丁磊的教育賭局明智嗎

陸涵之

支柱

2019年一季度財報顯示在線游戲服務凈收入118.5億元占網易總收入的65%而教育業務并未列出具體數據。

游戲、電商之后，丁磊似乎又找到了一個爆發點和賭注——教育。

近期，關于網易旗下網易有道準備赴美IPO的消息不脛而走。對此，網易有道官方并未做出明確表態，僅表示“根據公司政策，不做相關評論或回應”。

網易有道是網易集團目前在教育陣地的核心業務，布局包括K12教育、翻譯、編程等多種教育產品。關于上市，今年3月，網易有道CEO周楓曾對外界表示，網易有道對上市持開放態度。

如今，外界對網易有道的IPO選擇反應不一。有觀點認為教育作為朝陽行業潛力無限，此時發力是明智之舉;也有^、認為網易在更成熟的電商、文娛業務之外選擇教育，并不討巧。教育業務能否為網易帶來另一次機遇？

為什么是教育？

網易教育業務在網易體系中已經沉浮許久。

2007年，網易推出網易有道，當時它和谷歌、百度等類似，主要是一款搜索引擎。但搜索是網易一次失敗的嘗試，CNZZ發布的中國搜索引擎市場份額數據顯示，2013年有道搜索僅有0.25%的占有率。

2013年7月，網易有道發布公開信，稱與360達成戰略合作，從當日開始360搜索為網易有道搜索提供技術支持服務，搜索結果將由360搜索提供，正式停止搜索服務。

雖然搜索業務潦草收場，但網易有道團隊卻推出了另一款成功產品——網易有道詞典。2007年，網易有道詞典上線，并且以簡單便捷的良好體驗獲得不少用戶支持，為網易有道創造了知名度。根據咨詢機構艾瑞數據，2017年網易有道在詞典翻譯產品中位列第一，用戶群集中在30歲以下的年輕人，24歲以下的用戶數量差不多占據一半。

2018年初，有道詞典用戶突破了7億，算是網易有道系列產品的引流者。以網易有道詞典為中心，網易開發了系列相關產品，包括2010年上線的有道翻譯、2011年上線的有道人工翻譯以及2014年上線的有道口語大師，逐漸靠近教育領域。

除了語言為主體內容的產品，網易有道還將布局擴張至K12和大學生群體。2010年，網易教育事業部的第一款產品網易公開課上線。2011年上線的有道學堂（2016年更名為有道精品課）是網易進入在線教育領域的信號，課程品類覆蓋英語四六級、考研、出國留學、職業教育、小語種等。

2007年，網易有道詞典上線，并且以簡單便捷的良好體驗獲得不少用戶支持，為網易有道創造了知名度。

進入2018年，網易有道迎來轉折點。當年4月，網易有道宣布完成了首輪戰略融資，完成融資后估值約為11.2億美元。而在5月、7月、11月，網易有道分別推出了有道數學、有道樂讀和有道作業寶。也在當年，網易有道提出“All In K12”戰略，業務重心轉移至K12領域。

今年3月，網易有道在集團的地位被確認。集團將杭州的教育事業部與網易有道合并，由有道CEO周楓領導。教育事業部的網易云課堂、中國大學MOOC等產品，都將并入網易有道，有道產品矩陣日活2200萬。至此，網易有道成為網易在教育上的核心。

為什么是有道？

除了有道，網易沒有別的敲鐘選擇嗎？

并非如此。對網易而言，以有道為核心布局的教育業務目前在集團中的支撐作用遠不及其他業務。根據網易集團2019年第一季度財報顯示，在線游戲服務凈收入為118.5億元人民幣，同比增加35.3%，占總收入的65%。

另一項突出的業務是電商，凈收入為47.9億元人民幣，同比增加28.3%，占總收入的26%。財報中，教育業務并未列出具體數據，不過從剩余比例也能看出不是網易目前重要收入來源。

選擇教育，除了教育行業自身的前景，也因為其他業務前途變數不少。

為集團供血最多的游戲業務，正面臨行業變局。今年以來，主管部門一共公布了3批進口游戲版號。除了缺席第一批版號外，在5月公布的第二批以及6月公布的第三批版號中，網易共獲得了4個版號。雖然旗下幾個重頭游戲獲得了版號，但目前的版號政策趨嚴已是大勢。

另一方面，網易游戲屢屢陷入抄襲疑云，引發了不少爭議。去年，網易曾經因為旗下游戲《逆水寒》抄襲另一款游戲圖標而發表道歉聲明。最近，網易再次被指出抄襲其他游戲建模，引發了爭議。

電商業務面臨同樣的境況。作為另一項支柱業務，網易在電商領域的布局目前以2014年成立的網易考拉和2015年上線的網易嚴選為核心，分別以海淘和自營模式為主。

但兩者時常陷入真假大戰和山寨爭議中。最近一次，是有用戶質疑考拉平臺銷售問題植村秀產品，并且向有關消費者維權部門提起投訴。

相對這兩項業務，發展多年的教育行業雖然目前在營收中占比較小，但行業整體向上。而且網易對于教育也格外重視。今年2月，丁磊在網易的財報電話會議上首次將教育提升到網易集團戰略層面，與游戲、電商、音樂并列為網易四大戰略。

是個好時機嗎？

雖然教育相對于電商和游戲業務更穩妥，但是此時選擇上市是否是個好選擇？

網易有道成為網易在教育上的核心。

從資本市場大環境看，去年上半年，在線教育行業經歷了一波上市潮，但上市的企業并不輕松，無論是此前在美股上市的尚德、51talk、英語流利說還是在港IPO卻擱淺的滬江，業績均處于虧損狀態。而成功上市的企業中，破發、股價隨著財報發布持續下跌，已經成為常態。

隨著大批教育企業上市后給出了令外界失望的表現，教育企業接連上市是否是好消息變成了一個疑問。

對于網易有道而言，在上市前需要考慮的問題還有兩個。首先，如果公司決定深入教育領域并且以自己研發為主，全面進入各個垂直細分賽道是否過于心急？其次，如果計劃上市，以網易有道目前的營收和規模，能否讓資本滿意？

在一些行業人士看來，教育雖然是個好選擇，但才整合3個月的網易有道，或許需要更多時間。因為除了內部的業務穩定性，網易有道還面臨激烈的外部競爭。

2018年開始網易發力K12市場，但和目前市場上多數公司不同，網易有道走的是“一對多”路線，產品覆蓋了學前教育、K12教輔、考研、出國留學、成人教育等多個垂直細分領域，需要面對每個領域中的多個競爭對手。

例如，網易有道去年推出的“有道作業寶”，雖然推出了“整頁拍搜”的新功能，但本質上和其他的搜題APP并無差異，今后依然是數據積累和題庫積累的競爭。

目前市場上，已經有小猿搜題、猿題庫、作業幫等平臺，相比剛上線的有道作業寶，這類平臺已在K12教輔領域發展多年，有道作業寶能否后來居上，還是個疑問。

同樣是去年上線的有道口語，也面臨著激烈競爭。根據官網介紹，有道口語以“更懂你的AI口語私教”為宣傳，主打以AI技術為輔助的口語學習應用。這與去年上市的英語流利說所提供產品類似，雙方將面臨直接競爭。

此外，隨著教育風口爆發，有道旗下的產品面臨的不只是垂直細分領域的競爭，更包括眾多財大氣粗的互聯網巨頭。

今日頭條在2018年接連推出少兒在線英語產品aiKID和gogokid;有些則以投資為主，阿里曾連續三輪投資了VIPKID，總投資額8億美元。此外，阿里還投資了寶寶樹、云學堂和作業盒子。

騰訊在教育行業也進行了布局，僅K12領域，就投資了洋蔥數學、猿輔導、易題庫等。騰訊還在早幼教、素質教育、職業教育、教育信息化領域都進行了投資，堪稱“廣撒網”。

與其他巨頭相比，網易有道不僅業務全面，產品也都由網易有道自己研發，但攤子鋪得廣，背后的操作和運營難度也可想而知。而且網易有道的營收和用戶還在不斷增加，巨大的投入何時能變現，也仍有待觀察。