政策視角下小微企業融資機制創新研究

楊秀梅

引言：

隨著我國社會主義現代化建設進入新時代，社會主義市場經濟體制進一步完善，但一些新的問題也暴露了出來。近年來，在“大眾創業，萬眾創新”口號的號召下，我國的小微企業迅速發展，已成為我國國民經濟中十分重要而又極富活力的一部分，其發展，無疑有利于我國經濟向多元化深入發展，對我國經濟實現高質量發展作用非凡。然而，由于抗風險能力弱、銀企信息不對稱等原因，小微企業經常陷入融資難的困境。由于融資困難，小微企業初建時常因資金不足而難有發展，得到一定發展后也難有資本擴大規模；可以說，融資難已成為阻礙小微企業發展的一大障礙，而解決小微企業融資難問題將有效促進我國小微穩健發展。

一、小微企業融資特點概述

與中大型企業相比，小微企業融資具有典型的特征，主要體現為以下幾個方面。（1）資金需求量相對較少。目前對于小微企業并無官方認定標準，業內一般將小型企業、微型企業、家庭作坊、個體工商戶統稱為小微企業，2018年小微企業的劃分標準：第一，在資產總額方面，工業企業不超過3000萬元，其他企業不超過1000萬元；第二，在從業人數方面，工業企業不超過100人，其他企業不超過80人；第三，在稅收指標方面，年度應納稅所得額不超過100萬元。2019年小微企業放寬后的條件為：企業資產總額5000萬元以下，從業人數300人以下，應納稅所得額300萬元以下。換句話說，小微企業在資金需求方面較為有限，一般情況下貸款總額不會超過1000萬元。（2）擔保能力相對較弱。目前小微企業主要分布于餐飲、零售、傳統加工制造業等，整體經營規模較小，自身固有資產有限，在市場環境當中處于弱勢地位。特別是一些處于創業初期的小微企業，在固定資產方面存在“捉襟見肘”的情況。這也是導致小微企業無法獲得商業銀行貸款青睞的主要原因之一。在小微企業向商業銀行申請貸款期間，若商業銀行所提供的是質押貸款服務，由于小微企業缺乏有效的質押物，很難獲得有效的貸款。（3）小微企業分布較為零散。小微企業由于體量較小，分布在各行各業當中，分布地域較為分散。如此一來很多商業銀行在對小微企業進行主動營銷的過程中，不能有效確認目標客戶群，會在一定程度上阻礙小微企業與商業銀行之間的對接。

二、小微企業融資的瓶頸分析

（一）融資渠道單一

目前解決小微企業融資難問題更多的還是以銀行貸款等間接融資方式為主，小微企業融資渠道相對單一，而且銀行等金融機構是否貸款給小微企業還受到一系列因素的制約，比如風險偏好、信用等級、發展前景、激勵機制等。相比間接融資方式，債券融資、股權融資等直接融資方式對實體經濟的作用更為直接、有效，然而小微企業較少采用直接融資方式。

（二）小微企業與銀行間的信息不對稱

現階段，小微企業融資以間接融資為主，而間接融資，主要來自銀行。作為傳統金融機構，各大銀行較投資公司而言更為保守，更樂意選擇更為穩妥的融資方向；相較與有國家保障的國企與實力雄厚的大型民營企業，風險更高的小微企業自然更難得到其融資；即使獲得了融資，小微企業也要付出更高的利息。當前，縱使有些小微企業管理水平較高、風險承受能力較高，也大多難以打破銀行的傳統觀念，獲得較低利息的融資。

（三）小微企業首貸難問題依然突出

首貸難是小微企業貸款難的突出問題。調研中發現，已經與銀行建立信貸關系的小微企業，只要正常還本付息，基本上都會繼續合作，難點就在于如何獲得第一筆貸款，因此解決首貸難問題是促進銀企合作的關鍵。政策規定，企業至少經營3年才能向銀行申請信用貸款，持續經營1年以上可以申請抵押貸款。盡管為進一步緩解小微企業貸款申請難問題，多家銀行放寬了對小微企業經營時間的限制，但總體上保留了長期經營且經營規范的規定，這種名松實緊的政策對緩解首貸難問題作用并不明顯。另外，由于各類貸款的基本條件較為苛刻，增加了小微企業首次貸款申請難度。首先，對銀行信貸而言，第一還款來源真實、足值、易變現是貸款獲批的關鍵因素，小微企業固定資產少，抵押物不足，無形資產難以變現，加大了抵質押貸款申請難度；其次，財務不規范，增加了銀行信息搜集成本，銀行很難去關注企業的成長性，對第二還款來源信任度不足，加大了企業信用貸款申請難度；最后，小微企業多處于大企業的上下游，企業聯保困難，很難申請到保證擔保貸款。

三、對策建議

（一）強化政府宏觀調控

在小微企業融資過程中，政府要充分發揮宏觀調控作用。在獲得政府支持的情況下，能夠為小微企業創造更多的政策機會，在一定程度上緩解小微企業融資難的問題。首先，政府要加強信用擔保體系建設，為小微企業擴充融資渠道。地方政府可采取政策性擔保、互助擔保的方式來完善信用擔保體系建設。其中由政府分設的財政機構是政策性擔保的主體；互助擔保則起到配合作用。在上述基礎上，政府可適當引入民間資本，鼓勵建設民營擔保機構，并構建資本聯營的綜合性小微企業融資擔保機構，利用增加注冊資本的方式提升融資擔保機構的擔保能力。當然，對于民營擔保機構資質要進行嚴格審核，確保擔保機構能夠保持長久穩定的發展態勢，為小微企業融資提供可靠支持。其次，政府要加大政策扶持力度。在小微企業融資管理過程中，相關部門可結合小微企業實際情況，對其進行層次劃分，對于一些滿足條件的小微企業或者信譽較優的企業制定優惠還款政策，如利息減免等；對于一些使用新能源、開發新能源的綠色小微企業，政府應該進一步加大政策扶持，鼓勵其發展，緩解其經營壓力，增強其償貸能力。

（二）小微企業采用眾籌融資模式進行創新

眾籌就是指互聯網的工作人員以及人們群眾進行互相幫助來為企業進行融資。這種工作方式一般效率較高，而且大部分小微企業基本上都采用這種方式來完成融資工作。因此，小微企業可以完全利用互聯網這種形式來進行眾籌，還能夠避免一些不必要的麻煩，比如上當受騙等。利用眾籌的方式進行融資，進一步加大了企業自身的發展。除此之外，小微企業在進行創新過程中，要和其他先進企業多進行交流，學習它們成功經驗以及先進的管理措施，因為小微企業信息不完善，在加上規模較小，所以學習其他先進企業成功經驗比較容易，眾籌是小微企業進行創新的有效方式，也是必要條件，在進行眾籌融資方式時，要選出主要負責人，對眾籌流程展開統一規劃，避免在眾籌過程中出現任何問題，產生不必要的麻煩。除此之外，還要和主要負責人及時進行溝通，探討一些容易出現的問題，將眾籌工作做到極致。

（三）實施小微企業信貸分類，緩解首貸難

李克強總理強調，貨幣政策不能“大水漫灌”，要精準發力，小微企業信貸扶持政策亦如此。小微企業涵蓋一、二、三產業的所有行業門類，是一個龐大、分散、復雜的群體，每個行業的小微企業都有不同的特征，如涉農企業較強的季節性，科創企業的輕資產特性，綠色環保企業的高成長性，制造業的前期高投入性，電商企業的信息獲取便利性等。針對不同行業小微企業的特點，信貸扶持政策應重心下沉，針對不同類別小微企業制定專項扶持政策，精準施行。諸如針對科創企業可以支持采用專利權、商標權等無形資產抵質押貸款，電商企業可用訂單信用貸款，制造業、零售業等可用應收款項貸款等。抵質押或擔保、信用等貸款品種都是老生常談，創新應在于開發針對某類企業的特色產品和擔保方式，改變凡貸款必抵押的觀念，提高小微企業首貸獲得率，并通過制定風險防控細則，防范金融風險。

結語

在小微企業融資過程中，政府要充分發揮宏觀調控作用，為小微企業提供互聯網金融服務等新型融資途徑，降低小微企業融資門檻，促進小微企業健康發展，為市場注入新的活力。