配風險，使資金鏈條更加脆弱。同時商業銀行通過存款業務吸收資金通過同業業務變成不可流動的負債，流動性大大減弱,導致流動性風險加大。除了直接導致流動性風險，操作風險、市場風險、信用風險等其他風險都可以轉換成流動性風險，當貸款人出現信用違約時，無法償付銀行的本息，導致銀行資金鏈中斷，當無法滿足客戶的取款業務時，將面臨流動性風險。

(三)影響宏觀調控政策

由于商業銀行的同業業務都是在金融機構之間資金的拆借，所以這部分資金都是“虛擬”的，沒有真正流入實體經濟，并且會增加M2口徑，導致財政對M2口徑估計出現偏差，對政策的有效性造成干擾。

已有文獻研究表明我國商業銀行同業業務的規模以及風險的

增大會隨著業績的下降、資產規模降低、貸款比率低而增加，這些能夠增加同業業務流動性風險的潛在因素，對監管機構提出了更高的要求。

四、同業業務的監管

對商業銀行同業業務監管的首要目的是保障商業銀行經營的穩定性，即商業銀行在遭遇突發事件以及外部沖擊時，仍然有足夠的資金保障償付能力、盈利能力以及流動性，減少商業銀行的脆弱性。

我國商業銀行同業業務從誕生到現在經歷了幾番波折，伴隨著科技發展以及理論的創新，商業銀行的同業業務也在不斷創新，為了更好地監管不斷創新的同業業務，我國對同業業務的監管政策也在進步。2008年國際金融危機之前，我國商業銀行的同業業務相對單一，因此監管也比較簡單。但是隨著商業銀行為了逃避資本以及增加盈利不斷地創新同業業務，其風險逐漸暴露，引起了監管部門的重視。

之前已有研究表示，商業銀行同業業務對流動性風險的影響并非單一線性。在一定閾值以下時，同業業務可以彌補商業銀行的流動性不足；在閾值以上時，同業業務的資金量已經超過銀行的授信額度，流動性風險增加。因此監管部門要監督銀行將同業業務控制在適當的比例。

從商業銀行自身角度出發，要控制自有同業業務的規模，過度擴張的同業業務會導致自身流動性風險的增加，尤其是中小銀行。將同業業務控制在信用額度閾值以內，充分發揮彌補流動性不足的作用。在控制同業業務規模的同時也要注意同業業務的期限搭配。短期的同業資產配置長期的同業負債會增加流動性風險，商業銀行應當減少同業業務時間錯配程度，降低非標信貸資產比例，根據自身的流動性狀況以及市場周期及時調整融資計劃。另外，還應該建立流動性風險的監測，構建風險壓力測試系統。

外部監管機構的管理也是必不可少的。監管機構要對同業業務進行分類監管，積極引導同業業務最終的資金流向，減少向房地產行業以及“兩高一剩”產業的流動，減少信用違約發生的可能，減少流動性風險。監管機構根據銀行的資產以及同業業務的占比計提風險撥備，建立完善的監測體系，讓同業業務的流程在陽光下運作，使信息透明化，增加資金鏈條的安全性。