銀團貸款中牽頭行發揮作用的對策研究

王煦文

【摘要】隨著我國經濟的快速發展，社會各群體單位及重點項目的發展過程中，對資金的需求也越來越大。銀團貸款是由具有貸款業務資質的一家或數家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構共同參加組成的銀行（貸款）集團，其特點是采用同一的貸款協議或合同，向共同借款人提供融資的貸款方式。牽頭行對于銀團貸款來說有著很大的帶頭作用，它主要是關系到銀團的組建和日常管理。銀團貸款項目要想正常運行就必須要強化牽頭行的作用和導向性，采取一些必要的監管措施，解決一些在銀團貸款過程中存在的基本問題，讓銀團的貸款項目順利運行下去，同時增加自身的收益和促進經濟市場的均衡發展。

【關鍵詞】銀團貸款;風險性;牽頭行

銀團貸款已進入我國市場金融中將近30年，銀團貸款在國內也是快速的穩定發展，銀團貸款在提供給需求方的金融及貸款需求、整合資產的構架和分散貸款行業的風險性中起著主要的作用。以銀團貸款相關的簽署協議為劃分界線，代理銀行方和牽頭銀行方分別都在銀團的管理和組建過程中發揮主要導向的作用，我國的銀團牽頭銀行方一般在銀團的實際操作中代表代理銀行方，但也可能因為銀行單方面因結算的網點和能力等原因，達不到擔任代理銀行方的要求，所以說在銀團組建和籌建的準備過程中，對牽頭行的審核及后期是否能夠發揮積極的作用等問題，必須通過和利用一套完善的系統和制度，保證其在銀團實際操作過程中牽頭行能夠發揮積極重要的主導作用。牽頭行在于銀團貸款項目中發揮的作用及相互關系。

一、銀團組建的失敗的對策研究

第一，貸款的要求和條件相對過于嚴格。在銀團貸款“一致性”的特點中，各銀團及其成員要求貸款的條件和原則上需相同，即銀團在其組建和籌備的過程中，各行成員必須要接受和認同牽頭行提出的貸款和銀團條件，或者積極的與牽頭行進行協商，最終確定各銀團成員要接受和認同的貸款及其條件。例如銀團貸款條件或要求過于苛刻（如貸款的利率相對過低等），將會大大降低各成員行參與的積極性，最終導致銀團組建的初期將會發生瓶頸和困難，最終或造成銀團組建失敗。

第二，牽頭行需選擇合適的銀團成員。在銀團的組建中牽頭行大多是由綜合實力比較強的大型銀行來進行擔任，為保證銀團資金的順利籌集和供應，銀團各成員就要按約定和協議及時進行放款，所以牽頭行就要選擇資金和實力相對充沛的大型銀行方;在銀團的組建和銀團執行放款的過程中牽頭行需保持和存在相對的管理和控制力，而在銀團當中各銀團之間的法律和地位相對平等，這個原因也是促使著牽頭行方對強勢大型銀行作為參加銀團成員不愿意和不積極選擇的事實，所以牽頭行在銀團實際成員的選擇時，需在管理約束、相對弱勢及資金實力等因素方面進行多方位的權衡。

第三，銀團組團和籌建的時間緊張。在銀團項目的實際操作中貸款的額度或資金相對較大，借款方的項目或工程一般為大型重要的建設項目，對于此類建設的項目國家及相關部門核準的速度較慢，因此一旦該項目的核準完畢后，此項目則需要立馬開工建設，貸款資金的需求及時間會突増。

二、牽頭行對銀團成員之間的管理和約束的對策

牽頭行在銀團籌建中，為保證各銀團后續工作順利進行，應加強銀團之間的管路及各成員之間的約束力，并適當的增設貸款行業獎懲機制和規范，制約和平衡各銀團成員，顯得十分重要。牽頭行懲機制的順利合理運行中，對銀行及銀團成員的不同違約行為有確切的認定及方式、違約金的計算基數及方法，允許借款方在違約銀行方不繳納違約金的情形下可采取和使用“抵銷權”及其方式;并在其銀行貸款的本息中予以減除和扣除。

三、牽頭行在銀團中承擔積極引導作用的研究對策

牽頭行及銀團資金供應的時間及期限多為中期和長期，在此期間由于信貸行業和資金的成本等不確定因素，導致利率的基準和波動比較大;比如在采用招標方式的銀團中，因很多銀團方為增加中標的幾率，會利用低價或低息投標的方式，如資金成本等不確定因素的出現，部分銀行方在放款的過程中就會凸顯問題。因此，選擇靈活實時的利率定價及方案，與貸款市場及行業接軌，才是各銀團方順利發放貸款的關鍵因素。近幾年以來，銀團牽頭行從追求客戶服務的實際點開展并對銀團的業務及服務的方式創新，把銀團作為重要的產品，更進一步的服務于項目及客戶的不同需求，主要有以下兩種模式和方式。

第一，牽頭行分組銀團。牽頭行將不相同的貸款和項目的基本條件進行拆分、重新組合為創新型的銀團類型模式，不但解決了組建過程中有關項目的制度及制約條件，同時也促進了以牽頭行為主導銀團業務的發展速度。

牽頭行組團模式最適宜于貸款或融資數額偏大、大型重要的建設項目，此方式通過整合對比各行的融資及貸款的方式和條件，分別把不同的融資要求將銀團進行新的優化和分組，以牽頭行為導向匯總一個完整的總協議或總合同將多個銀團統一匯總，其特點是不但相互的獨立，而且還相對的統一，形成一個完整的銀團組體系，為融資及貸款的項目需求提供強大的資金支持。

第二，附帶轉讓安排銀團模式。牽頭行有權利對實行附帶轉讓安排銀團融資及貸款的模式，系統的考慮到了目前項目的資金用途和將來銀團的份額分銷等因素，一般牽頭銀行方先按照借款人與雙邊合同的借款合同，快速的下發貸款資金，不但確保重要項目的建設資金所需，同時又避免了前期的銀團籌備組等方面的可變因素，提高了項目的簽約效率;另一方面，不但在合同簽約之后快速積極的引薦其它銀行的參與，共同重視和支持重要項目的建設，而且還靈活的依照合同中轉讓條款，牽頭行及時將融資的額度共享給其它銀行方，為銀團的籌備和接手充分預留大量的足夠時間。

綜上所述，牽頭銀行方在銀團實際的運作和籌建中起著至關重要的作用和意義。牽頭銀行方在銀團運作和籌建中可能會在各環節、各時間段遇到多種并列問題，以上的問題都是影響及干擾銀團的正常運營及發展，會嚴重的使銀團成員間解散，影響重大項目貸款的不及時發放和到位，從而導致重大的項目風險，造成不可估量的損失。牽頭銀行方作為銀團方面的主導者及管理者，能夠完全充分的發揮管理能力和主導性等重要作用，對各銀團之間的組建成功和重大項目的運行成敗起著重要的作用。

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