企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)生成與轉(zhuǎn)嫁的博弈分析

林姘婷

摘要：在企業(yè)融資中，銀行借款是企業(yè)間接融資的主要方式，其能夠有效緩解企業(yè)資金壓力，滿足企業(yè)發(fā)展需求。然而，過度的舉債經(jīng)營(yíng)會(huì)給企業(yè)帶來更大的融資風(fēng)險(xiǎn)，并且容易導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。基于此，本文從銀行融資和企業(yè)借貸融資，兩者風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生因素方面進(jìn)行分析，并且對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的博弈情況進(jìn)行深入探討解析，希望為相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員提供些許建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè);融資風(fēng)險(xiǎn);銀行借款

一、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)

（一）銀行融資風(fēng)險(xiǎn)

銀行融資以信貸業(yè)務(wù)為主，受多種因素的影響使得銀行面臨著較大的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，下面從信貸業(yè)務(wù)雙方的角度分析風(fēng)險(xiǎn)成因：

1.企業(yè)違約行為。企業(yè)因經(jīng)營(yíng)管理不善，增加了稅前利潤(rùn)的不確定性，降低了企業(yè)到期償還債務(wù)的能力，迫使企業(yè)可能產(chǎn)生信貸違約行為;

2.銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理弱化。銀行只對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，尚未建立起對(duì)債務(wù)人和債務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)級(jí)體系，加之銀行缺乏對(duì)貸款企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控，以及應(yīng)對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，使得銀行面臨著本息回收風(fēng)險(xiǎn);

3.企業(yè)信用等級(jí)過于偏低，存在違約行為。當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)信用制度不完善，中小企業(yè)不守信用的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，加之市場(chǎng)對(duì)不守信行為的懲罰力度偏低，所以促使部分中小企業(yè)選擇惡意逃避債務(wù)。

（二）企業(yè)借貸融資風(fēng)險(xiǎn)

從企業(yè)的運(yùn)營(yíng)角度分析，造成企業(yè)借貸融資風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括：一是采用過度舉債經(jīng)營(yíng)模式。……