煤炭金融的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)分析

李婉嬙

【摘要】煤炭金融的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)在金融風(fēng)暴過后開始凸顯，其既表現(xiàn)在外部環(huán)境惡化引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)，也包括內(nèi)部業(yè)務(wù)模式陳舊造成關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，以及政策性風(fēng)險(xiǎn)等多種因素。應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)除了需要加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)把授信關(guān)，也需要引導(dǎo)企業(yè)實(shí)行集中結(jié)算，提高信息共享程度，以及積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，探索線下線上業(yè)務(wù)融合。

【關(guān)鍵詞】煤炭? 金融? 關(guān)聯(lián)? 風(fēng)險(xiǎn)

由于超乎尋常的豐富儲(chǔ)量，煤炭不僅成為國內(nèi)大宗商品中最具代表性的非標(biāo)品，更在不少區(qū)域形成了以此為核心的產(chǎn)業(yè)集群。圍繞煤炭上下游產(chǎn)業(yè)鏈，這些地區(qū)金融服務(wù)業(yè)逐步形成了彼此關(guān)聯(lián)的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。而隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)深入，不少涉煤企業(yè)出現(xiàn)了生產(chǎn)經(jīng)營困難，這也給煤炭金融帶來了日益顯著的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。

一、煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的主要形式

（一）外部環(huán)境惡化引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)

本世紀(jì)首個(gè)金融風(fēng)暴應(yīng)當(dāng)是引發(fā)煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)蕩及煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)最直接和顯著的負(fù)面因素。國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境陷入嚴(yán)冬不可避免連累國內(nèi)經(jīng)濟(jì)從高速調(diào)整為中高速。市場疲軟產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)既有煤炭產(chǎn)品庫存積壓有所增加，也包括價(jià)格波動(dòng)劇烈。這些不利環(huán)境因素不僅使越來越多涉煤企業(yè)出現(xiàn)生存困難，也引發(fā)了程度不一的信貸風(fēng)險(xiǎn)，成為煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)十分典型的組成形式。

（二）內(nèi)部業(yè)務(wù)模式陳舊造成關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)

外部環(huán)境持續(xù)惡化使原本掩藏在快速發(fā)展表象之下的不良本質(zhì)暴露出來，傳統(tǒng)粗放式發(fā)展不僅愈發(fā)顯現(xiàn)出涉煤企業(yè)彼此關(guān)聯(lián)的復(fù)雜性，也展現(xiàn)出關(guān)聯(lián)企業(yè)融資信息透明度低、缺乏足夠公開產(chǎn)生的不利影響。不少涉煤關(guān)聯(lián)企業(yè)之間違規(guī)擔(dān)保情況較為嚴(yán)重，不僅造成金融風(fēng)險(xiǎn)葉內(nèi)部循環(huán)而日積月累，且關(guān)聯(lián)企業(yè)彼此投資、連環(huán)投資更產(chǎn)生資本虛增的泡沫，使銀行陷入判斷失誤的危險(xiǎn)境地。加之復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)模糊了涉煤企業(yè)之間投資者的層級(jí)關(guān)系，也使資金走向如同霧里看花，銀行不僅無法掌控資金的切實(shí)用途，而且更易因無法追蹤資金路徑而陷入更大風(fēng)險(xiǎn)隱患之中。

（三）政策性風(fēng)險(xiǎn)

“建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系……推進(jìn)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命，構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系”。推進(jìn)綠色發(fā)展的新戰(zhàn)略決定了傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)必須加快“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”的深度改革。隨著一大批落后產(chǎn)能逐漸關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)，越來越多銀行信貸業(yè)務(wù)牽涉其中，這也使煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)中的政策性風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

二、煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管控定位

煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生需要一定時(shí)間的積累，同時(shí)也會(huì)因?yàn)闋可姝h(huán)節(jié)眾多而存在相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性、連鎖性等問題，因此應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)需要不斷強(qiáng)化識(shí)別與管控措施。

現(xiàn)代企業(yè)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方式不一而足，也因行業(yè)類別不同而存在不小差異。但整體說來建立風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)或機(jī)制是較為常用的方式。這需要全面分析影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理的所有環(huán)節(jié)與因素，找到其中可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的主客觀因素、形式、內(nèi)容，并將其對(duì)應(yīng)到金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的層面。這就需要全面轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)粗放式管理模式的陳舊理念和手段，采取更加精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化、可量化的科學(xué)管理辦法，使風(fēng)險(xiǎn)控制條理化、規(guī)范化、系統(tǒng)化。具體識(shí)別煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的措施則可以是風(fēng)險(xiǎn)樹繪圖法、專家意見法、文獻(xiàn)研究法等。

加強(qiáng)煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的管控前提一般來說應(yīng)當(dāng)是定量分析，及了解和掌握影響企業(yè)發(fā)展的所有風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，這其中既有直接與金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，也有間接風(fēng)險(xiǎn)影響因素。之后要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)類型和內(nèi)容形成風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，以及相應(yīng)的監(jiān)控措施。煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)管控常見的有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法、風(fēng)險(xiǎn)分散法等。

還有至關(guān)重要的一點(diǎn)在于，金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性決定了事前預(yù)防永遠(yuǎn)好過事后補(bǔ)救。不斷提升關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)管控的前瞻性、預(yù)見性能夠更大限度減少潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不可逆損害。而要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制勢在必行。這種預(yù)警機(jī)制既不能僅僅依靠銀行或企業(yè)單方面建設(shè)，也不能企業(yè)與銀行各行其是、各自為營，而是必須雙方合作共同推進(jìn)不斷深化預(yù)警覆蓋范圍和涉及深度。合作式的預(yù)警機(jī)制建設(shè)不僅有助于企業(yè)不斷加強(qiáng)經(jīng)營管理思想和模式創(chuàng)新，也有利于銀行獲取企業(yè)金融信息數(shù)據(jù)以完善征信管理機(jī)制。

三、應(yīng)對(duì)煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的策略

（一）加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)把授信關(guān)

金融風(fēng)險(xiǎn)的防控起始于授信關(guān)口，當(dāng)復(fù)雜環(huán)境引發(fā)越來越困難的風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)把授信關(guān)就顯得至關(guān)重要。結(jié)合現(xiàn)有的資料信息，金融機(jī)構(gòu)需要更加審慎地選擇信息透明度更高、披露機(jī)制更加完整的融資對(duì)象。而股權(quán)關(guān)系更加清楚，投資者結(jié)構(gòu)相對(duì)簡潔的關(guān)聯(lián)企業(yè)也應(yīng)作為首選對(duì)象。如果發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)企業(yè)間存在違規(guī)擔(dān)保的現(xiàn)象，銀行應(yīng)當(dāng)盡快終止信貸業(yè)務(wù)并密切跟蹤資金走向、及時(shí)收回貸款。

在信貸活動(dòng)起始點(diǎn)強(qiáng)化授信不僅有利于銀行降低金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上也是在助推涉煤企業(yè)加快改革管理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸模式。嚴(yán)把授信關(guān)能夠幫助關(guān)聯(lián)企業(yè)認(rèn)識(shí)到陳舊的粗放式管理既無助于企業(yè)管理實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化和科學(xué)化，也會(huì)不斷累積金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。只有涉煤企業(yè)信貸活動(dòng)不斷實(shí)現(xiàn)規(guī)范化、系統(tǒng)化，才能既降低金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，又能幫助企業(yè)在不利環(huán)境中逆勢而生，實(shí)現(xiàn)突破和超越。

（二）引導(dǎo)企業(yè)實(shí)行集中結(jié)算，提高信息共享程度

煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的形成很大程度上不盡合理的資金結(jié)算結(jié)構(gòu)導(dǎo)致。大量資金流動(dòng)信息分散化甚至碎片化的存在既給企業(yè)造成低質(zhì)低效的核算問題，又連帶提高了信貸關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。只有讓資金信息進(jìn)入相對(duì)統(tǒng)一的管理渠道，才能免于信貸風(fēng)險(xiǎn)脫離監(jiān)管掌控。這就需要金融機(jī)構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)實(shí)行集中結(jié)算，提高信息共享程度。

時(shí)下眾多規(guī)模化企業(yè)都已開始更加積極地嘗試資金結(jié)算中心、內(nèi)部銀行或財(cái)務(wù)公司等集中結(jié)算模式。按照收支兩條線的基本原則，集中結(jié)算一方面能夠全面匯集關(guān)聯(lián)企業(yè)資金往來和實(shí)際應(yīng)用的真實(shí)數(shù)據(jù)，一方面能夠結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略或經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)更為科學(xué)合理的資金調(diào)配。這一過程中，由于進(jìn)出資金只能通過一個(gè)開戶帳號(hào)進(jìn)行流動(dòng)，結(jié)算中心等機(jī)構(gòu)往往采取直接設(shè)立企業(yè)銀行終端的方式。這樣不僅能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)資金走向的全面了解和掌控，而且大幅壓縮了資金流動(dòng)的中間環(huán)節(jié)，使資金回籠時(shí)間更短，周轉(zhuǎn)速度更快。

借助集中結(jié)算的方式，關(guān)聯(lián)企業(yè)和金融信息的傳導(dǎo)效率大幅上升，不僅進(jìn)一步減少了信息壁壘給金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面影響，而且能夠滿足企業(yè)和銀行雙方的信息需求。這種更加充分的信息共享機(jī)制在強(qiáng)化金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)管控的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了信貸雙方的互信和共贏。

（三）積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，探索線下線上業(yè)務(wù)融合

信息時(shí)代大背景下，網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)正在成為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的支柱和平臺(tái)。應(yīng)對(duì)金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)同樣需要更加積極地?fù)肀Щヂ?lián)網(wǎng)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)探索線下線上業(yè)務(wù)融合發(fā)展模式，借助新技術(shù)新理念找尋化解與分散風(fēng)險(xiǎn)的突破口。

比如時(shí)下包括找煤網(wǎng)、易煤網(wǎng)等平臺(tái)企業(yè)正在準(zhǔn)備發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不妨主動(dòng)與之接觸，找尋一條雙方合作共贏的發(fā)展渠道。互聯(lián)網(wǎng)金融基于信息化平臺(tái)能夠以更少的投入獲取更加充分和全面的企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)信息數(shù)據(jù)，借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等前沿技術(shù)，金融機(jī)構(gòu)、平臺(tái)企業(yè)都能實(shí)現(xiàn)對(duì)涉煤企業(yè)資金流向和業(yè)務(wù)運(yùn)作的實(shí)時(shí)信息。在此基礎(chǔ)上，機(jī)構(gòu)能夠選擇其中更具發(fā)展?jié)摿Φ膶?duì)象加大信貸力度，平臺(tái)也能從中挖掘出創(chuàng)新經(jīng)營形式的新動(dòng)能。

（四）全面提升企業(yè)信息化管理水平

信息時(shí)代大背景下，管理信息化已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)管理科學(xué)化、系統(tǒng)化的核心與前提。煤炭企業(yè)傳統(tǒng)管理模式典型的粗放和隨意嚴(yán)重制約著經(jīng)營發(fā)展，也是造成金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。只有全面提升企業(yè)信息化管理水平才能使所有作業(yè)環(huán)節(jié)均處于自動(dòng)監(jiān)管和控制之下，最大限度防范和減少人為錯(cuò)漏造成潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

而在技術(shù)飛速迭代的當(dāng)下，信息化管理已經(jīng)超越了第一代基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)構(gòu)建，進(jìn)入到大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、5G的2.0版本。即，基于相對(duì)基礎(chǔ)的平臺(tái)建設(shè)，時(shí)下的信息化管理應(yīng)當(dāng)更加智能化、自動(dòng)化。對(duì)煤炭企業(yè)而言，一切生產(chǎn)經(jīng)營和金融活動(dòng)都要集中到統(tǒng)一的管理平臺(tái)。此平臺(tái)的組成要素包括傳感器、攝像頭、信息中心、支持系統(tǒng)和應(yīng)用端，各要素間通過互聯(lián)網(wǎng)（5G網(wǎng)絡(luò)）實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。

傳感器、攝像頭用以感知環(huán)境并以物物相聯(lián)實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)外環(huán)境信息的數(shù)據(jù)采集;信息中心負(fù)責(zé)匯集數(shù)據(jù)信息并進(jìn)行分析判斷，再根據(jù)不同終端提出的應(yīng)用要求發(fā)送出結(jié)果;5G網(wǎng)絡(luò)將數(shù)據(jù)信息傳送到所有有需要的環(huán)節(jié);應(yīng)用端為包括采掘、生產(chǎn)、經(jīng)營、服務(wù)、管理等不同層面提供所需的應(yīng)用;支持系統(tǒng)用以偵測和對(duì)抗外來的病毒與惡意程序。

四、結(jié)束語

煤炭金融之所以出現(xiàn)關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，除了客觀環(huán)境劇烈變化等不可控因素外，相對(duì)陳舊落后的管理思想和手段也起著不容忽視的主導(dǎo)作用。礦廠、煤企、中間商、代理商、貿(mào)易商等形成的集貿(mào)式行業(yè)不僅涉及面廣且相對(duì)混亂。要使煤炭金融關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)可防可控，除了需要不斷優(yōu)化創(chuàng)新具體業(yè)務(wù)手段外，從根本上解決問題還是要從觀念著手。只有從管理理念上形成更加規(guī)范化、系統(tǒng)化的基本模式，才能在不斷提高煤炭金融信息透明度的基礎(chǔ)加強(qiáng)資金監(jiān)管、有效分散風(fēng)險(xiǎn)。這不僅是煤炭金融管控關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，也是涉煤產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。

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