商業銀行股權投資業務歷史沿革、現狀及展望研究

周穎瀅

【摘要】由于我國經濟增長緩慢，金融行業開始在互聯網上廣泛應用。商業銀行無法繼續依賴制度紅利獲取高額利潤。在市場上的競爭力越來越低，因此商業銀行急需改革存貸業務，新業務范圍，進一步探索銀行利潤提升的方式。我國監管部門推出了一系列政策措施，促進銀行股權投資的改革與創新，為商業銀行進行股權投資創造了條件，同時商業銀行也面臨著巨大的挑戰，然而，股權投資業務的發展已然勢在必行。

【關鍵詞】商業銀行;股權投資;策略

一、引言

2015與2016年兩年內，我國監管部門推出了一系列政策支持商業銀行創新業務，商業銀行開始推出投資聯動業務，隨后也開展了債轉股業務。由于我國監管部門不允許商業銀行參與股權投資，因此商業銀行不斷創新參股方式，以子公司的名義參與股權投資，并且取得了良好的成效。由于商業銀行的業務增長緩慢，利潤空間也越來越低，因此商業銀行必然要開展股權投資業務。在國家政策的支持與銀行自身多年來不斷探索，商業銀行具備了進行股權投資業務的基本條件，此項業務的開展已勢在必行。

二、我國商業銀行股權投資業務歷史沿革

1990年之前，我國金融領域經營方式極為多樣化，銀行自身的發展極為緩慢，公司內部也沒有建立完善的組織結構。然而由于當時我國經濟體制的改革，金融領域業務類型較為單一，國家的監管力度較強，因此多種經營業務并存的現象并沒有出現較大的弊端。近年來，由于我國經濟的快速發展，銀行業的發展也日新月異，國有銀行的股權整改及各大商業銀行的上市，商業銀行不斷優化自身的組織結構，建立了科學合理的內控體系，不斷創新業務類型，加強監管力度，技術創新能力也得到了較大提升，因此，商業銀行采用的混業經營方式，對銀行的發展起到了極大的推動作用。近年來，我國推出了一系列政策，鼓勵商業銀行進行股權投資，因此，各個商業銀行都在不斷進行經營模式的轉變。由于金融行業在網絡上廣泛應用，銀行網點的客戶數有所降低，銀行無法繼續使用制度紅利的方式獲取高額利潤，迫切需要進行存貸業務的改革與創新，進而提高銀行的競爭優勢。

三、商業銀行開展股權投資業務的現狀

（一）探索與發展

我國進入到二十一世紀之后，經濟發展極為快速，商業銀行也出現了迅猛發展，不僅各大國有銀行完成了股份制改革與上市，許多規模較大的商業銀行和商行也相繼上市，商業銀行不斷優化自身的結構，建立并完善自身的內控體系。通過表2可以發現，我國各大國有銀行的下屬公司都進行了股權投資業務，在長期的混業經營之后，銀行的股權投資業務發展態勢良好。從圖1中可以看出，銀行的理財資金增幅較大，僅2015年就超過了23萬億，其中極大部分都是權益類資產投資，總額約為2萬億元左右。

（二）合規與突破

現階段我國商業銀行采用開設子公司招募基金管理人的方式直接進行股權投資，同時還采用投資聯動以及財務顧問等間接參與模式開展股權投資活動。由于我國五大國有銀行由于資金雄厚主要是采用下設子公司的模式直接進行股權投資的開展。現階段，許多銀行又開始轉向債轉股業務的發展，然而此項業務的開展必須通過專門的部門或子公司進行，投資較大，并且在對子公司的管理與激勵過程中也存在諸多問題。

（三）競爭與融合

現階段，許多證券基金及各大創業公司都開始進行了股權投資業務，多年的業務積累，這些企業在股權投資方面經驗豐富，業務團隊素質優良，同時還建立了科學合理的風險控制體系。從圖2中可以看出，我國開放式基金市場出現了快速增長，到2015年底，基金金額已經超過了8萬億元，這說明我國證券投資業務的發展態勢良好，也為商業銀行進行股權業務投資帶來極大的大壓力。由于網絡在金融行業的廣泛應用，阿里巴巴與京東等各大網絡平臺都相繼開展私募股權業務，互聯網金融的競爭也日益激烈，商業銀行進行股權投資面臨著多方的挑戰。

四、商業銀行股權投資業務展望

（一）找準自身定位，分層次開展股權投資業務

我國各大商業銀行可以篩選出發展潛力較大的業務類型與銀行自身存在差異化的城商行與農商行開展股權投資業務，提高業務市場占有率。同時還可以投入大量資金，選取國際上與我國經濟貿易往來較多且文化融合度較高國家的優秀金融機構進行股權投資，也可以投資價值高較高的并購項目，但投資進程不能過于急迫，初見成效后再開始進軍歐美市場。

（二）優化部門分工，加強協調能力建設

商業銀行必須與企業部門銀行及資產管理部門進行合作，共同開展股權投資業務，由于股權投資業務的開展需要大量資金，因此商業銀行必須篩選出資金雄厚的投資者進行長期合作，同時要各投資機構要明確于投資風險，具備豐富的股權投資方面的法律知識，商業銀行還要開展多項宣傳活動，提高投資者對股權投資業務的了解程度。同時商業銀行的客戶服務部門還要具備較高的企業發展評估能力，對于投資企業的發展狀況進行詳細了解與評判。商業銀行的投資管理部門還要不斷研發并推出多種類型的理財產品，也可以與各大股權投資機構進行聯合創新金融產品的種類，還可以作為股權投資顧問促成客戶與股權投資機構的合作。

（三）整合外部資源，提升跨界合作能力

商業銀行要不斷與同類行業機構展開合作，可以對股權投資機構進行資金注入，通過控股或參股開展股權投資業務，將股權投資方面的優市發揮出來，從而使雙方的經濟都得到較大程度的增長。同時還可以作為股權投資顧問，與股權投資機構建立長期合作，為其提供大量的優質客戶資源，促成銀行的客戶與股權投資機構之間的合作關系。此外，還可以采用通道業務的方式，以債券股權、信用托管及私募基金的方式進行股權投資業務的開展。

商業銀行還應該積極與網絡金融行業進行展開合作，首先，商業銀行可以建立自有的網絡金融平臺，在網絡上進行股權眾籌業務，也可以與阿里巴巴、京東等優秀的網絡平臺展開合作，利用自身雄厚的客戶資源為其提供優質客戶，促進合作企業與自身的發展。

（四）強化風險防范，完善業務流程和制度

商業銀行可以通過引入政府基金方式加強與政府基金的合作關系，同時還可以將投資者進行等級劃分，將投資收益較為穩定，風險相對較小的投資者確立為優先投資者，對于風險較大，收益處于增長中的投資者確立為次級投資者。商業銀行可以對投資者的風險承受能力進行分析與判斷，對投資機構進行合理優化，在次級投資者的投資項目當中，與券商和基金公司進行聯合，降低投資風險。此外，還應該與會計事務所加強合作，分析企業的合規程度，并對企業進行會計核算，深入了解企業的經營狀況，掌握準確的會計信息。最后還要將投資雙方的權利與責任進行明確，簽訂合同，防止出現爭議。

（五）推動專業隊伍建設，構建人才支撐發展體系

可通過“內引外訓”的方式夯實人才隊伍建設基礎，“內引”，國外券商、私募基金、創投公司等股權投資機構具有豐富的業務經驗，可通過高新聘請充實人才隊伍，但考慮到國內外制度、經濟的差異，國外人才的融入需要一個過程，需提高容忍度。“外訓”，商業銀行可內部選拔一批優秀的員工到國外具有豐富業務實踐經驗的股權投資機構進行學習，或者到高校、研究機構進行培訓，提高專業技能，逐漸培養出自己的高素質、復合型人才隊伍。

五、結論

對于商業銀行來說，股權投資業務的開展為銀行帶來了較大的發展機遇，但同時也面臨著嚴峻的挑戰。由于我，資本市場的逐漸開放，股權投資業務必然實現快速的發展，商業銀行進行股權投資可以促進自身的發展。商業銀行要不斷創新業務類型，提高經綜合業務的開展能力，實現混業經營，促進商業銀行的發展進穩定。

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