基于雙邊市場理論進行第三方支付平臺利潤分析

劉昊 鄭雪 張顏月 李奉玲

摘 要：本文在雙邊市場理論的基礎上以多個數學模型靈活的建立第三方支付平臺的商業盈利模型。定價模型描述手續費、廣告費等利潤，沉淀基金模型描述了沉淀資金在商業銀行中利息的增長，本文又利用神經元模型描述了第三方支付平臺服務費的構成。最后求解得到第三方支付平臺的利潤在短期未來是呈現明顯上升趨勢的，在長期未來的發展中更是表現為穩步持續的發展態勢。

關鍵詞：雙邊市場理論; 定價模型; 第三方支付平臺

中圖分類號：F252 ? ? ? ? 文獻標識碼：A ? ? ? 文章編號：1006-3315（2019）02-192-001

一、分析

我們只需要從第三方支付平臺向收取的手續費、第三方支付平臺收取的廣告費、沉淀資金的利息以及服務費四個方面進行逐個剖析和建模，之后利用MATLAB軟件編寫程序對所建立的模型進行利潤最大化的求解。最后將模型應用于公交第三方支付平臺的場景中，結合已有數據對公交第三方支付平臺的收支和盈利進行數據分析。

二、雙邊市場壟斷平臺定價模型

作為雙邊市場，第三方支付平臺對用戶收取交互作用無關的注冊費和每次發生交換作用的手續費，因此就有了六種定價方式：兩邊收取注冊費、兩邊收取手續費、兩邊收取注冊費和手續費、一邊收取注冊費一邊收取手續費、一邊收取注冊費一邊收取注冊費和手續費、一邊收取手續費一邊收取注冊費和手續費。而根據目前中國第三方支付平臺采取對消費者收取手續費、對商戶采取兩部收費制來觀察，考慮支付寶第三方支付平臺屬于高寡占壟斷市場結構，因此“對用戶收取手續費，對商戶采取兩部收費制”定價策略適合支付寶的市場。

基于對雙邊市場重要學者Armstrong定價模型的研究與分析[1]，將網絡外部性以及引入經典的Hotelling模型[2]來得出消費者的效用函數一般表達式：

U=[αN-P] ? [α>0] ?（1）

在（1）一般表達式中[α]代表網絡外部性強度系數，N代表用戶的網絡規模，[αN]代表產品的網絡價值，P指的是產品自身的價值。

此模型對于復雜的第三方支付平臺而言過于簡單，而且闡述的問題和說明的結果都不具有代表性和深刻的意義，所以繼續從用戶和商戶的實際情況將此效用函數做進一步深化。

其中，當平臺的固定成本和可變成本上升時，第三方平臺將對用戶的手續費和商戶的注冊費的定價相應升高，以此保證實現第三方平臺手續費的利潤。但是如果因此而降低商戶的注冊量和讓商戶持續經營失衡，顯然這種升高定價的策略是行不通的，所以第三方支付平臺要立即考慮減少對商戶收取的手續費，由此可以得到對于收取商戶的注冊費與對商戶收取的手續費呈現負相關關系。

其次，當交易次數增多時，會使得用戶的手續費和商戶的注冊費減少。所以第三方支付平臺應當同時采取降低用戶的手續費和商戶的注冊費、增加商戶的手續費，這樣的定價策略不僅能夠讓第三方支付平臺擴大用戶的覆蓋范圍，吸引更多商戶的接入，還能進一步提高第三方支付平臺交易次數，增加第三方支付平臺的知名度和信譽，并最終趨向于通過收取商戶的手續費來達到第三方支付平臺獲利的結果。

當這兩個參數任意一個增大時，都將促使第三方支付平臺降低對用戶手續費的收取和對商戶注冊費的收取，但是第三方支付平臺會增加對商戶手續費的收取。顯然，用戶在第三方支付平臺上的規模數量對商戶更具有吸引力。

三、雙邊市場沉淀資金模型

暫存在第三方支付平臺賬戶的沉淀資金的最重要收益主要是來自于沉淀資金在暫存期間存放于商業銀行時所產生的利息收益：

[1nMj]=[1n][（FjTj）360] ?（j=1，2，3…，n） ? ? ?（2）

四、雙邊市場服務費

雙邊市場服務費本文采用支付寶的服務器收取方式。

我們通過建立一個人工神經元模型，它有以下三個基本要素：

（1）一組連接（對應于生物神經元的突出）。連接強度由各連接上的權值標識，權值為正表示激活，為負表示抑制。

（2）一個求和單元，用于求取各輸入信號的加權和（線性組合）。

（3）一個非線性激活函數和一個閾值將輸出幅度限制在一定范圍，將此模型運用到第三方支付平臺時，可簡化省去閾值。

五、支付次數計算

本文根據所得數據需要預測四分之一的公交車和地鐵安裝移動支付設備后試營運到全部安裝移動支付設備后的公交移動支付次數的增加量。

六、求解算法設計

本文通過以下算法進行計算：

（1）計算開始時，導入沉淀資金模型成員變量的數據;

（2）利用線性回歸算法累加求和得到沉淀資金利潤如式（2）;

（3）導入定價模型成員變量的數據;

（4）計算效用函數得出P1，P2，該組定價模型利潤I;

（5）導入雙邊市場服務費模型成員變量的數據;

（6）以加權求和算法求出服務費利潤;

（7）輸出每個模型計算得出的利潤;

（8）輸出每一組數據總利潤。

七、結果分析

本文通過以上模型根據和算法求解可得出第三方支付平臺在短期未來的服務費利潤將呈現上升趨勢，然后增長速度會隨著時間而減緩，對于沉淀資金利潤，開始處于上升階段，最后會趨于一個穩定值，并在穩定值周圍波動。對于總利潤而言，如果p1（對用戶優惠度）和p2（對商家優惠度）全是負的話，那么總利潤正負性也呈負，將會虧損，但講帶來隱形利益，當只有一方為負，那么總利潤正負性呈正，也就是將會盈利。

參考文獻：

[1]ARMSTRONG M.Competition in two-sided markets[J]RAND Journal of Economics，2006，37（3）：668-691

[2]Hotelling，H，Stability in Competition[J]Economic Journal，1929，（39）：41-57