概述國際工程項目融資策略及風險管控

范忠華

摘要：隨著“一帶一路”倡議的提出與推行，所起到的正面效應有目共睹，但是資金上的問題卻也逐漸顯露出來，所以國家與政府不得不進行國際項目融資，為了更好地推進這一國際項目融資，需要對國際融資進行學習與借鑒，同時要對可能出現的風險加以防范。因此，本文將對國際工程項目的融資策略進行研究，從而能夠好地應對可能出現的問題與風險。

關鍵詞：融資策略;風險管控;問題

“走出去”以及“一帶一路”的推進，不僅宣傳了我國發展人類命運共同體的理念，而且在這些倡議的引導下，中國的對外投資擁有一定的導向型，推動了世界經濟的發展。但是發展“一帶一路”的核心在于資金，因此要想進一步推進其發展，就必須解決國際融資的問題，對國際融資的策略以及融資風險進行研究是大勢所趨。

一、國際工程項目融資的策略

（一）加大融資力度

目前在國際項目融資里，國有企業扮演著不容忽視的角色，一方面，國有企業自身的特殊性，使得國際融資更加的順利與便捷，但是國有企業本身的政府背景，也會對其融資加以限制，妨礙了企業投資國際化的發展以及企業與國際接軌的程度。企業要想吸引更多的國際融資，就必須根據自身的實際發展情況，選擇合適的融資渠道來不斷地拓展融資市場。同時，企業也要不斷地保持自身的進步，提高國際融資的管理水平，積累融資的經驗，進而進一步提升自身的融資能力，當然，如此一來，企業本身的知名度與社會效益也會得到提高，如此循環往復，形成一個發展的良性循環，也為企業自身的長遠發展打下基礎。

（二）規避融資風險

在市場對資源進行優化配置的過程，難保不會出現市場失靈的現象，對企業融資構成威脅，因此在融資過程中必須要有風險意識，對風險進行測評與控制。經濟全球化帶來的影響之一就是世界經濟的不穩定性，國際匯率頻繁波動，這對于國際融資是非常不利的，因此在簽訂融資協議時就必須對今后的匯率波動做出相關的說明與規定，防患于未然。此外，有些國家的政治環境不穩定，戰爭、政壇變動等都會對融資造成影響，使得融資資金無法到位的情況，所以企業必須提前準備好應對這種情況的措施，從而規避風險。同時，國際融資并沒有太多的前車之鑒，制度與機制并不完善，缺乏專業人才對融資過程中可能出現的問題與風險進行解決與防范，所以規避風險的重要任務之一便是在實踐過程中完善相關的法律法規，培養出這方面的專業人員。

（三）優化融資結構

在國際融資的過程中，要根據國際資本市場的發展，結合自身的實際情況來選擇融資的具體方式，降低融資的成本，合理規劃融資各方的所占比例，從而達到利潤最大化，此外，還應當對國內外符合自身實際的融資渠道加以利用，有針對性地對風險進行規避，不斷地優化融資結構，提高企業自身的融資能力，增強國際競爭力。

二、項目融資風險管控的措施

（一）防范時間風險

企業進行境外融資是一場與時間的賽跑，不僅融資機構會有時間規定，要求一段時間后就要進行融資關閉，而且如果長時間不關閉融資渠道不但會消耗大量的人力物力財力，對自身的經濟利益造成損害，還會影響企業的形象，不利于今后的融資的進行。在選擇融資行時，不能一味地貪圖數量和節約成本，而是應該綜合考慮融資行的實力、經驗和審批時間，如果融資行數量過多，審批時間就會延長，而對融資行的信貸審批本身就歷時較長，屬于不可控的因素，而且利益以及對風險的控制也要花費大量的時間去進行調節，因此，企業在融資時，可以提前進行一些工作的準備，除了一些不可控的風險之外，對于其他條件可以適當放寬，提前將一些細節落實敲定。

（二）防范合同風險

在融資過程中，融資合同是由融資行來進行起草的，合同的核心更關注于保護融資行的利益，因此合同中的很多條款會與融資企業的利益相悖，因此在合同簽訂前，必須認真研究合同中潛在的風險點，爭取自己的利益訴求，去與融資方積極進行溝通或者談判，尤其是在稅費、違約、分紅與股權轉讓這些方面，必須事先根據各自的要求做好約定。國際融資通常都是跨境融資，不同的國家在這些方面的規定都不盡相同，為了避免之后的合作中，產生利益上的糾紛影響合作，因此必須對合同中的每一處潛在風險點都加以研究、評估、溝通，對于直接損害自身利益的風險要堅守底線，絕不退讓，才能最后落實合同條款，將所有的細節慎之又慎，全部敲定之后，最后形成書面確認文件。

（三）防范審批風險

融資過程的審批風險包括融資主體雙方都會產生的風險，以“一帶一路”的國際融資為例，在融資過程的審批環節中，除了融資方的信貸審批，還會涉及在中國的審批，而在中國的審批需要經過發改委、商務部、外管局、國資委和財政部這一系列的流程，審批的內容和環節非常的繁瑣漫長。只有項目被核準和備案，中國出口信用保險公司才會將對該項目的審批提上日程。而想要融資行放款的條件就是融資方收到中信保的保單，如果因為種種因素，造成中信保的審批時間延長，出單時間被延遲，境外融資方收到保單的時間無法得到保證，融資可能會無法按照約定時間關閉，會對首次放款造成惡劣的影響，也不利于企業今后的融資行為。因此，企業應當提前與中信保進行溝通，將啟動投保流程的時間點進行提前，推動項目早日上報給財政部進行核準與審批，從而促使融資如約關閉得到保障，也能夠保證自身的信用，為提高國際競爭力與影響力貢獻一分力量。

（四）防范股東支持風險

在項目實施過程中，如果出現一些不好的現象，比如對現金流的監控出現問題、應收賬款遲遲不到位、電費拖欠等，融資行會覺得這將會是嚴重的風險點，會對項目的發起人或者股東提出相應的風險承擔措施，比如說要求運營期還本付息的承諾支持、發起人和股東提供全額或者連帶責任擔保。以“一帶一路”項目為例來說，在項目覆蓋的范圍內有不少欠發達的國家和地區，融資方為了規避風險，會要求中信保提供相應的保險，由于一些地區戰爭頻仍，政治環境無法得到保障，融資方甚至要求中信保覆蓋政治險。在該融資項目中，中資企業作為發起人和實際的控制者，承擔了大部分的擔保責任，不僅要為項目過程中的政治風險以及可能會出現的其他商業性風險點進行兜底，而且還要對合作中資產信用不佳的境外合伙人所帶來的風險承擔連帶擔保責任，如此一來，中方承擔的責任擔保就過于重要，項目的分險分擔不出去，將項目的成功與否都壓在中資企業集團的肩上，如果中資信用崩潰，所有的項目就會變成“一個籃子里的雞蛋”。而且“一帶一路”的項目所需的周期非常長，這個項目的宗旨和理念是互惠互利、共同發展，不能將如此之多的風險都集中在中方政府的身上，不僅不利于分擔分險，也不利于項目的推進與發展。因此，為了規避股東支持風險，企業應當在項目還在準備推行的前期階段就要對風險進行評估，設立一定的保護機制，投保相應的保險，將風險控制在能夠接受的范圍，并且與融資行進行談判，表達作為股東和發起人不承擔全額責任擔保的利益訴求，從而在最大程度上保障自己的利益，對風險進行規避。

三、結束語

國際項目融資是對大型國際工程提供資金支持的重要方法，但是在實行過程中，由于要考慮各方的經濟利益、風險分擔等因素，這種融資方式帶來了巨大的挑戰，要想提高國際融資的水平，必須推進相關法律法規的建立與完善，對各種潛在的風險進行防范與解決，完善應對風險時相應的措施，推動國際資本的優化配置與有效利用。

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