中國房地產融資現狀淺析

房地產行業是我國十分重要的產業，其對國民經濟的發展有著不容忽視的作用，但是房地產行業也是屬于資金密集型行業，其具備投資量大、周期長、資金收益慢等特點，因此必須要保證良好的資金供給。由于房地產行業本身的特殊屬性， 資金鏈的安全與否成為了房地產行業發展的重要因素。

而同時，與房地產業的重要地位和發展速度極不相稱的是，房地產速融融資市場的發展卻步履蹣跚。作為典型的資本密集型產業，房地產業業對金融市場具有天然的高度依賴，而發展有滯后的房地產融資市場必然滯會危及房地產業的健康發展。當前，如何加快房地產融資市場的發展已成為整個房地產業所面臨的最緊迫課題。近年來，隨著國家對房地產業逐步實施了一系列房的宏觀調控政策，特別是日趨嚴格的土地和金融信貸政趨策使房地產業遭遇了前所未策有有的資金困境。為了因應融資困局，房地產業開始探求資多元化的融資渠道，諸如信托、基金、上市以及私募融托資等形式開始頻繁地出現在公眾視線當中，而房地產融資也成為業內最受關注的議題，房地產金融創新的理論探討與實踐嘗試將成為今后一個時期房地產業的主旋律。

簡言之，房地產行業對一個國家占有十分重要的位置，房地產對資金的需求量很大且其對整個國民經濟的連帶作用導致如何進行融資安排對于房地產企業甚至是國家來說都是至關重要的。因此對這個行業的融資模式的研究顯得十分重要。

由于該行業規模大、周期性長，因此，房地產企業常常需要巨額資金以支持整個項目周期內企業的正常運轉。從我國房地產企業的融資狀況分析，融資總量是相當龐大的。巨額的房地產信貸一方面讓銀行獨自承擔了本應由不同類型金融部門共擔的金融風險，另一方面也使我國房地產業經由傳統的融資模式獲取足夠資金的難度也日益增大。

同時，我國房地產行業是在特殊的環境下成長起來的，有其不同于其他國家其他行業的獨有風采。在中國，房地產行業是處于政府調控下的半市場化產業，因此發展不平穩，易受宏觀經濟波動、政府調控的影響是其一大特色。房地產行業與政府的密切關系，使其在發展的每一階段均受到國家或地方頒布的政策法令聯動影響，土地政策、稅收改革、利率調整等在某種程度上甚至決定了房地產行業的走勢。房地產金融是政府調控整個行業的一^把利器，換句話說，只要限制房住地產企業的資金融通，就可一定程度下控制房地產價格。

以目前情況來看，房地產企業融資難度越來越大，不僅僅是房地產行業資金來源難度更大，而且，上市融資實也不易，債券融資的方式也只能更多地惠及有實力的上市公司。同時，融資成本高、房企融資水平差異大。加之，政府調控的圍追堵截、百般阻撓，我國房地產融資必須在不斷探索和實踐中尋求高效的融資模式。因此，促進房地產融資多元化，充分重視并分散相關金融鏈條的風險，是引導我國房地產行業健康穩定發展的必經之路。

研究證明，為解決我國房地產融資問題，在努力提升企業綜合能力的同時，走融資多元化道路是必經之路，房地產企業需尋求新型創新融資模式，提高非信貸和直接融資比例，做好各種風險防范預警工作。

而目前中國房地產融資模式包括傳統融資模式和新型融資模式兩種，傳統融資模式主要包括自有資金、預收房款、建設單位墊資、銀行信貸、股權融資、債券融資六種。以上各種傳統融資方式都各具優缺點，在我國當今時代背景下，市場需求不斷擴大以及城市化進程的加速，使得單單依靠各種傳統融資方式已不能滿足我國房地產行業企業的需求，為了適應新的環境，降低房地產行業固有壓力，需要對現有的制度進行完善，創新房地產融資的模式和渠道，并且需要相關部門成立監管機構，對其定期檢查，在降低融資風險的同時完善房地產金融市場的結構需求。

新型融資模式則包括房地產信托、房地產證券化、聯合開發、開發商貼息貸款、售后、海外融資、私募股權融資、夾層融資、項目融資等多種形式。以上新型融資模式各具特色，相比于單一的傳統模式而言，更能適應時代發展的潮流，也更有利于房地產行業的融資的順利進行；但同時，也有各自的缺點不足，僅僅依靠創新產物不能滿足融資需求。只有與傳統融資模式配合使用，走多元化融資模式，才能更好的促進我國房地產融資市場的健康持續發展。

縱觀整體，中國政府施行商品房改革以來，房地產市場得到了迅猛的發展，一大批房地產企業應運而生，呈現出遍地開花的局面。中國房價的快速上升，不僅讓房地產投資上賺得了豐厚的利潤，也使得房地產開發企業迅速擴大。但是，隨著國家對房地產市場宏觀調控的程度越來越嚴厲，房地產企業的融資問題越來越突出。調控房地產企業，并不意味著逼迫房地產企業倒閉，而是促使房地產企業更加規范和良好的運轉。因此，要想在國家宏觀調控的大背景下不被市場淘汰，房地產企業就必須改變過去粗放式的發展模式，提高資金的利用效率，優化資本結構，選擇合適的融資方式，從而提高企業的經營績效。綜合來看，我國房地產企業融資模式仍有以下問題：資金來源雖然逐漸多樣化，但根源上依舊以來銀行信貸；資金結構不合理，財務杠桿過大導致財務風險升高；房地產直接融資比例較低；房地產融資市場體系不健全等等。因此，只有政府、企業、社會各方面進行協調配合，多種融資模式并用，才能實現我國房地產企業融資的更好發展。

房地產融資問題是一個難點問題， 需要通過多方面、多行業的聯合行動， 才能有效的解決， 在政府建立健全金融制度的同時，注重金融產品的開發和創新，加強房地產金融人才的培養至關重要。隨著信息技術和市場資本的發展， 房地產的融資模式的多元化對行業和社會各方面也有了更高要求，首先要不斷完善自身的綜合實力， 加強對企業內部監管， 其次要結合具體情況建立適合自身發展的金融體系， 最后政府需要出臺一些優惠政策和幫扶政策， 這樣才能使房地產行業穩定且持續的發展。

作者簡介：

李雅琳，女（1999-），山東臨邑縣人，山西財經大學本科生在讀，財務管理專業。