淺談高新技術企業財務戰略管理與風險防范

文茜

（重慶市中鼎稅務師事務所有限責任公司，重慶 400010）

一、財務戰略的內涵

財務戰略是企業戰略的核心內容，是企業在對內外部環境進行全面充分分析的基礎上對資金活動開展的長遠性、全局性、創造性的規劃，以及為了確保規劃順利實施所開展的一系列活動的總稱[1]。對財務戰略有效性的衡量主要是在現有財務戰略下，對企業的投資、融資、營運資金管理、利潤分配等財務活動是否有效協調進行評估。財務戰略具有從屬性、支撐性、相對獨立性等特征。

二、高新技術企業財務戰略管理過程中面臨的主要風險

（一）財務戰略目標不明確

企業健康發展需要有與其發展戰略相匹配的財務戰略來滿足成長過程中的資金需求和管理。發展戰略不明確，財務戰略也無具體目標，加上財務戰略管理比較滯后，對企業的整體運行產生了不利影響，不能發揮財務管理在企業經營發展中的作用，企業發展戰略不明確的主要原因是：

1、申請成為高新技術企業僅僅是為了享受優惠政策

目前我國針對高新技術企業在稅收和財政補貼及優化經營環境方面出臺了很多優惠政策，很多企業都在積極申請高新技術企業資格認定，但是部分高新技術企業對自身的發展定位是不清晰的，導致疲于滿足高新技術企業認證條件，忽略了長遠規劃。

2、市場調研不充分

一般高新技術企業都會在發展規劃中將價值鏈提升，產業鏈的延伸以及研發創新能力的提升作為主要目標。需要企業對產品市場進行全面深入的調研，對行業發展情況進行細分，將產業發展向終端市場下沉。但是，由于高新技術企業存在市場調研不充分的問題，導致企業制定的發展戰略目標不合理，企業的財務戰略目標也就無法明確。

（二）融資方式單一

高新技術企業除正常生產經營所需資金外，其產品開發及技術提升也需要長期大額的資金支持。高新技術企業融資方式直接影響企業的擴展速度，如果融資方式單一，無法及時獲得融資，研發投入不足，產品更新和技術升級不能滿足市場需求，企業發展停滯，更有可能導致企業出現資金鏈斷裂等風險。很多高新技術企業的融資渠道以銀行等金融機構為主，但是隨著金融監管力度的加大，通過金融機構獲取融資的限制也更多，企業的融資難度逐漸加大，并且僅通過銀行融資不能滿足大額資金的需求。而部分規模較小的高新技術企業抵御風險的能力較差，不能滿足銀行融資的資質要求，也不能通過發行債權與股票的方式進行融資，企業從資本市場上獲取資金的難度也就逐漸加大，對企業的發展非常不利。

（三）營運資金管理不到位

在財務管理中很多高新技術企業還沒有認識到財務管理轉型的重要性，財務戰略工作還是以記錄和分配生產經營過程中的具體資金為主，而在資金使用方面卻缺乏詳細規劃，營運資金管理不到位，導致流動資產比例較高，對資金的使用效率與使用成本控制都產生了不利影響，使企業的營運資金整體周轉速度較低，影響企業的可持續發展。

（四）收益分配制度不完善

高新技術企業具有資金密集型特征，在項目研發過程中需要大量的資金支持。為了確保企業具有充足資金支持研發活動，企業必須對收益分配方式進行合理規劃，減少收益分配制度不完善對財務戰略管理的影響。企業的收益分配制度需要根據不同的發展階段與實際情況制定[2]。但是當前很多高新技術企業缺乏長遠的戰略規劃眼光，沒有根據實際情況的變化制定完善的收益分配制度。企業獲取的利潤中有大量現金用于員工分配，進而導致企業的研發資金不足，阻礙了企業的長遠發展。

三、高新技術企業財務戰略管理風險防范的有效策略

（一）明確財務戰略目標

由于我國對高新技術企業的優惠力度較大，因此，高新技術企業的發展速度一般都比較快，制定明確的發展戰略目標與長遠規劃，對高新技術企業的可持續發展具有重要的指導作用。首先，高新技術企業應加強市場調研，及時了解市場情況，對產業鏈進行充分分析，明確企業在產業鏈中的位置，制定科學完善的發展規劃，明確財務戰略目標，為財務活動與財務管理工作的開展提供支持。其次，高新技術企業在確定財務戰略目標時應充分的考慮資金的時間價值、投入與產出之間的關系，使企業的財務戰略目標更加科學合理。同時，高新技術企業應在企業戰略導向下將財務戰略與企業發展的其他戰略結合在一起，使企業的經營管理更加具有全局性，有助于企業發展戰略的落實。此外，高新技術企業在確定財務戰略目標時也應該將財務戰略與優勢產品結合在一起，以優勢產品的全面提升為目標，確定財務戰略規劃，促使企業的核心競爭力不斷提升，確保企業穩定持續擴張。

（二）積極拓展融資渠道

高新技術企業持續健康發展需要研發活動的支持，而研發活動需要企業擁大量的資金支持，且資金占用時間較長。但是，企業的自有資金有限，必須通過多種融資方式獲得資金，從而支持研發創新活動的開展，確保企業穩定健康發展。針對目前高新技術企業融資方式比較單一的情況，企業必須積極拓展融資渠道，對不同的融資方式加強分析，科學規劃融資方案，提升融資質量[3]。豐富的融資渠道也可以為企業的財務戰略管理提供有效的支持。在拓展融資渠道的過程中，高新技術企業應對自身的資產負債比率進行科學的分析，并合理運用財務杠桿，為企業尋求外部資金。其一，高新技術企業可以通過銀行抵押獲取資金；其二，企業可以聘請專業機構對企業的技術專利、無形資產等進行全面評估，在條件合適的情況下將其轉化為經營資本。比如，轉讓技術專利、讓渡部分專利使用權等。其三，高新技術企業可以通過IPO，借助資本市場不斷提升資金運作能力，為企業發展獲取足夠的資金支持。其四，高新技術企業可以通過引入期權組合、保理融資等機制下的政策性擔保機構獲取融資。

（三）加強營運資金管理

為了提高資金使用效率，降低資金使用成本，提升營運資金周轉速度。高新技術企業必須根據流動資產中不同資金特點制定不同的管理制度，加強營運資金管理。針對現金與存貨管理，企業必須根據市場內外部情況與企業發展戰略制定最佳持有比例，提升資金使用效益。同時，企業還應加大對客戶的信用監督管理，制定完善的預付款與賒購信用審查制度，及時催收應收賬款，避免出現壞賬、呆賬情況。另外，企業還應加強對應付票據、應付賬款等流動負債的分析與管理，單一的應付項只能滿足企業短期資金需求，而將應付項作為整體看待，其長期款項的性質就會凸顯出來，企業可以對其進行合理規劃與操作，從而滿足企業長期運轉的需求。

（四）完善收益分配制度

收益分配是財務戰略管理的重要內容，高新技術企業在經營發展過程中需要將大量資金投入到項目研發過程中。因此，在企業處于快速發展階段應采取低現金股利的收益分配制度，將現金主要用在項目研發中，以便為企業獲得更多收益回報。在企業積累一定資金，發展到較高階段時，應實時增加現金股利的派發數額，增強股東信心，吸引更多投資者參與投資。在股價下跌時股東獲利較少，企業可以選擇股票回購，減少現金股利發放。

四、結束語

高新技術企業加強財務戰略管理可以促使企業的資金運轉效率提升，推動企業整體戰略目標的實現。在財務戰略管理過程中高新技術企業面臨各種風險，為了加強財務戰略管理、有效防范風險，高新技術企業應充分分析市場內外部情況，在對行業發展前景進行科學預測的基礎上制定科學合理的發展戰略，并在戰略導向下明確財務戰略管理目標，制定完善的投資、融資、營運資金、收益分配等管理制度，促使企業的財務戰略管理向規范化、標準化的方向發展，為企業的可持續發展提供保障。