Libra掀起了什么風

王連誠

基礎設施

它是一個聯盟鏈項目、一種新型的穩定加密數字貨幣、一個開源區塊鏈項目以及一個金融基礎設施。

6月18日，Facebook發起的Libra聯盟發布Libra項目白皮書，就像一場龍卷風一樣快速席卷了媒體、專家乃至金融人士的朋友圈。

“Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施”，Libra白皮書一開始就給出了定義，簡單直白。

我們仔細翻閱了Libra白皮書，對于Libra的總結如下，它是一個聯盟鏈項目、一種新型的穩定加密數字貨幣、一個開源區塊鏈項目，以及一個金融基礎設施。

Facebook為什么要推出Libra項目，有人說是資本的推動，Facebook需要新的增長點，也有人說扎克伯格是有情懷有夢想的，甚至還有人說扎克伯克要建立貨幣王國。這里實在沒必要去猜測Facebook及其一眾小弟推出Libra的原因。

在金融的市場上，只要有新的需求點，人們一定會想辦法創造出新的金融工具，尤其攜帶移動互聯、大數據、人工智能、區塊鏈等“重型武器”的互聯網巨頭們會不斷試探、博弈，給這個市場帶來了新的活力與挑戰。

在目前階段，本文僅探討其對支付清算理念、跨境支付、金融理念的影響。

對支付清算理念的影響

我國已經建立了一套完整成熟的支付清算體系，一方面支付寶、微信等終端提供了便捷的二維碼、NFC支付手段，另一方面網聯、銀聯提供了較為實時便捷的清算機制。因此這里僅僅從支付清算理念角度看待這些變化，也就是賬戶范式與Token范式的變化。

個人和企業在商業銀行開設賬戶，商業銀行在人民銀行開設準備金賬戶，不同的人在不同的商業銀行賬戶之間發生交易轉賬時，就需要跨機構的清算機制了。

“斷直連”之前，第三方支付機構需要對接各家銀行，各家銀行之間可以直接完成清算，帶來的主要問題包括支付機構需要重復對接各家銀行，監管機構無法獲取支付清算信息，不利于金融風險的整體把控。而“斷直連”后，第三方支付機構不再與銀行直連，而是通過具有合法資質的銀聯、網聯進行中轉，實行統一清算，整體上能夠有效緩釋每個參與方的信用風險，利于防范金融風險，同時一定程度上也解決了支付機構重復對接的問題。

通過成立具有合法資質的清算樞紐，在一個實體單元完成信息聚合，解決了賬戶范式下支付和清算分離的問題，但本質上支付和清算還是兩步完成，即先支付后清算。與比特幣一樣，Libra可以在聯盟網絡中的不同地址隨意轉移，這種轉移等同于銀行轉賬，Libra網絡中的地址，天然就是跨機構、跨國界的，因此不需要事后清算。網絡中某個地址對應的Libra數量，就類似于銀行賬戶中的金額，而Libra白皮書中承諾的穩定屬性，使得Libra具備貨幣的支付功能。在這種Token范式下，支付即清算不再依賴清算樞紐，也給監管帶來了新的挑戰。

對跨境支付的影響

提到跨境支付，就不能不提SWIFT，即環球同業銀行金融電訊協會。目前全球大多數國家大多數銀行已使用SWIFT報文系統，包括國內的大多數商業銀行。

6月18日，Facebook發起的Libra聯盟發布Libra項目白皮書。

SWIFT作為銀行間報文交換樞紐，提供了安全、可靠、快捷、標準化、自動化的通訊機制。SWIFT能夠很好地處理與各國監管關系，并且也逐步采用了包括區塊鏈在內的新技術，賦能現有的流程框架。

據預測，到2020年全球跨境支付市場規模將達到2萬億美元，面對這一龐大規模的市場，不斷有新闖入者來爭奪。區塊鏈技術的開放、透明、可驗證等優勢天然與跨境支付場景吻合。

Libra自誕生那一刻起，就充分結合了聯盟鏈和Token的兩種優勢，既通過多行業知名公司組建聯盟形成較為可信的信用背書能力，又通過質押資產解決了Token波動問題。更為重要的是，Facebook擁有23億用戶，也解決了用戶來源的問題。Libra白皮書也明確提到，未來將推出錢包服務，既可以獨立運行，也可以SDK形式嵌入Facebook等成員的服務中去，可以想象得到，未來在Facebook發消息就可以實現跨境匯報，不再需要先去銀行開通賬戶。

至于如何克服監管問題，Libra一開始就定位那些金融設施比較薄弱的國家，正如美團王興所評價的，“Facebook推Libra的策略很清晰，柿子撿軟的捏”，先把全球約200個國家中的弱國的貨幣系統逐步替代掉，碰到極少數強國時當然是該低頭就低頭，該合謀就合謀。

對金融理念的影響

近些年來，金融機構對數據越來越重視，各個金融機構采用大數據、人工智能等新技術對相同的數據訓練、建模，除了防范風險，期望能更接近用戶的需求，吸引用戶購買更多的理財、投資、存款等。當單一機構數據模型不理想時，他們理所當然地與互聯網巨頭合作，期望構建更好的用戶信用體系。但是建立在用戶過去時的行為數據是否真的可以預測明日的用戶行為，是值得思考的問題。

Facebook推出Libra項目，一開始就拋棄了通過獲取用戶隱私數據的理念，其白皮書也明確提到，“開發和推廣一種開放性身份標準。我們認為，分散而便攜的數字身份是實現金融普惠和競爭的先決條件”，可以理解Libra期望建立一套開放而實時的信用體系，而這種數字信用并不是建立在大量獲取用戶隱私基礎上。

供應鏈金融是未來金融行業新的增長點，金融同行們紛紛與各大優質的核心企業簽訂合作協議，但是供應鏈金融行業始終存在過度依賴核心企業、信用無法多級穿透、真實貿易背景審核程序繁瑣等問題，Libra中的穩定Token質押模型，多機構有效銜接的區塊鏈架構，能否對未來的供應鏈金融帶來一些啟發。

或許，對于中國的金融和互聯網行業而言，Libra應該能讓我們居安思危。