貿易企業衍生金融工具選擇與風險管控探討

姜英林

摘 要 近年來，受匯率市場的波動以及市場競爭壓力的影響，外貿企業發展更加艱難，財務風險控制局勢也更加嚴峻。貿易企業衍生的金融工作有利于降低企業的匯率風險，但我國企業在具體應用方面還存在很多不足。本文就貿易企業衍生金融工具的選擇與風險管控進行探討，結合企業自身的風險控制需求，提出相關的應對措施。

關鍵詞 貿易企業 金融工具選擇 風險管控

一、外貿企業匯率風險控制工作困境

近年來，隨著國際局勢及市場匯率的變動，匯率風險已經成為外貿企業需要重點關注的一個問題。究其根本，主要存在多個方面的原因：第一，匯率的變化將對企業的發展產生直接影響，但因為長期以來人民幣匯率始終處于穩定狀態，企業管理者多將關注點放在了拓展業務范圍方面，而忽略了對于風險的控制以至于并未構建起有效的匯率防控機制，且匯率防控力度不足;第二，我國企業在衍生金融工具的具體使用及研究方面處于幾乎空白的狀態，經驗嚴重不足，企業在面臨風險問題時，既缺乏正確的認識，又缺乏有效的選擇，使得匯率風險的再次產生成為可能;第三，衍生金融工作的使用對企業存在一定的限制，信息不對稱、價格阻擋等原因使得中小型外貿企業無法有效辦理具體業務，企業的貿易活動得不到有效的保障。

二、貿易企業衍生金融工具選擇與措施風險管控

（一）創新風險防控思維

由于人民幣匯率長期處于穩定狀態，企業管理者往往忽視了匯率風險的防控。因此，想要選擇更好的衍生金融工具，并做好企業的風險控制工作。首先，企業領導層必須正確認識風險控制的重要性，注重自身風險防控思維的革新，正確認識風險控制對于企業發展的積極意義。其次，企業領導者應重視企業風險管控文化的宣傳，除了自身要積極主動學習先進的風險管理理念之外，還需要定期組織企業員工以及相關部門積極學習風險管控知識，并以專家講座、頭腦風暴等形式幫助員工摒棄傳統思想，樹立積極的風險控制意識。最后，組織相關專家以及領導小組，根據企業自身的發展需求、經營特點，尋找科學合理的管理改革方向，確保企業的有效經營，從而最大限度地降低匯率變動對企業的消極影響。

（二）優化衍生金融工具選擇

衍生金融工具有利于幫助貿易企業進行套現保值，以降低匯率市場變動對企業產生的消極影響。套現保值可以幫助貿易企業在開展進出口貿易時盡可能回歸商業本質，企業在對外貿易時，通過運用各種工具以及匯率工具來鎖定成本費用，將企業的商業利益控制在有效范圍之內。科學合理選擇衍生金融工具是鎖定匯率風險的第一步。就目前來說，市場主要存在外匯遠期合約、外匯期權合約和掉期交易這三種金融工具，每一項金融工具都有各自的特點和優勢。例如，外匯遠期合約主要是幫助企業科學規劃未來結售匯業務并做好成本控制工作，以降低匯率波動影響。外匯期權合約交易與外匯遠期合約交易類似，通過簽訂外匯期權合約交易，企業可以與銀行確定在未來限定條件或者某個時間點下交易，從而幫助企業有效規避匯率波動產生的影響。但具體如何衍生金融工具，還是要以企業的實際需求和發展特點為基礎，避免盲目才能保證企業的穩健發展。

（三）構建衍生金融工具管理與風險控制系統

1.構建衍生金融工具管理系統。構建衍生金融工具管理系統，主要需要涵蓋以下多個方面的因素。第一，衍生金融工具的選擇和分析機制。不同的衍生金融工具具備不一樣的優勢和特點，企業需要構建科學選擇分析機制來正確選擇與自身發展需求相適應的金融工具，確保金融工具的利用能夠有效匹配企業的發展需要，確保管理目的實現和管理成本的降低。第二，對標行業先進的管理機制。我國貿易企業在金融工具的使用方面的經驗嚴重不足，因此，學習優秀企業的經驗對于貿易企業整體發展至關重要，同時，在學習的過程中，企業還需要關注自身管理需要、銀行業發展動態和對標行企業的現狀，尤其要針對對標企業的問題進行深入研究，盡可能多地學習優秀經驗。

2.構建匯率風險控制管理系統。匯率風險控制管理系統的構建可以從以下幾個方面著手。第一，形成正確的風險分散意識，在選擇衍生金融工具時，可根據不同的貿易需求多項選擇金融工具，通過金融工具的綜合利用來合理分散企業的風險問題，從而強化企業的風險控制能力。第二，構建風險預測系統。通過對風險的及時預測，及時更換或者使用金融工具，從而轉移匯率風險。第三，形成正確的保險意識。根據企業需求，可就具體業務購買相關的保險產品，將匯率風險轉嫁，從而達到降低企業損失的目的。第四，構建匯率風險預警機制。優化業務操作流程，注重對業務過程的監督控制，通過風險預警來及時發現問題并采取相應的應對措施。

（四）注重管理信息化水平的提升

財務和業務的信息化有利于提高匯率工作管理的效率和質量，而為了提升信息傳遞的高效性以及保證信息傳遞的準確真實性，企業需要構建完善的財務信息共享制度，打破企業各部門間的信息壁壘。有條件的企業可以組織專家根據自身的需求特點，并參考外貿匯率風險所存在的諸多問題，開發符合企業發展的特定工具軟件，提高企業與工具的匹配度。同時，金融工具管理團隊的綜合素質也是企業需要重點關注的一個方面，其在信息化軟件方面的應用及操作水平將對企業金融工具的具體使用效果產生直接影響。企業需注重人才的培養工作，并成立專業小組，定期對設備進行日常維護，時刻監督網絡數據的安全問題，在加強管理信息化的同時，保證信息化建設的質量。

（作者單位為青島景祥橡膠有限公司）

參考文獻

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