中國(guó)央行的數(shù)字貨幣將顛覆什么?

王濤

自Facebook發(fā)布天秤幣（Libra）白皮書后，其要做“全球數(shù)字貨幣銀行”的野心，引起世界各國(guó)的高度關(guān)注和警惕。近幾個(gè)月來(lái)，中國(guó)央行通過(guò)不同形式密集發(fā)聲“數(shù)字貨幣”，種種跡象表明，中國(guó)央行數(shù)字貨幣距離正式亮相已近在咫尺。

10月28日，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)黃奇帆甚至表示：“中國(guó)人民銀行很可能是全球第一個(gè)推出數(shù)字貨幣的央行！”

其實(shí)，中國(guó)央行研究數(shù)字貨幣并非一時(shí)之舉。據(jù)悉，早在2014年，針對(duì)央行數(shù)字貨幣的研究工作就已開(kāi)始，2017年中國(guó)央行數(shù)字貨幣研究所正式成立。可見(jiàn)，相關(guān)研究至今已持續(xù)了5年。只是在Facebook發(fā)布Libra白皮書后，中國(guó)央行明顯加快了在數(shù)字貨幣研發(fā)方面的進(jìn)度而已。

那么，一旦中國(guó)央行發(fā)行數(shù)字貨幣，將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？央行數(shù)字貨幣要想落地運(yùn)行還面臨哪些挑戰(zhàn)？這種中心化貨幣又和去中心化貨幣的差異點(diǎn)在哪里？另外，由一國(guó)央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，和企業(yè)主導(dǎo)的數(shù)字貨幣（如Libra）的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系可能如何發(fā)展？未來(lái)，現(xiàn)金會(huì)徹底消失嗎？帶著這些疑問(wèn)，本期《中外管理》專訪了上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊。

數(shù)字貨幣將替代電子貨幣

《中外管理》：種種跡象表明，央行數(shù)字貨幣距離我們已近在咫尺。那么，央行一旦發(fā)行數(shù)字貨幣，將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

奚君羊：央行數(shù)字貨幣發(fā)行以后，可以在很大程度上取代電子貨幣。

現(xiàn)在大量的貨幣使用方式是非現(xiàn)金支付方式，而非現(xiàn)金支付用的貨幣都是所謂的“電子貨幣”，它的基礎(chǔ)還是紙幣和硬幣，只不過(guò)它是通過(guò)銀行、互聯(lián)網(wǎng)等方式來(lái)完成。但是電子貨幣的安全性、保密性和穩(wěn)定性還存在問(wèn)題，因此才會(huì)出現(xiàn)銀行卡被盜刷、資金被挪用等不安全情況的發(fā)生。

而數(shù)字貨幣發(fā)行以后，由于技術(shù)更先進(jìn)，它的安全性、保密性和穩(wěn)定性都遠(yuǎn)超電子貨幣。所以數(shù)字貨幣的發(fā)行與使用，代表著未來(lái)貨幣形態(tài)的發(fā)展方向，引領(lǐng)著未來(lái)貨幣的使用場(chǎng)景，所以它的意義很重大，影響很深遠(yuǎn)。

當(dāng)然，央行發(fā)行數(shù)字貨幣還有國(guó)家戰(zhàn)略層面的考慮，尤其是在Libra白皮書發(fā)布之后。中國(guó)作為一個(gè)世界性大國(guó)，適時(shí)推出央行數(shù)字貨幣，至少在捍衛(wèi)數(shù)字主權(quán)等方面意義重大。

央行發(fā)行的數(shù)字貨幣和天秤幣之類的數(shù)字貨幣，不是對(duì)等意義上的競(jìng)爭(zhēng)，它是合法性和不合法性的競(jìng)爭(zhēng)

數(shù)字貨幣落地的三個(gè)挑戰(zhàn)

《中外管理》：那么中國(guó)央行的數(shù)字貨幣要盡快落地運(yùn)行的話，還面臨哪些挑戰(zhàn)？

奚君羊：首先的挑戰(zhàn)是看它的加密技術(shù)是否足夠成熟。

如果在數(shù)字貨幣的開(kāi)發(fā)過(guò)程當(dāng)中，程序可靠、技術(shù)成熟，那么數(shù)字貨幣未來(lái)的廣泛使用，就可以得到保障。

其次，數(shù)字貨幣一旦發(fā)行，它與電子貨幣，以及現(xiàn)金之間的關(guān)系怎么轉(zhuǎn)換，怎樣逐步取代電子貨幣？實(shí)施的路徑、方式，也要有周全的考慮。如果電子貨幣和數(shù)字貨幣同時(shí)存在。那么數(shù)字貨幣的發(fā)行、使用空間，就會(huì)受到一些影響。

再次，看數(shù)字貨幣的使用便利性是否能超越電子貨幣。現(xiàn)在電子貨幣的使用便捷性已沒(méi)有問(wèn)題，而數(shù)字貨幣由于技術(shù)更加復(fù)雜，所以未來(lái)在使用過(guò)程中會(huì)不會(huì)有過(guò)多的使用條件，使便利性受到一些干擾與影響，這也是要面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)。

中心化貨幣與去中心化貨幣，是合法與不合法的關(guān)系

《中外管理》：央行準(zhǔn)備發(fā)行的數(shù)字貸幣（中心化貨幣）與比特幣、萊特幣等虛擬貨幣（去中心化貨幣）相比，主要差異是什么？

奚君羊：它們主要的差異不在技術(shù)方面。因?yàn)閷?shí)現(xiàn)起來(lái)可以有各種各樣的技術(shù)，只是現(xiàn)在比較通用的是區(qū)塊鏈。但是區(qū)塊鏈的實(shí)際開(kāi)發(fā)使用也可以做技術(shù)改進(jìn)。

央行數(shù)字貨幣可脫離傳統(tǒng)銀行賬戶實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移，使交易環(huán)節(jié)對(duì)賬戶依賴程度大為降低。因此用數(shù)字貨幣取代電子貨幣，是未來(lái)貨幣形態(tài)的發(fā)展方向

真正的差異是央行開(kāi)發(fā)、發(fā)行的數(shù)字貨幣是法定貨幣，而其他所謂的數(shù)字貨幣都不是法定貨幣。

由于是法定貨幣，央行數(shù)字貨幣得到政府信用的支撐和支持，具有最充分的法律保障，所以首先在法律上，其使用具有合法性，被廣泛地使用、流通、周轉(zhuǎn)，都享有法律上的保護(hù)，而其他所有非官方的數(shù)字貨幣，得不到法律上的保護(hù)。

因此，央行的數(shù)字貨幣才是真正意義上的貨幣，它可以完全具備貨幣的所有法定的功能，比如可以被用于真實(shí)的商品和服務(wù)交易，而其他數(shù)字貨幣只能具有部分的、某些領(lǐng)域的一些支付特性。因此作為官方的數(shù)字貨幣，央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，它的使用范圍，以及貨幣的職能要更完整、更齊備，在法律上更享有保障。

《中外管理》：這種由一國(guó)央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，和企業(yè)主導(dǎo)的數(shù)字貨幣，如Facebook之前想發(fā)行的Libra又存在怎樣的關(guān)聯(lián)？它們是否會(huì)相互競(jìng)爭(zhēng)？未來(lái)應(yīng)該會(huì)朝著怎樣的方向去發(fā)展？

奚君羊：央行發(fā)行的數(shù)字貨幣和天秤幣之類的數(shù)字貨幣，不是對(duì)等意義上的競(jìng)爭(zhēng)，它是合法性和不合法性的競(jìng)爭(zhēng)。

因此，只有官方的數(shù)字貨幣才能夠在一國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)，甚至跨越一國(guó)國(guó)境，在國(guó)際上被廣泛使用。而天秤幣的使用范圍，在法律上永遠(yuǎn)會(huì)受到合法性的約束，因此它不可能成為真正意義上的貨幣。它只能在一定的、有限的范圍內(nèi)使用，哪怕是跨境的支付使用，因?yàn)闆](méi)有法律基礎(chǔ)，也得不到法律的保障和認(rèn)可。

此外，一旦非官方的數(shù)字貨幣被大量使用，它就有可能對(duì)官方的數(shù)字貨幣產(chǎn)生沖擊，使官方的數(shù)字貨幣的使用受到削弱，貨幣功能的發(fā)揮也會(huì)受到阻礙。因此，非官方的數(shù)字貨幣，包括天秤幣，一旦使用范圍突破了官方認(rèn)可的邊界，它就會(huì)受到各國(guó)官方的封殺、抵制。

因此，真正成為貨幣——可以在國(guó)際上被接受，被使用，包括在一國(guó)境內(nèi)使用，只能是官方發(fā)行的數(shù)字貨幣，也就是所謂的法定貨幣，其他所有數(shù)字貨幣都不是。

數(shù)字貨幣將使“賬戶”成為無(wú)用

《中外管理》：當(dāng)前，中國(guó)電子支付已十分發(fā)達(dá)，央行為何還要推出數(shù)字貨幣，發(fā)行數(shù)字貨幣的必要性在哪里？另外，您覺(jué)得，未來(lái)會(huì)不會(huì)完全取代現(xiàn)金？

奚君羊：正如前面提到的，因?yàn)楝F(xiàn)在電子貨幣的安全性、可靠性還有一些缺陷。雖然密碼、指紋、人臉識(shí)別等技術(shù)已經(jīng)相當(dāng)成熟且被廣泛使用，但在實(shí)際使用過(guò)程中，在技術(shù)上仍然會(huì)受到不可靠性的影響。比如：銀行卡在使用過(guò)程當(dāng)中，容易被盜刷，被復(fù)制，被偷盜，密碼被破解等等狀況。

而數(shù)字貨幣由于加密性能更好，所以安全性可以得到進(jìn)一步保障。既可以減少風(fēng)險(xiǎn)，交易過(guò)程也更方便。剛剛上任不久的中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)穆長(zhǎng)春此前也講道：以往電子支付工具的資金轉(zhuǎn)移必須通過(guò)傳統(tǒng)銀行賬戶才能完成，而央行數(shù)字貨幣可脫離傳統(tǒng)銀行賬戶實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移，使交易環(huán)節(jié)對(duì)賬戶依賴程度大為降低。因此用數(shù)字貨幣取代電子貨幣，是未來(lái)貨幣形態(tài)的發(fā)展方向。

不過(guò)，數(shù)字貨幣的推行和使用，只會(huì)使現(xiàn)金的使用場(chǎng)景越來(lái)越少，但不會(huì)完全取代。

因?yàn)閿?shù)字貨幣和電子貨幣一樣，它的使用過(guò)程還是要受到一些場(chǎng)景的限制，比如：使用手機(jī)支付，必須要有手機(jī);想要刷卡支付，必須要有銀行卡以及POS機(jī)，所以它會(huì)受到硬件方面的約束。

數(shù)字貨幣同樣如此，如果沒(méi)有配套硬件或支付終端，那么支付過(guò)程就很難完成。所以，現(xiàn)金支付還是必不可少。因此，數(shù)字貨幣的發(fā)展只能使得非現(xiàn)金的支付使用范圍擴(kuò)大，但不能完全消滅現(xiàn)金的使用。

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