年底收官行情操作策略

聶方紅

今年的股市交易即將進(jìn)入最后一個月的收官階段，投資者一年的收益馬上面臨算賬總結(jié)，做得好的如何保存勝利果實(shí)，做得一般甚至不怎么樣的能否在剩下的時間爭取翻身飄紅，也許是大家都在思考的問題。

磨底行情 保持倉位

今年股市除了一季度走勢比較活躍，其他時間大盤都非常沉悶，常常是你滿懷期待時給你棒喝，心灰意冷時給你曙光，在2900點(diǎn)上下100點(diǎn)左右反復(fù)折騰。特別是近期指數(shù)不斷向年線下沉，很多投資者對剩下的收官行情看法悲觀，認(rèn)為可能是交易的垃圾時間。

個人以為，在經(jīng)濟(jì)宏觀面沒有完全轉(zhuǎn)勢之前，在股市走熊好幾年的情況下，一下子出現(xiàn)大牛市與大熊市的幾率都不會太高，所以對年底收官行情，還是先按磨底震蕩行情去看待，不必太悲觀也不必太樂觀，出現(xiàn)一兩天無量大漲不沖動，先看看再說;回調(diào)不破年線不殺跌，倉位保持在半倉以上。因?yàn)楫吘鼓甑琢耍Y金要結(jié)賬盤底，收成好的要保存果實(shí)，收成一般的可能眼光放在來年，加上經(jīng)濟(jì)下行尚未完全見底，投資行為會趨謹(jǐn)慎;同時，因?yàn)槭袌龅撕脦啄辏Y(jié)構(gòu)性調(diào)整也輪回好幾遍了，加上政府穩(wěn)增長的措施不斷加碼，外資不斷買買買，下行空間有限，保持一定籌碼比較主動，不然一旦行情來臨，我們也只有給外資抬轎的份兒了。

大跌抄底 大漲收割

近期大盤雖然表現(xiàn)一般，但市場熱點(diǎn)一直沒有中斷，只是有些持續(xù)性強(qiáng)，有些持續(xù)性弱。以5G、芯片等為代表的高科技，以食品飲料、醫(yī)藥為代表的大消費(fèi)等主題投資人氣較旺、持續(xù)時間長，有可能演變?yōu)榭缒甓刃星?而類似區(qū)塊鏈等純概念炒作和鋼鐵等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)脈沖行情，很多時候變成主力調(diào)倉換股的機(jī)會。到年底，概念炒作會越來越多，要想在收官行情中爭取主動，最好的辦法是提前埋伏，選擇相關(guān)板塊技術(shù)圖形好的個股在啟動前買入耐心等待，而不是去追漲殺跌。現(xiàn)在的A股市場，外資與機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)格影響力越來越大，普通投資者要學(xué)會適應(yīng)市場、適應(yīng)趨勢，千萬不要看到股價低、流通盤小、陰跌時間長就覺得機(jī)會大，在上市公司越來越多的情況下，我們只能跟著資金走，特別要警惕和少參與那種蹭熱點(diǎn)的炒作。

今年的行情是強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者更弱，兩極分化嚴(yán)重，也可以說是牛市未至、牛股不少。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，今年以來漲幅超過50%的個股有549只，占全部上市公司的近15%，其間翻倍的有171只，占比近5%。顯然在沒有趨勢性行情環(huán)境下，個股選擇直接決定投資盈虧，很多散戶出問題就出在不愿意調(diào)倉換股、不敢及時止盈止損。下一步操作，投資者應(yīng)該勇于糾錯，及時跟蹤市場熱點(diǎn)，適時調(diào)倉換股，力求最大效益。當(dāng)前，應(yīng)該繼續(xù)瞄準(zhǔn)科技與消費(fèi)兩大主線，向外資學(xué)習(xí)、向基金機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)，尋找低估值的行業(yè)龍頭公司進(jìn)行配置，選好個股，把大跌當(dāng)做抄底機(jī)會，把大漲當(dāng)做收割的機(jī)會。

把握題材 防止踩雷

股市中的人常說，春江水暖“量”先知，量在價先，股市中什么都可以騙人，唯有量是真實(shí)的。這段時間大盤始終不見起色，特別是每每到3000點(diǎn)左右就沖高回落，根本原因就在于沒有量的支持。年底行情有沒有機(jī)會，首先必須觀察成交量的變化，沒有持續(xù)放量的行情肯定走不久遠(yuǎn)，這個時候，你唯一要做的就是觀望或者逢高減倉。如果一旦發(fā)現(xiàn)大盤連續(xù)放量上漲、熱點(diǎn)持續(xù)溫和放量或大幅放量拉起，就意味著機(jī)會可能來臨，加倉追漲都不是問題。

每到年底，有些題材就成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)，如年報業(yè)績超預(yù)期、高送轉(zhuǎn)等。年底炒業(yè)績，要圍繞超預(yù)期與持續(xù)高增長兩條主線去挖掘。業(yè)績超預(yù)期可以通過三季報的預(yù)增、結(jié)合上市公司主營業(yè)務(wù)商品和服務(wù)的價格變化來推斷。一般而言，主營產(chǎn)品價格穩(wěn)定上漲的業(yè)績肯定靚麗，相反如果價格下跌，則要當(dāng)心業(yè)績可能變差。持續(xù)高增長，則要結(jié)合近幾年公司主營產(chǎn)品產(chǎn)量、價格、合并報表新公司、新項目等多因素去判斷。業(yè)績題材把握最關(guān)鍵的一條是個股價格是否已經(jīng)反映了業(yè)績的變化，如果這段時間股價已經(jīng)大幅上漲50%以上，建議最好放棄，萬一業(yè)績不如預(yù)期，很可能股價會打回原形。炒作高送轉(zhuǎn)主要從新股次新股中去尋找，重點(diǎn)看小盤股、公積金、凈資產(chǎn)值和未分配利潤高的個股。找高送轉(zhuǎn)一定要結(jié)合業(yè)績和股價進(jìn)行，業(yè)績增長沒有保障和股價炒得過高的個股還是少碰為好。

今年的股市可謂天雷滾滾，本周容百科技又爆雷。這方面投資者可以關(guān)注幾點(diǎn)：一是行業(yè)蕭條的要注意，如這次比克動力等因?yàn)楸娞┢嚥痪皻馔锨坟浛畹木壒剩B帶造成容百科技、當(dāng)升科技、新宙邦等整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司全部受影響;二是商譽(yù)值高的要遠(yuǎn)離，去年年報爆雷的許多都是因?yàn)樯套u(yù)減值;三是應(yīng)收賬款多、現(xiàn)金流低的要回避，很容易呆賬變壞賬，計提影響業(yè)績;四是有不良記錄前科的要規(guī)避，如獐子島從2014年以來，幾次都以扇貝跑路或死亡來解釋業(yè)績變臉。