四重因素推升豬價 產能逐步匯集頭部企業

(中國人民銀行武威市中心支行 甘肅 武威 733000)

2020年1月底全國范圍內暴發新冠肺炎疫情，同時非洲豬瘟疫情在四川、河南等地重新出現，雙重疫情影響下，1～8月份豬肉價格“5漲3跌”。雖然生豬產能加快恢復，但受消費需求釋放、玉米等飼料價格上漲帶動養殖成本增加、新冠肺炎疫情制約凍肉消費等因素的影響，豬肉價格繼續上漲。高利潤驅使下，各梯隊生豬養殖企業紛紛擴產增量，然而由于生豬養殖的周期性，短期內生豬供給仍處于偏緊狀態，預計后期豬肉價格將高位震蕩，市場份額也進一步向規模企業集中。

一、豬肉價格上漲至歷史高位，預期下半年將高位震蕩

(一)非洲豬瘟疊加“豬周期”，豬肉價格迎來報復性上漲

2018年8月非洲豬瘟暴發后，短期內生豬迅速涌向市場，造成價格非理性下跌，本應在2018年上半年已經走出下跌通道的豬肉價格，仍然維持在低位。2019年1月，全國生豬價格每公斤降到12元左右，按照業界計算生豬養殖盈虧的“豬糧比”，當時6∶1的豬糧比價，已經處于行業盈虧平衡的邊緣。2019年上半年，包括龍頭企業在內的整個生豬養殖行業普遍處于虧損狀態。隨著生豬存欄量和出欄量的快速下降，隨后不到半年時間，豬肉價格迎來快速上漲階段，價格從每斤十幾元上漲到三四十元，大型養豬企業也紛紛扭虧為盈。這種供求變化的豬肉價格規律性漲跌從20世紀90年代至今已經歷6輪，本來新一輪“豬周期”從2015年3月開始到2018年5月就已結束，卻被突發的非洲豬瘟疫情和趨嚴的環保政策打亂了節奏，短期內出現豬肉供應的快速變化，2019年下半年以來豬肉價格報復性上漲，形成了“最強豬周期”。

(二)雙重疫情拉長“豬周期”，豬肉價格迎來一波“V”字形行情

2020年1月底，新冠肺炎疫情的暴發致使豬價延續了高位運行態勢，生豬價格在今年2月下旬創下38.13元/公斤高點。4、5月份隨著非洲豬瘟的抬頭和南方大水，部分養殖戶提前出欄，短期市場供給增加，價格回落。5月22日，生豬平均價格跌至27.61元/公斤的階段性低點，較高點下跌近30%。隨后，豬肉價格強勢反彈。農業農村部對全國500個縣集貿市場的定點監測數據顯示，8月份第2周，全國活豬平均價格37.16元/公斤，比7月同期上漲2.99%；全國豬肉平均價格56.02元/公斤，比7月同期上漲5.40%；全國仔豬平均價格108.48/公斤，比7月同期上漲5.42%。8月21日，全國農產品批發市場豬肉平均價格為48.40元/公斤，相比2019年同期的30.56元/公斤增長了58.38%。自2018年5月以來，本輪周期已持續27個月。

(三)供需矛盾依舊突出，下半年豬肉價格將高位震蕩

無論是行業專家還是農業部門，都意識到供應趨緊帶來的價格高位仍將持續。國家統計局官網數據顯示，2018年末，全國生豬存欄4.28億頭，2019年末，全國生豬存欄3.10億頭，一年減少1.18億頭、下降38.06%。2020年7月末，雖然生豬存量相比去年年底增加4 558萬頭，已恢復到2017年年末的82%，自2018年4月以來生豬存欄首次實現同比增長，但只有3.56億頭，缺口仍然不小，全國范圍內的生豬供應仍然偏緊，近期南方地區部分省區生豬價格逼近40元/公斤，豬肉價格保持高位狀態震蕩形勢依然存在。

二、近期豬價上漲原因分析

(一)豬肉消費逐步釋放

前期豬肉價格回落是受到新冠肺炎疫情影響，全國餐飲行業需求表現不振，市場對豬肉需求量有所下降。但從5月開始，全國復工復產復學有序推進，各地餐飲業繼續恢復，集團消費和家庭消費需求增長，加之近期天氣轉涼豬肉消費旺季到來，且南方地區洪澇災害加劇，生豬販運受到較大影響，大中院校開學、雙節來臨將進一步加大豬肉需求，市場對豬肉需求也逐漸回升，對豬價起到支撐作用，豬肉價格隨著需求回暖而上漲。

(二)新冠肺炎疫情制約海鮮、凍肉消費

自7月以來，我國已有9地先后在進口冷凍食品或包裝上檢出新冠病毒陽性。“進口海鮮”“冷鏈”似乎成了當下國內疫情的關鍵詞。從已公開情況看，“中招”的進口食品大多來自南美洲，且以海鮮為主。海關總署近期發布多份公告，要么暫停境外部分企業向我國出口相關食品，要么一些國家和企業因疫情原因主動暫停向我國出口相關產品。新樂超市武威星光店負責人表示，與6月11日北京出現新增新冠肺炎確診病例前相比，海鮮銷量明顯下降。消費者對于進口海鮮、冷凍肉的消費趨于謹慎，轉而購買鮮豬肉，這就使得儲備肉投放對市場調節作用弱化，對生豬及豬肉市場產生利好。

(三)生豬產能持續恢復但供應仍處偏緊狀態

隨著非洲豬瘟疫情的逐漸穩定，加之2019年三季度國家及地方密集出臺生豬產能恢復政策，在高利潤驅使之下，“商轉母”現象普遍，存欄出現恢復跡象。農業農村部最新的數據顯示，2020年7月末，全國能繁母豬存欄3 774萬頭，環比增長4.0%，連續10個月增長，同比增長20.3%，已恢復到2017年末的84.45%。生豬存欄環比增長4.8%，連續6個月增長，同比增長13.1%。這是自2018年4月以來生豬存欄首次實現同比增長，也是繼6月能繁母豬存欄同比增長后，生豬產能恢復的又一個重要拐點。

圖2 2014—2020年全國生豬存欄及增速

然而，供需缺口短期之內不可能完全彌補。從2019年10月能繁母豬止跌回升算起，生豬存量在一年以后才能開始穩定增加，此時距離育成肥豬，形成市場上穩定的豬肉供應增加還需要3個月的時間。預計2020年下半年我國生豬缺口仍然會維持在較高水平，豬肉價格不可能出現太大幅度回落。

(四)玉米等飼料價格上漲帶動養殖成本增加

玉米是豬飼料的主要原料，育肥豬配合料中玉米用量約占65%。過去4個月，玉米、麩皮、米糠等飼料價格大幅上漲。據農業農村部對全國500個縣集貿市場的定點監測，8月全國玉米平均價格2.42元/公斤，環比上漲5.22%，同比上漲14.6%；全國豆粕平均價格3.29元/公斤，環比上漲2.02%，同比上漲2.5%。育肥豬配合飼料平均價格3.25元/公斤，環比上漲2.04%，同比上漲7.6%。總體來看，飼料價格上漲100～200元/噸，最高上漲300元/噸，帶動養殖成本增加，企業為消化成本，一定程度上抬高售價。

三、生豬規模化養殖成為未來發展趨勢

(一)資本約束使得生豬行業市場份額向頭部企業集中

武威市某良種豬繁育有限責任公司達總表示，今年價格巔峰期，養一頭豬最多可以賺2500元，一豬難求，先款后貨成為行業常態。高利潤吸引更多勢力加入養豬大軍，即使生豬價格從高位回落至最低的27.61元/公斤，包括新希望、牧原股份、唐人神等在內的各大豬企也未放緩擴張步伐。然而，工業化的現代養殖豬企加速跑馬圈地的同時，中小散戶擴張乏力。據方正中期期貨分析師觀點，年出欄500頭以上生豬飼養場(戶)數在2014年達到頂峰后，近五年正逐步下降，年出欄5萬頭以上養殖場(戶)數量卻持續快速提高，生豬行業年出欄量向頭部規模企業集中的趨勢明顯。

(二)國家補貼集中投放，政策利好規模養殖

2019年9月，國家為了讓更多養殖戶養豬，抑制豬價上漲，發布了一系列的補貼政策，包括對2020年底前新建豬舍、規模養豬、標準化養殖項目、能繁母豬、養殖場病死豬無害化處理等給予一次性補貼，養殖規模越大，規模養殖補貼越高。甘肅省也出臺了《甘肅省人民政府辦公廳關于穩定生豬生產促進轉型升級的實施意見》，采取加快發展標準化規模養殖、引進培育大型龍頭企業等措施，實現到2022年養殖規模化率達到65%左右、2025年達到72%以上的目標。這些政策無疑有利于資金充裕的規模化養殖場擴張規模。2020年1～7月，武威市牧原股份新建豬場項目享受中央補助資金150萬元，有2.55萬頭豬已授配生豬良種補貼，落實生豬調出大縣獎勵資金1 012萬元。

(三)規模化養殖更有利于疫情控制

非洲豬瘟疫苗環境釋放和臨床試驗進展順利，但疫苗上市仍缺少明確的時間表。疫苗的暫缺使得不少豬農雖然看到養豬賺錢，卻不敢出手養豬。而大型養殖場由于在人員、技術、資金方面占據優勢，因而更容易增加養殖規模。民勤縣一戶肖姓生豬養殖戶認為，對于中小規模養豬場來說，基礎設施相對落后，養殖方式和管理手段也比較傳統，與大規模、專業化的養殖場有很大差距，生產設備和防疫措施都亟須改進。

(四)環保對小散生豬養殖戶沖擊明顯

2013年《禽畜規模養殖污染防治條例》頒布，標志著禽畜養殖業開啟了環保周期。近年與生豬養殖業相關的環保政策陸續出臺，這些政策聚焦傳統小規模散養對生態環境特別是水資源污染的問題，提出要加快轉變行業生產方式，促進規模化養殖的發展，降低散養的規模。其中，新《環保法》要求環保不達標養殖戶加速退出，《水污染防治計劃》明確提出要防治畜禽養殖污染，科學劃定畜禽禁養區。2016年開始我國進入環保禁養高峰期，力度空前，各地方紛紛制定了劃定禁養區和區內污染養殖戶搬遷計劃，被劃為禁養區內的非規模養殖企業(戶)要么被迫退出生豬養殖行業，要么因異地重建損失較大。散養戶大量退出市場，年出欄49頭以下的散養戶從2007年的8 010.4萬戶下降到2015年的4 406.59萬戶，下降幅度達到45%，而規模豬場有足夠的資金支撐購買、建設糞污處理設備，應對環保政策沖擊的能力更強，年出欄5萬頭以上的超大型規模化養殖場從2007年的50家增加至2015年的261家，增長422%，且在近幾年依然保持高速增長。