淺談經濟理財市場結構失衡及其影響

朱軍

（江西石城農村商業銀行股份有限公司，江西 贛州 342700）

引言

近年來，我國學者均針對“何為理財”“為什么理財”展開深入研究，當前尚未形成統一言論。同時我國經濟理財市場結構失衡，主要體現在：市場結構失衡、理財產品結構功能失衡、理財市場利益結構失衡三方面，導致理財成為代替儲蓄的存在，在很大程度上阻礙了我國經濟理財市場的健康可持續發展。

一、經濟理財市場結構失衡分析

（一）市場結構失衡

事實上，我國經濟理財市場結構應多元化和綜合化發展，并將理財市場結構合理分為不同的子市場，這樣才能夠促進理財市場的長期可持續發展。但是，當前我國經濟理財市場結構中，銀行理財逐漸將其他機構的理財份額和客戶轉移，導致現如今銀行理財產品“稱霸市場”。伴隨銀行理財產品的高速發展，我國基金、保險、信托等理財機構逐漸停止發展，甚至出現退后的現象。并且當前的理財產品大部分均是投資類型，缺少保障型產品，基于金融理財功能角度，占據較大份額的則是保險產品。但在我國經濟能力水平不斷提升過程中，社會財富也隨之累積，保險業并未在此背景下快速發展，反而體現出發展動力不足的問題。

（二）理財產品結構功能失衡

現如今，每個家庭均面臨著教育、居住、養老、醫療等實際問題，保險公司提供的產品等，雖然從表面上看滿足了客戶的需求，但銀行業具有高收益的理財產品，以及兌付的剛性，許多理財者不再繼續投資長期保險的理財產品，翻到選擇了具有風險隱患的理財產品。這導致證券市場、基金業理財產品匱乏，同時投資市場發展滯后，同時保險中長期穩定的養老、教育產品不再受到歡迎。針對目前我國，金融理財缺少穩定利益，導致結構和功能的嚴重失衡。

（三）理財市場利益結構失衡

理財產品的收益與風險與金融機構提供的信息契合度較差，導致理財市場利益結構失衡。理財者在購買產品時，其投資風險水平與資金的用途和投資項目有直接的關聯，但當前，許多理財者對于資金的流向卻很難知曉，加之資金運作過程中存在一定的復雜性，理財者難以有效的預估投資的風險和收益。

二、經濟理財市場結構失衡的影響

（一）金融理財功能扭曲

理財者在理財市場中投資，其根本目的是將自身的財產進行科學的設計，降低財務風險，提高財產的保值性，達到財產收益的最大化。因此，理財師在為理財者進行規劃過程中，應立足于長期角度進行科學合理、全面的規劃。基于理論角度，理財產品應由儲蓄產品、投資產品和保險產品等組合模式構成，提供符合消費者財產規劃的理財方案，保障理財者能夠獲得預期的理財收益。然而當前大部分的理財師，選取理財產品過程中目光短淺，導致消費者的理財行為變成了高息短期儲蓄。正是由于理財信息的不對稱，以及缺乏誠信，造成理財者在選擇理財過程中較為盲目，無形中增添了風險隱患，理財行為成為冒險，不符合理財者的理財目標。

（二）金融脫離實體經濟

銀行的理財產品具有一定特殊性，誘導資金逐漸流入理財市場，造成諸多金融機構以及實體經濟，逐漸從實體經濟轉化為理財產品，導致金融脫離實體經濟。李楊曾提出，金融危機的首要教訓，則是金融不能與實體經濟脫離開來，但是由于當前經濟理財市場結構失衡，許多上市公司、大型企業，并未充分考慮主業的經營和發展，將大部分資金投入了副業中，期望實現錢生錢的美好幻想，將長期儲蓄資金投入理財產品。結果顯然，資金缺乏長期穩定的發展，在體系內空轉，逐漸脫離了實體經濟。

（三）金融與經濟效率低

銀行理財產品中融入了大量社會資金，在高息、剛性兌付、保本的情況下，需要探尋高于銀行理財產品利率，使資金成本自然增加。在政策的約束下，銀行理財產品無法直接進入實體經濟中，需要借助其他渠道。實體經濟的資金渠道短缺，無奈之下僅能夠通過理財產品貸款，伴隨貸款渠道增多，也相應拉長了企業的融資鏈條，在很大程度上增加了融資成本。與此同時，由于金融市場的剛性兌付，導致我國無風險收益率逐漸提高，基于風險溢價，資金價格必須隨之提高，貸款過程中的成本增加，企業在發展實業過程中缺少有效的資金來源，導致也發展過程中融資困難。

三、結語

綜上所述，伴隨我國經濟理財市場的迅猛發展，不僅僅迎來了新的發展時期，同時也迎來了諸多新的問題。由于我國經濟理財市場結構失衡，為其發展造成了影響，主要體現在：金融理財功能扭曲、金融脫離實體經濟、金融與經濟效率低。