試論我國互聯網金融生態平衡

馬國溫 王文榮

[摘 要]本文結合生態學與金融學等學科研究我國互聯網金融生態平衡的內容與特征，發現了城鄉間金融資源配置失衡與信用體系生態建設不完善等問題并提出了大力發展數字普惠金融與推動社會信用體系的建設等建議。

[關鍵詞]互聯網金融;金融生態;生態平衡

[中圖分類號]G759.2 [文獻標識碼]A

傳統上正規金融機構只是利用計算機網絡軟件來提高效率、增加信息的透明度。2015年央行正式提出互聯網金融概念，認為互聯網金融是一種通過互聯網技術和思維可以實現信息中介、支付、理財、投資等方面的線上功能。本文認為互聯網金融實質上是不斷吸收發展創新的，因此要從金融生態平衡的內涵、外延等角度對其進行反復理解。

1 互聯網金融生態平衡的內容

1.1 互聯網金融主體之間的生態平衡

主體主要涉及三方面：資金盈余者、互聯網金融平臺企業（包括利用互聯網進行活動傳統銀行）、資金短缺者。這三者之間的動態平衡體現在如下方面：

1.1.1 直接融資中的平衡

在直接融資中，眾多理性的資金盈余者尋求期望投資報酬率與資本保值增值。因此要達到兩者之間的平衡就要滿足雙方對資本的最大化效用。即資金供應者的最大期望報酬率效用=資金需求者的利率、手續費等交易費用最小化效用。

1.1.2 間接融資中的平衡

互聯網金融企業是互聯網平臺供應方，主要提供便捷、穩定、快速、相對安全的服務平臺供買賣雙方進行交易，通過收取經計算的會員費和管理費（提取買賣雙方交易額相應比例）來保證自身的利潤最大化。其提供長短期、大小額、單一和多重相結合的產品組合，使資金盈余者投資這些產品。平臺嚴格審核借款人信用條件，把符合規定的借款人資金需求信息放到網站上，以降低資金供應者的投資風險，使其獲得期望報酬率的同時感受到良好的用戶體驗。作為投資者回報，互聯網金融企業在資金提供者提現收益時收取固定的或者按比例計算的費用。這是第一種方式的間接金融平衡。互聯網金融平臺在為資金需求者服務時，為其帶來大量投資者，使其在較短時間內湊足所需資金。作為回報，資金需求者會按成交額比例、利息或其他利益方式交付金融平臺一定的費用。這是第二種方式的平衡。

1.1.3 互聯網金融平臺間的生態平衡

理論上網上金融平臺間應遵守良性循環、可持續的市場規則競爭。同時平臺也應盡力保持其內部金融項目管理平衡，例如平臺內部資產與負債的期限、結構匹配協調等。

1.2 互聯網金融主體與金融環境的生態平衡

要共同發起成立網聯。會形成一個公平的競爭環境、開放安全的運營機制，促進金融行業高效經濟地運轉。平臺合規發展大勢已定。除此之外，法律環境，國內宏觀金融環境，社會信用環境等一系列條件將會影響主體與環境的動態平衡狀態。

2 互聯網金融生態平衡的特征

2.1 積極跨界合作

一方面，無論是純互聯網機構向金融跨界還是金融機構內部互相跨界，兩者都最終擴展了金融范圍，互聯網金融的本質仍然是金融。另一方面，積極跨界正確引導了市場競爭，打破了大銀行壟斷，使金融生態更加平衡。促進了技術創新，提升了效率，改善了公共服務。

2.2 去中心化

互聯網金融業像一個大的生態系統或生態群落，在其范圍內，線上金融平臺企業、投資者、融資者是三個方面的大節點。中心不是線上金融平臺企業，也不是投資者和融資者。投資者、融資者在市場競爭條件下自由選擇某個線上金融平臺企業，金融平臺企業也可以自由選擇投資者、融資者，每一個投資者是一個節點，每一個融資者是一個節點，每一個線上平臺企業也是一個節點。這三方面的大群落、大系統相互制約、相互協調，共同促進了互聯網金融生態平衡。

2.3 自我進化的生態演繹

推動互聯網金融生態進化的動力主要是技術，其讓普惠金融的規?；蔀楝F實。1990年，AR技術首次應用于金融領域，其在提供個性服務時可以降低傳統客戶服務成本。2008年，大數據技術應用于金融領域，金融企業可從數據中尋找投資機會，拓展新金融業務，同時借助數據還可在征信時對風險進行控制。2010年，云計算與云技術應用于金融領域，極大提高風險管理中復雜數據的處理效率，也加大互聯網金融生態的安全。2015年，人民幣跨境支付試點應用區塊鏈技術，在提高支付效率的同時降低支付生態系統成本。近年來互聯網金融企業廣泛運用人工智能技術以便提升業務處理能力，大幅降低交易費用。

3 互聯網金融生態平衡的缺陷

我國互聯網金融生態的缺陷主要表現為城鄉間配置金融資源的結構失衡以及金融信用體系建設落后。

3.1 城鄉間金融資源配置失衡

由于鄉村經濟基礎與城市不同并且互聯網金融的基礎設施與城市相比還有較大差距，因此城鄉間金融資源配置失衡問題在所難免。失衡與互聯網普惠金融理念未能充分實踐有一定關系，普惠金融在實踐過程中只能緩解傳統實體金融的資源供求錯配現象，但無法較大深入解決此類。

3.2 金融信用體系生態建設不完善

信用是金融業發展的基礎，關系到金融生態良性發展全局的成敗。在實踐中互聯網金融信用缺陷表現在供求雙方信用機制的不健全。投資者存在收益違約時無法向金融平臺追償;融資者存在還款違約時，金融平臺因追蹤成本太高也無法對其進行有效控制，因此互聯網金融信用問題也不容忽視。近年來，互聯網金融機構詐騙跑路的不在少數，給金融生態平衡造成了重大的破壞。

4 改善互聯網金融生態的建議

4.1 大力發展數字普惠金融

數字普惠金融是利用大數據、區塊鏈等數字技術深入推進互聯網金融發展，有利于解決普惠金融發展中存在的城鄉間金融資源配置問題。

4.2 不斷推動社會信用體系的建設

社會信用體系是整個金融業（包括互聯網金融業）良性生態平衡不可缺少的重要載體和根基。缺乏此載體，金融生態圈內就可能詐騙成風，秩序混亂。因此深入進行社會信用體系的改革，迫在眉睫。

可從立法、政府嚴格執法與社會輿論上予以推動，立法時要堅持信用融投資與自由競爭的理念?；ヂ摼W金融社會信用體系的建設有了立法保障，還必須有政府相關部門嚴格的執法行動。運用我國高科技聯網手段進行金融業務監管，實行對互聯網金融違法犯罪的舉報行為的獎勵制度，將互聯網金融失信平臺納入“黑名單”。

[參考文獻]

[1] 趙洧平.試論我國金融生態平衡[J].湖南社會科學，2007（06）.

[2] 王文榮，馬國溫.互聯網金融發展對金融生態環境的影響[J].經營與管理，2018（05）.