金融科技與數字經濟破解小微企業融資難的制度安排與功效分析

陳瑩

小微企業融資難、融資貴是世界性的難題，在國際上被稱為“麥克馬洪鴻溝”。我國作為發展中國家，小微企業融資難、融資貴更是一直被經濟學家所病垢。近年來，金融監管部門對商業銀行小微企業貸款考核也從“兩個不低于”，更是過渡到普惠型小微企業貸款余額較年初增長30%以上的趨嚴考核標準。盡管在監管部門考核的指引下，商業銀行對小微企業貸款占比持續提升1，但筆者認為，信息不對稱是小微企業融資難、融資貴的根本誘因，而金融科技與數字經濟的崛起，無疑為破解小微企業融資難、融資貴提供了恰當的制度安排和事半功倍的經濟學功效。

一、解決小微企業融資難、融資貴難題恰逢其時

（一）小微企業在國民經濟中的地位和作用日趨重要。近年來，我國小微企業發展迅速，在經濟發展中發揮著極其重要的作用，小微企業是發展的生力軍、就業的主渠道、創新的重要源泉。截至2018年末，我國小微企業法人約有2800萬戶，個體工商戶約6200萬戶，中小微企業（含個體工商戶）占全部市場主體的比重超過90%，貢獻了全國80%以上的就業，70%以上的發明專利，60%以上的GDP和50%以上的稅收。從企業生命周期的角度講，任何一個具有核心競爭力的大企業都是從小企業成長和發展起來的；從當前鼓勵創新的維度看，70%以上的發明專利來源于中小微企業，中小微企業在上市公司科創板占比90%以上。

（二）國家宏觀政策制度層面對破解小微企業融資難、融資貴難題已經和正在實施有效的頂層設計。鑒于我國資本市場的不完善和中小微企業直接融資功能的相對欠缺，決定著小微企業融資當前仍主要依靠商業銀行的間接融資。基于小微企業對國民經濟的極端重要性，為破解小微企業融資難、融資貴難題，國家宏觀政策制度層面已經和正在實施有效的頂層設計。2019年4月，中共中央辦公廳和國務院辦公廳下發了《關于促進中小企業健康發展的指導意見》，要求商業銀行“積極研究促進中小企業依托應收賬款、供應鏈金融、特許經營權等進行融資；完善知識產權質押融資風險分擔補償機制，發揮知識產權增信增貸作用；引導金融機構對小微企業發放中長期貸款，開發續貸產品”，并支持利用債券市場和資本市場鼓勵小微企業直接融資。

（三）金融監管部門就破解小微企業融資難、融資貴難題，對商業銀行制定了量化剛性的考核規則。2019年3月，銀保監會制定下發了《關于2019年進一步提升小微企業金融服務質效的通知》，對商業銀行的小微企業貸款制定了趨嚴的量化剛性考核規則，要求商業銀行全年努力完成“單戶授信總額1000萬元及以下小微企業貸款較年初增速不低于各項貸款較年初增速，有貸款余額的戶數不低于年初水平”，其中5家大型銀行要充分發揮“頭雁”效應，2019年力爭總體實現“普惠型小微企業貸款余額較年初增長30%以上”。

（四）金融科技與數字經濟的崛起，為破解小微企業融資難、融資貴提供了恰當的制度安排和事半功倍的經濟學功效。破解小微企業融資難、融資貴難題，除國家宏觀政策制度層面的頂層設計、金融監管部門量化剛性的考核規則外，必須解決和提升商業銀行為小微企業融資的內生動力。清華大學國家金融研究院院長朱民認為，“信息不對稱是小微企業太小不透明，銀行不了解；風險不對稱是因為缺少抵押，小微企業破產逃廢債務、銀行倒霉；此外，大銀行做小微企業貸款，每一筆成本要幾千元，收益和成本不對稱”。而金融科技與數字經濟的崛起，無疑為破解小微企業融資信息不對稱提供了恰當的制度安排和事半功倍的經濟學功效。

二、金融科技和數字經濟為破解小微企業融資信息不對稱提供了恰當的制度安排和事半功倍的經濟學功效

在今年銀行上市公司的年報中，出現頻率最高的字眼就是“金融科技”，招商銀行將銀行自身定位為金融科技公司；建設銀行將金融科技確定為全行戰略轉型的“三大戰略”之一；工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行均成立了自己的金融科技公司，而金融科技的發展必須基于數字經濟和互聯網、物聯網技術，金融科技和數字經濟的發展為破解小微企業融資信息不對稱提供了恰當的制度安排和事半功倍的經濟學功效。

（一）金融科技和數字經濟為小微企業360度畫像，有效解決了信息不對稱的難題。商業銀行利用金融科技和延展的數據平臺，成功將小微企業的納稅、水電費、海關數據、不動產登記、公檢法司的信息、在商業銀行的結算信息、物流信息等有效整合，實現了對小微企業360度的精準畫像及全景式精準透視，有效解決了制約小微企業融資難、融資貴的信息不對稱的難題。

（二）金融科技線上申請貸款的APP平臺，有效解決了小微企業融資手續繁雜的難題。商業銀行在通過金融科技為小微企業360度精準畫像的基礎上，依托金融科技，開發了適合本行風險與收益模型的各類小微企業貸款線上申請、審批和支用的APP，有效解決了小微企業融資手續繁雜的難題。如建設銀行的“建行惠懂你”、齊魯銀行的“E貸通”等，其中“建行惠懂你”最高貸款金額可達500萬元。

（三）金融科技和數字經濟為小微企業360度的精準畫像，有效解決了小微企業抵押難的難題。小微企業具有輕資產的特點，不具備商業銀行傳統信貸所要求的抵押物，而商業銀行利用金融科技和數字經濟為小微企業360度的精準畫像，通過整合小微企業的納稅、水電費、海關數據、不動產登記、公檢法司的信息、在商業銀行的結算信息、物流信息等，為小微企業量身定做了不同類型的信用貸產品，如建設銀行的“云稅貸”、“政采購云貸”等，信用貸款最高可達200萬元，有效解決了小微企業抵押難的難題。

（四）通過金融科技與不動產登記的線上鏈接，有效解決了小微企業抵押貸款周期長的難題。部分小微企業的抵押貸面臨抵押登記周期長，與小微企業融資“急、頻、小”的特點不匹配，商業銀行利用金融科技與不動產登記部門的線上鏈接，有效解決了小微企業抵押貸款周期長的難題。如建設銀行利用金融科技，與不動產登記部門聯合開發的“抵押一網通”，既實現了抵押登記的即時申請和辦理，又實現了電子它項權證在建設銀行物理網點的領取，有效解決了小微企業抵押貸款周期長的難題。

注釋：

截至2018年末，全國全口徑小微企業貸款余額33.49萬億元，占各項貸款余額的23.81%。其中，普惠型小微企業貸款余額9.36萬億元，較年初增長21.79%，較各項貸款增速高9.2個百分點，有貸款余額的戶數1723.23萬戶，比年初增加455.07萬戶。貸款利率穩步下降，2018年四季度銀行業新發放普惠型小微企業貸款平均利率7.02%，較一季度下降0.8個百分點，其中18家主要商業銀行較一季度下降1.14個百分點