留意指數企穩信號 選股堅守業績

沐恩

指數有望企穩

主持人：本周指數走勢比預期的要強，但盤面氛圍似乎還沒有明顯轉好！

袁月：這種現象的出現主要是因為權重股相對強勢，但游資并不活躍。就目前的情況來說，由于缺少契機，資金找不到大幅進場的理由，所以成交量都處于萎縮的范圍。僵局的打破要關注兩個信號，一是指數連續縮量以至于出現極值量，二是盤面中出現新熱點，這兩個出現一個即可。在信號出現之前，指數更多還是維持弱勢震蕩，盤面賺錢效應也不明顯，重點把握板塊輪動，短線操作不要過于激進。

中線的選股邏輯還是要重視基本面，堅守業績這條線，這個思路是不會變的。目前恰逢三季報披露的時期，雖然三季報的炒作力度相對偏弱，但只要是預增的公司，走勢還是要更強一些，并且業績持續增長的公司中線確定性還是最高的，這在白酒、醫藥和科技等板塊中體現的更為明顯，尤其是創新藥為首的不受醫保控費的品種更是連續創出新高，而云計算等業績增長也是有保障的。

主持人：地產板塊近期表現不錯，記得你之前分析過這類低位板塊的邏輯。

袁月：首先，地產板塊近期的上漲并不是因為行業或者公司基本面發生變化，15元的保利和12元的保利沒有本質區別，更多還是板塊輪動的需求，畢竟消費和科技龍頭公司都高了，有些新資金或者賣出高位品種的資金肯定會去尋找位置低、估值低的板塊，地產就算其中之一。

其次，地產的反彈也僅限于幾家有特點的龍頭公司，并不是整體，小地產、區域地產并沒有表現，中期來看確定性也不如龍頭公司，所以接下來依舊會分化。最后，這種板塊的輪動只是補漲性質，龍頭空間從低位算起也就是30%左右，不要預期得過高，這是由于股性和盤面決定了，所以當反彈接近20%之后再去介入，空間已經相對較小了，對于這類品種短期最怕的就是后知后覺，盲目追高。

豬肉板塊的邏輯梳理

主持人：豬肉股在經過連續調整后，近期反彈力度較強，基本面又發生變化了嗎？

袁月：首先投資者要明白一個邏輯，當板塊或者個股股價位置處于相對高位時，即使很小的利空也會引發股價大幅波動，但當股價位置偏低時，對于同樣力度的消息反應就相對比較平淡。這主要就是情緒的作用，所以這也可以解釋今年以來消費股、科技股和豬肉股的走勢。

就豬肉板塊而言，之前在文章中也說過，當股價處于前期高點附近時，位置不具備優勢，這時稍微有些風吹草動就會引發股價調整，這并不是行業或者公司基本面變壞。而當近期連續調整后，股價位置處于階段性低點，這時稍有所謂的利好就會出現上漲。

主持人：：豬肉股三季報很多都是大幅增長的，這還不算實質性的利好嗎？

袁月：算肯定算，只是對于這種利好在上半年就已經有預期了，三季度盈利是一定的，重點在于盈利有多少和未來的持續性如何！這就又回到了之前說的存欄和出欄兩個核心數據上。目前來看，明年二季度數據可以恢復到正常水平，這就是市場的普遍預期，所以豬肉板塊基本面的催化因素還是明牌，板塊大的機會也不具備，參與的話更多要參照技術，只選龍頭并且等待調整的機會，嚴格控制倉位。

此外，延伸的邏輯還可以跟蹤豬疫苗，雖然非洲豬瘟疫苗什么時候能研發出來，現在還沒有準確的時間表，因為從研發過程來看，需要補充生物安全轉基因評價這個環節，所以非洲豬瘟疫苗推出前的過程應該會加長一點，至少今年推出可能性幾乎沒有。

不過從炒作邏輯上來說，這個疫苗肯定是要去研發的，只要不宣布停止，這個契機就一直存在，再疊加豬數量穩步回升的預期，對于疫苗的需求量無論從實際還是心理上都有推動作用。

并且還有一點投資者也要注意，假如未來生豬數量可以恢復到疫情發生之前的水平，看似總量沒變，但對于疫苗的需求也會增加，這是由于結構導致的。因為疫情發生前，散戶養殖占據的比例遠高于疫情發生后，散戶對于疫苗的消費和認知能力都是遠弱于大型企業的，所以正常情況下對于疫苗的需求也會在明年二季度出現逐步的回升。