基于相關(guān)股票價格波動的工程材料價格波動研究

許建濤

摘 要：工程材料價格是影響工程造價最主要的因素之一，原材料價格波動給建筑企業(yè)的采購活動帶來很大風(fēng)險。本文通過研究工程材料價格與其相關(guān)的股票價格的波動關(guān)系，對工程材料的價格波動規(guī)律進行研究。旨在提前發(fā)現(xiàn)工程材料價格波動的拐點，企業(yè)能提前做好材料采購計劃。

關(guān)鍵詞：材料價格;股票綜合指數(shù);相關(guān)性

1 工程材料及相關(guān)股票的選擇

金屬材料在建筑工程中應(yīng)用廣泛。金屬材料分為黑色金屬和有色金屬兩類。其中，黑色金屬是指以鐵元素為主要成分的金屬及合金等。有色金屬則指除黑色金屬以外的金屬及其合金，如鋁、鉛、銅、鋅等金屬及其合金。鋼材是工程建設(shè)中應(yīng)用最為廣泛的，鋁型材多用于建筑裝飾工程領(lǐng)域;鍍鋅板主要作為建筑屋面板等使用，24%的銅材用于建筑業(yè)，而鉛、鎳、錫主要用于合金制造。本文選擇金屬材料在工程材料中占比較大的銅、鋁、鋅、鉛、錫、螺紋鋼、玻璃、水泥作為研究對象，同時構(gòu)建與之對應(yīng)的的股票價格指數(shù)，對二者相關(guān)性進行研究。

對于股票樣本選擇，螺紋鋼對應(yīng)的股票為處于本行業(yè)比較領(lǐng)先地位，選寶鋼股份、鞍鋼股份、三鋼閩光、馬鋼股份、柳鋼股份5個股票。鋁對應(yīng)的股票為中國鋁業(yè)、焦作萬方、云鋁股份和南山鋁業(yè)。銅對應(yīng)的股票為江西銅業(yè)和云南銅業(yè);鉛和鋅為伴生礦，選擇的股票是一致的，選馳宏鋅鍺、中金嶺南、宏達股份和豫光金鉛;錫對應(yīng)的股票為錫業(yè)股份;水泥對應(yīng)的股票為海螺水泥、華新水泥和冀東水泥;玻璃對應(yīng)的股票為南玻A和旗濱集團。對同類股票進行加權(quán)平均方法，合成相應(yīng)材料的綜合指數(shù)。股價綜合指數(shù)選取周五收盤價，材料價格為周五現(xiàn)貨報價。數(shù)據(jù)選取2011～2018年底，共8年的數(shù)據(jù)。

2 波動相關(guān)性的理論分析

工程材料現(xiàn)貨價格單位為元/噸，股價綜合指數(shù)單位為元/每股，二者量綱不同，需對數(shù)據(jù)進行無量綱處理。本文采用MIN-MAX標(biāo)準(zhǔn)化方法進行處理，標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)才具有可比性。利用EXCEL軟件對數(shù)據(jù)進行相關(guān)系數(shù)求解，結(jié)果下表所示：

3 統(tǒng)計分析

運用統(tǒng)計學(xué)原理，對材料價格序列及對應(yīng)的股票綜合指數(shù)序列的上漲階段和下跌階段的漲跌順序進行統(tǒng)計，結(jié)果下表所示：

由上表我們可以得到：在上漲階段，材料價格提前上漲的均值為65.3%，材料對應(yīng)的股票綜合指數(shù)提前上漲的均值僅為16.8%，二者同步上漲的均值為17.9%。在下跌階段，材料價格提前下跌的均值為23.4%，材料對應(yīng)的股票綜合指數(shù)提前下跌的均值為63%，同步下跌比例均值為13.5%。總體來說，上漲時，材料價格領(lǐng)先于相關(guān)股票綜合指數(shù)上漲;下跌時，材料對應(yīng)的股票綜合指數(shù)領(lǐng)先于材料價格下跌。

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