穿越牛熊，該買什么股票？

葉輝

久旱逢甘霖！“渴”了好幾年的股市，在春節后終于迎來一波像樣的大漲。老股民紛紛加倉，新股民跑步進場。

券商報告爭先恐后地出爐，“牛市來了”之聲不絕于耳。我們當然希望這是一輪大牛市的起點，但是“狼來了”上演的次數太多，我們即使在布局牛市時，也需要多留幾分清醒。

這幾年股市一直萎靡不振，我在《投資與理財》雜志寫文章時，多次建議投資者以股東的心態買股票，比如買那些高分紅的藍籌股，即使被“套”住了也能每年分紅，相當于存銀行。從目前的市場反應來看，如果你這幾年一直在買這一類股票，股價已經一飛沖天。

前幾天出爐的一組數據，也印證了我們策略的有效性：有機構統計了A股歷史上最牛的股票，發現萬科A從上市到現在的回報達到了274倍，超過200倍的股票還有伊利股份、瀘州老窖、貴州茅臺、格力電器等。無一例外，它們都是大白馬。但是對于一天不買賣就難受的散戶來說，想一直拿著這些股票，比什么都難。大家沒有這個耐心。

那么，有沒有人從一開始就買了這些股票，并且拿住了呢？有。2018年萬科股東會上，有一個神秘的老人出現在了現場。他叫劉元生，持有萬科13379.12萬股，位列萬科第一大個人股東。上世紀90代初，萬科股票發行不暢，劉元生用外資身份開設A股賬戶購買了萬科原始股，投資400萬港元。28年后，經歷了股改、增發等等，他持有的萬科股票數量變為13379.12萬股。按最新股價28元/股，劉元生持有的萬科股票市值超過37億，增值超過1000倍。這就是“當股東”心態買股票的回報。

大家都知道“股神”巴菲特很牛，但其實巴菲特每年的投資業績并不突出。他長期參股可口可樂、美國運通、吉列、迪斯尼、時代·華納、所羅門公司等大型企業，持有可口可樂的時間甚至超過了30年。從單年的收益率排名比，他幾乎沒有可說的故事，但是長期收益很驚人。

前幾年國內有一個投資大鱷，掌管超過百億資金在市場上呼風喚雨，據說他對巴菲特嗤之以鼻。巴菲特平均年收益率才20%左右，他幾天就能賺這么多。現在呢？巴菲特還在做他的股神，這位大鱷已經被市場無情地淘汰出局。

現實就是這么殘酷，當你希望每天都是漲停板時，承擔的風險也提高了無數倍。據說，以前巴菲特在美國投資圈也不被重視，直到2001年美國股票市場泡沫破滅之后，他的價值投資理念和長期持股策略，才被人們廣泛認同。美國股市也經歷過很長時間的投機盛行，直到泡沫破滅大家才更重視研究上市公司的收益、價格和價值，因為那才是股價的核心。

反觀中國股市，現在的投機性依然很強。大家是怎么買股票的？多數人靠聽消息，有些人憑感覺，有的人甚至根據股票代碼來買……大家追的是概念股、重組股，鮮少有人去研究股票的內在價值。結果熊市一來，樂視、暴風集團這一類股票統統被打回原形，股民損失慘重。

都說“十個股民九個虧”，既然靠聽消息賺不到錢，那么不妨換個思路炒股：找找自己愿意當股東、高分紅的公司，牛市賺錢了固然很好，即使被“套”住了也不怕，反正能每年分紅，就當存銀行拿利息了。