中國-東盟營商環(huán)境下中小企業(yè)融資風(fēng)險研究

莫 曉

南寧學(xué)院管理學(xué)院，廣西 南寧 530200

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)民間借貸融資

本文所指民間借貸融資包括：投資基金融資、社會私募、股權(quán)融資以及債權(quán)融資等資金來源于社會定向資金的融資形式。從我國目前融資現(xiàn)狀來看，通過盤活社會資金發(fā)展市場，支持初創(chuàng)型企業(yè)的建立，鼓勵民間資本再次合理配置，社會融資無疑是民營經(jīng)濟騰飛的助力。

(二)政府金融機構(gòu)投資

政府投資，是指由各級政府通過預(yù)算安排，以單獨出資或與社會資本共同出資設(shè)立，采用股權(quán)投資等市場化方式，引導(dǎo)資本市場扶持重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展的一系列行為。

金融機構(gòu)投融資是一項惠民利市的向好工程。2018年由中國人民銀行牽頭組織中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺，民營平臺經(jīng)過審核可以在平臺獲得相關(guān)融資服務(wù)，截止2018年5月，融資成交量達(dá)到119847筆，成交額突破68543.57億元。通過政府牽頭，以及金融機構(gòu)的大力支持，中小型服務(wù)型企業(yè)逐步成為經(jīng)濟有力支撐，政府融資也成為了該部分企業(yè)的強心劑。

(三)網(wǎng)絡(luò)平臺融資

互聯(lián)網(wǎng)投融資服務(wù)平臺(P2B)，是有別于P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺的一種全新的微金融服務(wù)模式。P2B是指person-to-business，個人對(非金融機構(gòu))企業(yè)的一種貸款模式。例如，在網(wǎng)絡(luò)市場活躍已久的投融界、人人貸、點融網(wǎng)等平臺，對中小企業(yè)貸款門檻低、放款快，但利息及違約成本較高，是很多中小型企業(yè)尋找短期資金回籠的方法。

二、中小企業(yè)融資法律風(fēng)險控制及對策

(一)民間借貸融資風(fēng)險防范及對策

實踐中，民間借貸形式的融資最為普遍，作為中小企業(yè)獲得成長資金的最主要途徑，通過民間借貸獲得企業(yè)的運轉(zhuǎn)資金無疑是小微企業(yè)簡便、高效完成擴張的最優(yōu)方案，但相對于銀行、政府貸款而言，其利息高，成本大也會造成中小企業(yè)高風(fēng)險經(jīng)營的短板。作為風(fēng)險最大的融資方式民間借貸存在刑事責(zé)任和民事糾紛的風(fēng)險漏洞，經(jīng)營主體在融資過程中，首先，要明確區(qū)分民間借貸與非法集資的界限。非法集資是指企業(yè)未經(jīng)政府相關(guān)機構(gòu)批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券或其他債權(quán)憑證的方式向不特定的社會公眾籌集資金，并承諾一定期限內(nèi)還本付息或給予傭金等行為。需要明確指出的是非法集資的有責(zé)性在于其面向不特定的公眾，并對出資人給予承諾還本付息。也就是說當(dāng)民間借貸或者民間投資突破了政府的審核進行自由對接時，高額的利息會導(dǎo)致出資人的盲目投資，最終導(dǎo)致民間資本市場的混亂，設(shè)立非法集資的意義就在于將其區(qū)別與民間借貸防止不法分子的投機倒把行為。其次，杜絕企業(yè)間非法拆借行為。我國《公司法》明確規(guī)定：企業(yè)間不得相互借貸或變相進行借貸融資，對于前訴行為而簽訂的合同為無效合同。利用合同自始無效的規(guī)定來撤銷企業(yè)間借款行為的效力，也就是出借本金應(yīng)該歸還出借方，而借款所產(chǎn)生的收益應(yīng)當(dāng)收歸國有，而成立于原合同之上的擔(dān)保責(zé)任也會因為主合同的無效而歸于無效。實踐中，正是由于部分中小企業(yè)求財心切，而與同行進行拆借，最終導(dǎo)致了人財兩空。

所以如何獲得合法的民間資本融資成為了中小企業(yè)迫切需要解決的一大難題。本文建議可以從一下幾方面入手：一是委托第三方機構(gòu)提供融資擔(dān)保。由于企業(yè)間借款的非法性，委托貸款、信用貸款成為了中小企業(yè)融資的新渠道，由受委托機構(gòu)對貸款人的基本資料以及資信狀況進行嚴(yán)格審核，由中間斡旋機構(gòu)提取傭金并向出資人提供擔(dān)保，將直接借貸轉(zhuǎn)為間接借貸，即保證資金合法性又為出資人提供了雙保險。二是確認(rèn)股息、紅利的私有化，將企業(yè)之間的借貸轉(zhuǎn)化成為企業(yè)與公民之間的借貸，受到法律保護。同時，借款合同應(yīng)明確給予出資主體的股息、紅利應(yīng)在法律規(guī)定范圍之內(nèi)，超過同期銀行利率不受法律保護，作為融資的中小企業(yè)主應(yīng)鑒別民間借款合同中的利息、違約金與滯納金等不同條款的利弊，合理使用并按時歸還相關(guān)本金，以免產(chǎn)生進一步的法律糾紛。

(二)銀行融資風(fēng)險及對策

實踐中，獲得政府項目或銀行貸款的中小企業(yè)數(shù)量較少，主要是因為該部分企業(yè)雖然承擔(dān)了市場經(jīng)濟增長主要任務(wù)，但在信用審核過程中，無法向銀行機構(gòu)提供足額擔(dān)保，或無提供相應(yīng)的保證，此時通過合作的大型企業(yè)提供擔(dān)保可以獲得銀行貸款，但也存在一定的法律風(fēng)險。具體如下：一是作為信用擔(dān)保機構(gòu)，其提供擔(dān)保也需要進行信用審核，從而兩重審核會導(dǎo)致審核過程過長，放款時間更久，如果貸款企業(yè)只是短期周轉(zhuǎn)這并不是最優(yōu)方案；二是雖然國家大興“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”但在政策落實的道路上還是困難重重，作為鏈條終端收益的中小企業(yè)在申請政府資金是卻是有門無路。國家、政府對中小企業(yè)支撐多集中于環(huán)保工程、基礎(chǔ)建設(shè)工程等，對于發(fā)展新區(qū)塊、新渠道的企業(yè)支撐力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

為防范上述風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該從以下兩方面入手：首先是完善擔(dān)保手續(xù)，對于部分動產(chǎn)或不動產(chǎn)抵押的應(yīng)該進行抵押登記，側(cè)面了解提供擔(dān)保的企業(yè)經(jīng)營及資本狀況，做好擔(dān)保手續(xù)，必要時可以向?qū)Ψ教峁┓磽?dān)保，促成擔(dān)保關(guān)系，從而獲得銀行貸款。其次是提前做好資金計劃，合理使用貸款資金。由于銀行審查時間較久，抵押登記還需政府備案，因此一個審核流程下來也要數(shù)月以上，如果是急需周轉(zhuǎn)資金的企業(yè)，還需要提前做好資金應(yīng)急預(yù)案以防經(jīng)營風(fēng)險。最后，積極了解最新政府政策，通過參加聽證會、政府機構(gòu)網(wǎng)站或者銀行渠道，了解我區(qū)的相關(guān)政策，比如支持“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”等相關(guān)文件，一方面了解國家政策方向，另一方面提前做好企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，促使自身經(jīng)營范圍能夠多元化，有利于進一步獲得政策支持。

(三)互聯(lián)網(wǎng)融資法律風(fēng)險探究

互聯(lián)網(wǎng)融資，是指項目發(fā)起人通過利用互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布本企業(yè)項目及融資需求，利用互聯(lián)網(wǎng)傳播快速，范圍廣的特性，借助公眾資金、渠道和能力達(dá)到中小企業(yè)實現(xiàn)某一項目發(fā)展的需要。相對于傳統(tǒng)融資，其優(yōu)勢在于小額卻量大。它的融資門檻低，處于孵化的項目也能得到伯樂的賞識，為初創(chuàng)期的公司提供了生長的沃土，同時這些投資小眾也是項目的參與者、消費者和傳播者。近幾年，互聯(lián)網(wǎng)+融資的新模式得到了蓬勃發(fā)展，但參與其中的中小企業(yè)發(fā)展良莠不齊，也逐漸暴露出新模式的弊端。在實踐中，中小企業(yè)應(yīng)該注重保護企業(yè)商業(yè)機密，防止互聯(lián)網(wǎng)渠道的企業(yè)機密被惡意散播，影響企業(yè)賴以生存的技術(shù)秘密或核心機密。同時，在以股權(quán)作為融資資本時，注意股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，防止股權(quán)被過分稀釋，以及公司法關(guān)于股權(quán)變動相關(guān)公示要求，必要時可以邀請律師參與此過程。最后，作為新時代產(chǎn)物的融資渠道，中小企業(yè)主應(yīng)該盡量在大平臺或者由政府認(rèn)可的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)布相關(guān)信息，以網(wǎng)絡(luò)形式簽約應(yīng)該保存相關(guān)備份文件，做好證據(jù)的保留。認(rèn)真審查違約責(zé)任和相關(guān)的權(quán)利義務(wù)，預(yù)防損失發(fā)生。

三、結(jié)語

中國-東盟經(jīng)濟圈的發(fā)展，為中小企業(yè)融資提供了良好的市場環(huán)境，但中小企業(yè)融資的巨大風(fēng)險也隨之而來，本文通過對三種主要融資途徑的分析，論述了企業(yè)在面臨融資過程中的法律風(fēng)險及對策。最終只有不斷強化國家監(jiān)管，增強立法保護，營造良好的金融市場環(huán)境才能真正的促進經(jīng)濟的健康發(fā)展。