藏格控股：風波平息 主營平穩

超弋

國內第二大氯化鉀上游企業藏格控股股份有限公司10月30日發布了三季報業績，公司前三季度實現凈利潤3.52億元。此前，藏格控股披露資金占用等事項的自查結果公告，控股股東非經營性資金占用及貿易損失等相關問題已經妥善解決。

前三季凈利3.52億元占款風波已平息

據藏格控股三季報顯示，公司今年前三季度實現營業收入11.60億元，同比減少36.76%，實現歸屬上市公司股東的凈利潤3.52億元，同比減少53.26%。公司表示，業績下滑主要與本期氯化鉀銷量穩中有降及子公司貿易業務減少等因素有關。

2018年及2019年上半年，藏格控股發生了控股股東資金占用等事項，公司于2019年4月29日成立自查領導小組，請瑞華立即就公司與部分供應商和個人的異常資金往來開展全面排查。目前上述自查已完畢，公司已將董事會審議后自查結果進行披露，并對前期會計差錯進行更正及追溯調整，瑞華會計師事務所出具了《2018年財務報表更正事項的專項鑒證報告》。

根據10月23日晚藏格控股披露的自查結果顯示，藏格集團在以資抵債完成前應償還藏格控股占用資金及貿易業務造成的損失共25.9億元，其中包含占用資金21.64億元，資金占用費9855.24萬元，貿易業務對藏格控股造成的損失3.28億元。作為藏格控股控股股東，報告期內，藏格集團積極將其持有的巨龍銅業37%股份折價以25.9億元價格轉讓給公司，通過以資抵債，已足額抵償控股股東及其關聯方對上市公司相應數額的占用資金、資金占用費及由于貿易原因產生的損失，所轉讓的巨龍銅業股權現已全部完成過戶手續及相關工商變更登記工作，控股股東非經營性資金占用及貿易損失等相關問題已經妥善解決。

作為抵債“籌碼”，巨龍銅業100%股權的最新預估值為129億元，藏格集團將其作價70億元，以大幅折價的方式進行轉讓，足見其解決資金占用問題的誠意十足。此外，藏格集團在與公司簽署的抵償協議書中明確，若巨龍銅業在2020年、2021年和2022年實現的扣非凈利潤額低于2716.14萬元、9.56億元和22.12億元，藏格集團將以現金方式對不足利潤進行補償，實際控制人也將提供連帶責任擔保。通過注入巨龍銅業資產，卸掉股東占款包袱，藏格控股將重整旗鼓，輕裝上陣再起航，從而有利于后市業績的改善。

資源布局加速未來增厚利潤可期

藏格控股曾于2016年借殼金谷源上市，在氯化鉀行業深耕細作，現已躋身國內氯化鉀龍頭企業。藏格控股坐擁察爾汗鹽湖和大浪灘鹽湖兩大礦區，其中察爾汗鹽湖是我國最大的可溶性鉀鎂鹽礦床，也是世界上大型鹽湖礦床之一。大浪灘礦區則位于礦產資源豐富的柴達木盆地西北部，是一個以鉀鹽為主，共生有鋰、鎂和芒硝的綜合性礦田。公司目前擁有察爾汗鹽湖鉀鹽采礦權證面積724.35平方公里，擁有青海省茫崖行委大浪灘黑北鉀鹽礦探礦權面積492.56平方公里。充足的鉀鹽、鋰資源儲量為藏格控股持續發展提供了重要保障。

為進一步發揮自身資源優勢，藏格控股在2017年8月進軍新能源領域，在察爾汗鹽湖建設了年產2萬噸的碳酸鋰項目，其一期工程（年產1萬噸碳酸鋰）已順利建成投產，在今年初已順利產出合格的電池級碳酸鋰產品，預計未來能增厚公司利潤。面對自身察爾汗鹽湖鹵水資源鋰含量低、鎂鋰比高且鹵水中伴生硼、鉀、鎂、鈉等眾多元素成分復雜等不利因素，藏格控股加大科技攻關的力度，開創了從極低濃度鹵水提鋰的先例，為柴達木盆地低濃度鋰含量鹽湖提鋰走出了一條新路子。該項目投產標志著公司正式進入鋰原料生產行業，對公司發展具有積極推動意義。隨著技術的進步，鋰產品的應用范圍不斷擴大，需求保持較快增長，行業發展前景可觀。

值得一提的是，巨龍銅業主要從事銅多金屬礦資源的勘查、開發、加工和銷售，擁有驅龍銅多金屬礦、榮木錯拉銅礦和知不拉銅多金屬礦三個礦區。經過備案的銅金屬量為985.06萬噸，伴生礦鉬金屬量49.95萬噸。其中，驅龍銅礦屬特大型低品位斑巖型銅礦，銅金屬資源儲量達719.04萬噸，伴生礦鉬金屬量達35.64萬噸，是世界海拔最高、國內規模最大的露天銅礦。隨著藏格控股礦業資源多元化布局進一步加速，未來將有望形成更多的利潤增長點，從而進一步帶動公司整體業績的增長。