普惠金融視角下小微企業融資問題探究

劉鄒恒，鄒薇薇

支持小微企業發展是近年來中央重要經濟戰略之一，小微企業對我國經濟增長起到了推動性作用，也在解決就業和刺激創新等方面起著重要的作用。與此同時，小微企業市場靈敏度高，可以通過定制化生產以適應群眾多樣化需求，同時也為大中型企業提供了具有價格優勢的配套資源，極大提升了大中型企業的實力和競爭力。所以只有讓小微企業的日子過好來，才能使整個市場迸發出活力。

資金作為企業的“血液”直接關乎到企業的存亡，但是“融資難、融資貴”的問題始終困擾著小微企業，不利于小微企業的可持續性發展。普惠金融作為促進小微企業發展和創新創業的金融推進器，擁有廣闊的發展前景，可以在促進小微企業融資便利化中發揮出獨特的作用。如何利用好普惠金融改善和提高小微企業金融服務質量，解決好小微企業融資問題，是當下亟待解決的重大課題。本文在普惠金融發展視角下，分析小微企業融資現狀與難點，提出面向小微企業的普惠金融措施。

一、小微企業融資面臨的問題

（一）資金供需不平衡

小微企業在國民經濟中起著舉足輕重的作用，改革開放以來，小微企業發展非常迅速，2012年至2018年全國小微企業復合增長率高達12.5%，在所有市場主體中小微企業的占比高達90%以上，小微企業數量的急劇攀升，帶來了更大的資金需求。但根據世界銀行研究報告顯示，2018年我國中小微企業潛在融資缺口高達1.9萬億美元，缺口比重高達43.18%[1]。與此同時，隨著防控系統性金融風險的大背景，商業銀行對于風險的偏好大幅降低對于貸款的審批指數也有所下降，現階段銀行資金供應一時間難以滿足市場需求，這對于資金缺口巨大的小微企業來說更如同“雪上加霜”。

（二）融資渠道較單一

隨著創業板、新三板、科創板的陸續開通，我國已經建立了較為完善的多層次的股權融資市場，從某種程度上緩解了科創型小微企業的融資壓力，但是由于一級市場容納力度有限，準入門檻又相對較高，特別是對企業行業、規模、償債和盈利能力、未來預期等方面都有著不低的要求，然而大多數小微企業并不能達到市場準入標準，從而不能采取直接融資的方式緩解企業資金困境，間接融資方式仍然是小微企業緩解資金困境的首選[2]。

二、小微企業融資困境的原因

造成小微企業融資困境主要源于自身和外在的兩方面因素。

（一）自身因素

1.抵御風險能力欠佳。 小微企業通常經營經營風險較大，產品和服務總類較為單一，受到行業環境的影響較之大中型企業更為劇烈，資金鏈易斷裂，抵抗風險能力較弱。特別是中國的小微企業平均存活年限只有3年，遠低于歐美國家水平[3]，較短的存活年限使得金融機構在放貸時心有顧忌。

2.融資擔保能力弱。由于小微企業通常資產負債率處于偏高的狀態，特別是科技型與創新型的小微企業在前期需要投入大量資金用于產品創新和技術研究，而此類無形資產的估值在我國尚未形成成熟體系，造成可以用于銀行抵押貸款的物品也十分匱乏，且金融機構對于小微企業進行抵押貸款要進行一系列的風險評估，使得小微企業的抵押貸款放款周期長、成本高，從而造成小微企業抵押融資不便利[4]。

（二）外部因素

1.商業銀行風控嚴格。銀行是市場主體之一，需要適當追逐利潤。當下小微企業不良貸款率約為2.75%，比大型企業高出1.05%，同時小微企業貸款需求相對較大，商業銀行出于風險管控的角度也為了避免終身追責，往往在貸款審批時更為嚴謹造成效率低下，導致“惜貸”的現象。除此之外，盡管各大商業銀行都已經設立了服務于小微企業的支行或者專門的信貸部門，但是往往制度上任然采用適用于大中型企業的信貸審批流程和融資工具，同時并沒有設立合理的盡職免責制度，這往往會造成小微企業貸款難的現象，從而削弱了對小微企業的信貸支持力度。

2.融資產品缺乏。在發達國家的商業銀行面向小微企業貸款主要包括純信用類型、抵押擔保類型、質押擔保類型等三種類型，此外還有保理類型和關系判斷類型等多樣化的金融產品作為補充。而國內商業銀行的貸款大部分仍然是依據企業財務報表和資產抵押，但是小微企業往往會計制度不健全，規模小，通常不具備符合銀行信貸要求的抵押品，這使得我國現行的兩種貸款技術并不能有效緩解小微企業的融資難題。

3.金融市場不完善。一是當前我國尚缺乏專門面向小微企業融資的專業銀行和支持資金。二是針對小微企業的信用評級和擔保體制不完善，民間擔保公司質量參差不齊，近年來設立的國有背景擔保公司由于規模有限，對于小微企業的融資需求支持也捉襟見肘。三是小微企業主要以間接融資模式為主，而中小企業股份轉讓系統等資本市場融資環境的準入門檻較高，不利于小微企業的直接融資。

三、普惠金融視角下解決小微企業融資問題措施

普惠金融擴大了金融受眾群體，讓個體工商戶、農村地區、小微企業都能平等的享受到金融服務，讓大多數人從金融發展中受益，逐步實現社會的共同富裕。通過分析小微企業融資困境的原因可以發現，傳統金融行業由于風險、經濟效益、審批流程、問責制度等多方面因素，使得小微企業在融資問題上依舊面臨一定困擾。從提升小微企業的金融可得性上，從小額信貸逐漸發展而來的普惠金融相對于傳統金融體系具有一定的優勢。為解決當下小微企業融資問題，從發展普惠金融的視角下，應做好以下幾點：

（一）做好普惠金融的體制保障

一方面，相關部門要深刻認識到普惠金融對我國經濟發展和創新驅動的重要性，可以從宏觀層面制定法律法規和相關政策促進普惠金融在小微企業中的應用，建立健全激勵和補償機制，對于大力發展普惠金融的機構予以一定的政策傾斜和風險補貼，例如可以由政府發起并設立風險補償基金，以此降低金融機構壞賬風險，增強市場競爭力，也可以充分調動金融機構對于普惠金融的參與的積極性。另一方面，政府要積極出臺針對小微企業減稅降費的相關政策并加以落實，為西奧為企業減負，最大程度激發小微企業的自身活力。除此之外，應對小微企業進行多維度監管，提高小微企業財務透明度，努力建立起符合小微企業特征的信用評級體系。

（二）建立健全普惠金融體系

首先，應鼓勵傳統商業銀行對小微企業進行信貸傾斜，基于市場需求創新普惠金融產品服務于小微企業，大力發展知識產權質押、應收賬款質押、股權質押等多樣式信貸業務，簡化普惠金融信貸審批流程，針對普惠金融產品應設立專門的業績考核體系，提升對小微企業的壞賬容忍度。其次，政府應鼓勵和發展小額貸款作為銀行信貸的補充，建立和健全小貸公司利率定價、審批機制以及風險管理，鼓勵小貸公司以貸款和股權投資等多重手段解決小微企業的融資困境。最后，由于小微企業信貸風險較高，有必要多方位推進和完善小微企業擔保體系的建立，政府可以適當按照一定比例予以擔保補貼，以此鼓勵擔保公司投身于小微企業融資擔保，為小微企業增信，為金融機構分擔風險。

（三）發展“互聯網 +” 惠普金融服務

近年來，隨著云計算、大數據、區塊鏈技術等信息化飛速發展，使得傳統金融行業轉型升級步伐進一步加快。依托“互聯網+”普惠金融，利用金融科技的手段，可以充分解決小微企業與金融機構之間信息不對稱的問題，使資本直接對接市場需求，降低金融機構運營成本，還可以通過網絡平臺專門為小微企業提供定制化的金融產品服務，提高普惠金融服務效率和質量，給小微企業提供一個更加透明、開放的健康融資環境。同時，依托互聯網平臺建立起企業信用信息共享平臺，為金融機構風險管控、保持健康發展提供良好的環境。

四、結束語

小微企業是國民經濟中不可缺少的組成部分，解決小微企業融資難題，需要社會各界的共同努力，如果能建立起完善有效的普惠金融體系，必定將對小微企業的健康發展起到長遠積極的促進作用。