基于技術創新的企業投融資研究

【摘要】在當今經濟一體化的背景下，技術創新是提高國家核心競爭力的重要指標，也是企業在市場競爭中脫穎而出的關鍵所在。技術創新是一個長期連續的過程，離不開資金的支持。而投融資作為企業發展的有利保障，為技術創新提供大量的資金支持，因此二者之間的關系是密不可分的?；诖?，本文通過對企業投資和融資的認識，分析基于技術創新的企業投融資存在的問題，提出基于技術創新的企業投融資對策，促進企業的技術創新型建設。

【關鍵詞】技術創新;企業;投融資

現今，在我國經濟蓬勃發展的大好形勢之下，企業基于技術創新的前提下對投融資的要求不斷提高，給企業帶來了機遇和挑戰，因此立足于技術創新，加強投融資的指導工作是至關重要的。要想有效的以技術創新提高切得經濟效益，企業就必須科學地投融資，達到有效提高企業資金利用率的效果。

一、認識企業投資和融資

企業的投融資主要是企業投資和融資活動，都是以提高企業的經濟效益和利潤為目標。

（一）企業投資

企業投資是企業對所持有的資產進行對內或對外投資并且為投資結果負責的活動。企業投資必須以遵循國家或地區的法律法規為前提，只有合理合法的投資行為或活動，才能被允許正常經營和進行經濟活動。值得注意的是，在企業投資過程中，要做好投資環境和投資風險的評估，最大程度上降低投資的風險。

1.對內投資，即直接投資

它是把企業資金直接投進生產經營，主要在于用其帶來的利潤來取得投資回報。在現今的多數企業中，這種對內投資的方式普及廣泛，所占企業的總投資比例較大。

2.對外投資

通常是企業把資產以并購、重組、兼并的形式去參股別家的生產經營，以達到直接或間接控制其他企業管理的目的。與此同時，對外投資還對金融或證券等進行投資，從而從證券、股票等資產中獲取盈利等。

（二）企業融資

企業融資是以合理的預測來指出企業未來發展方向的方式，立足于企業自身的資金流動和實際盈利狀況，從而進行的資金籌募和融通的活動，是企業創收的有效手段。

1.內源性融資

內源性融資是以自主性、低成本和抗風險等特征將企業的盈利資金和內部資金轉化為投資的過程。自主性保障企業融資不受外部干擾;成本低是減少外部非必要的資金流動，以此來達到內源性融資的目的。

2.外源性融資

它主要包含發行股票的權益性融資和發行債券的債務性融資。相比內源性融資，外源性速度快、規模大，可以有巨大的優勢較快籌集資金。但也有致命的缺點，就是融資的成本支出大。所以，對于企業的生產運營來說，在進行外源性融資前必須要預算收益率，減少投融資風險率。

（三）企業投融資的目的都是為了企業長遠發展提供資金支持，從而提高企業的整體效益

企業投融資活動都由企業投融資部門進行，投融資都是促進企業經濟效益的重要項目，決策者都是企業高層人員。不同之處是融資需要政府和銀行的參與，即貸款活動。因此，為了順應企業發展的時代潮流，就要將投融資管理決策和責任制落實到位，能使它適應市場經濟的變革，使企業在經濟改革中仍屹立不倒、蓬勃發展。

二、基于技術創新的企業投融資存在的問題

（一）企業技術創新投資中存在的問題

1.技術創新投資主體出錯

一個企業，不管是哪方面的投入，都應將技術創新放在主體地位，以創新利益保障企業在市場競爭的壓力中立于不敗之地。但是如今在我國多數企業的發展進程中，存在著科技和經濟發展脫節的情況。多數科技創新都在研發機構和高校中進行，而且這種創新沒有將市場需求融入其中，導致企業在引用時達不到市場經濟發展的目標。二者主體之間的分割，使我國的技術創新與企業發展之間的主體錯位，最終導致投資失誤。

2.企業技術創新資金投入不足

技術創新是一個長期持續的過程，需要經歷許多的挑戰，在每個階段需要有足夠的資金支持。但是因技術創新的風險高、不穩定等因素，導致企業不愿意冒著風險去進行技術創新活動，進而導致企業技術在技術創新中得不到有力保障，致使技術創新活動大打折扣。

3.企業技術創新意識和投資動力不足

由于我國市場經濟機制的不完善，使得企業在技術創新方面的投資動力不高，缺乏市場競爭的強有力壓力和對技術創新的積極性，還有對資金、科研人才及創新能力的匱乏，都直接影響著企業技術創新和投資動力，致使企業發展也較緩慢。

4.技術創新體系不完善

一方面我國在科技創新的法律保障方面較為落后，沒有強有力的執行力度和監督制度，致使從事技術創新投資的企業數量少。另一方面政府和銀行針對企業在技術創新上的扶持力度不夠，因投資的風險性，在企業貸款時存在顧慮，而挫傷了企業進行技術創新的熱情。

（二）企業技術創新融資中存在的問題

1.企業融資渠道存在障礙

（1）間接融資渠道受限;指的是企業在技術創新上的貸款活動受限。企業在技術創新中，由于無法預測的風險和不穩定的生產經營活動，導致銀行因安全性因素對放款很難。而且我國銀行大多比較注重安全性，多數都與需求大、信譽好的客戶合作，導致對中小型企業的技術創新放貸規則很嚴。（2）政府對技術創新型企業的支持度不夠;政府出于風險性考慮，在企業技術創新中的活動經費投入較少，支持力度達不到企業發展的要求。（3）股票融資成本高、難度大;因證券市場的發育尚不完善，使得政府對融資要求嚴格，導致企業以股票融資帶動技術創新的難度非常大。（4）證券融資困難;雖然我國證券市場比較龐大，但是證券發行的規模較單一，企業難以在其中找到適合其技術創新的證券種類。且發行的債券因等級問題，有的企業找到適合的第三方擔保，致使企業在技術創新的融資上難以進行下去。

2.技術創新融資體系不健全

由于我國的證券市場發育不健全，使企業難以通過直接融資獲得技術創新的資金支持。而且單一的銀行融資對企業在資產的負債率上不合理，普遍存在借貸的現象，導致中小型企業通過銀行貸款的機率不大。

3.中小型企業技術創新融資困難

（1）外部“供血”不足;一方面是中小型企業向銀行貸款困難;因中小型企業的安全性低、資產少等和我國不完善的信用體系的影響，導致企業難以從銀行獲得資金支持。另一方面股權和債券融資較難;我國證券市場門檻高，中小型企業難以進入證券市場進行融資。還有一方面是風險投資的不健全;由于風險投資的成本支出較大，使其在中小型企業的支持度上受到限制。（2）內部支持不足;中小型企業在生產運營中就占用了大部分資金，且其周轉不靈活，增加了企業的融資風險，使企業因為風險顧慮對技術創新的資金支持不到位。（3）政府對中小型企業的融資支持度不夠;中小型企業在發展過程中，對資金的需求很大，但因法律、融資體系的不健全和政府的政策和資金支持的不到位，導致企業在技術創新上的融資中仍是弱勢群體。

三、基于技術創新的企業投融資對策

（一）全面規范企業投融資行為

在企業進行投融資活動前，要明確正確的投融資行為，保障其活動在法律允許的范圍之內，再制定合理的工作計劃。在投融資時，及時跟蹤和評估工作現狀，將風險控制在一定范圍之內;還要及時完善投融資在實際中的環節，制定風險防控的應急措施。以此來保障企業在投融資活動的安全進行，促進企業的技術創新平穩進展。

（二）豐富企業的投融資途徑

隨著市場經濟的快速發展，金融市場也得到了很大改善，所以在投資方式上，企業要實現多元化投資。例如，企業投資在股權投資、股票投資等模式的基礎上，加以項目投資、專利投資等，使企業的整個融資鏈條充滿活力，全面提高企業在技術創新的資金輔助，促進企業經濟效益的提高。

（三）建立健全企業投融資運轉機制和管理方法

保障企業投融資機制和管理是確保資金正常運轉的重要方式之一。企業在確定投融資項目的時候，首先要做好風險評估，立足于投融資體系;其次需要專業管理人員進行掌控和操控資金流動;最后基于企業投融資能力，合理的對技術創新進行支持，保證在生產運營中所投入的資金超出其本身的價值。

（四）加強企業對投融資的探索，促進技術創新

企業在獲得盈利之前，離不開前期的投融資調研。因此，企業在融資主體的市場前景下，要科學的評判融資規律和技術探索。通過對技術創新上的投融資方案的探究，促進企業的長遠發展。

四、結束語

總之，在企業的技術創新進程中，對投融資的需求是不斷增加的。因此，要想保證企業技術創新方面的正常進行，提升企業的經濟和社會效益，就必須建立健全科學合理地企業投融資體系，以企業自身發展為出發點，加強企業投融資的研究，從而全面促進企業的穩步發展。

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作者簡介：

鐘平嬌（1989-），女，漢族，廣東深圳人，本科，對外經濟貿易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員，研究方向：投融資。