地方國有金融投資集團公司風險管控機制

彭強

摘要：地方國有金融投資集團公司是由地方政府主導建立的，具有促進地方金融改革和增值國有資產的目標。但是在日新月異的經濟環境下，一些地方國有金融投資集團公司由于各種不穩定因素的影響，公司的傳統金融體系會受到沖擊，在進行風險控制方面的工作時也會遇到各種問題。本文主要對地方國有金融投資集團公司在風險管理中遇到的問題及相應的解決措施進行簡單的探討研究。

關鍵詞：地方;國有金融投資集團;風險管控機制

一、地方國有金融投資集團公司存在的風險簡析

（一）金融法滯后帶來的法律風險

法律制度的有效執行為公司提高投資效率提供了良好的制度環境，目前我國的金融法律一方面其內容規定比較廣泛[1]，容易出現漏洞。另一方面，經濟實踐不斷發展，甚至超出了既有的理念，監管工作容易出現錯位、被動等現象，使地方國有金融投資集團公司存在許多法律風險。主要有以下幾方面的表現;

首先，公司在交易板塊上存在法律風險。地方國有金融投資集團公司所涉及的交易市場是較典型的四板市場，即區域性股權交易市場，是為特定區域內的企業提供股權、債券的轉讓和融資服務的私募市場。目前與四板市場規范性相關的文件僅有2017年4月證監會通過的《區域性股權市場監督管理試行辦法》，其內容規定比較寬泛，交易規則不夠明確，實際的指導性并不強。對地方國有金融投資集團公司來說，在具體的交易平臺中很多行為都沒有規范性的約束。

其次，公司交易平臺缺乏掛牌規則。比如地方性的股權交易所之類，由地方金融辦監控、地方政府管理的地方金融機構，政府可能通過放松監管力度、降低條件，達到提高市場吸引力和競爭力的目的，導致有關規定不能嚴格執行。2018年南開大學李學峰教授指出“各地為政的問題會比較大，從全國的戰略來看，搞場外市場的目的是構建多層次的資本市場，形成統一的OTC板塊，現在全國一哄而上，反而是與統一的市場目標越來越遠。”掛牌的審批標準和審批流程的不透明性對交易平臺相關業務的合法性產生了不利影響。此外，地方國有金融投資集團公司在開展私募債券業務時沒有詳細的指導規范，違法風險較高。

（二）企業信用風險較高

信用風險一般指投資對象不能按照有關合同履行相應的義務所帶來的違約風險。一方面，小微企業存在較高的信用違約風險，作為地方國有金融投資集團公司服務的主要對象，小微企業的經營能力、抗風險能力和資金實力普遍較差，導致在服務過程中產生信用風險。新華信用網2019年1月30日刊登《2018年信用債違約事件回望》顯示，在銀行間市場、上海證券交易所、深圳證券交易所交易的信用債中，2018年，新增違約債券117只，涉及違約債券規模達1179.02億元，新增債券違約主體37家，其中小微企業就達29家。信用風險集中在小微企業。地方國有金融投資集團公司提供服務主要是線上和線下兩種模式，線上是借助網絡平臺進行，出現信息不透明、監管不到位的情況;線下是選擇成立小額貸款公司的方式，存在信用擔保體系不夠健全的問題。另一方面，在開展相關的業務時對投資者的保護力度不足，出現投資者信息泄露、網絡投資爭議解決的機制、信息安全等規則不夠明確。而且一些投資者缺乏相關的專業金融知識、對國有的交易平臺抱有過高的信心等情況都導致提高交易中心信用違約風險性。

（三）政策干擾和金融市場的不成熟導致的市場風險

和國際上成熟的金融市場相比，我國的金融市場存在明顯的轉軌特征，很多相關機制的狀態比較模糊，一些矛盾問題也日益明顯[2]。地方國有金融投資集團公司涉及個體較多，市場的監管制度不到位，使風險更為集中。再有，地方國有金融投資集團公司與地方政府關系密切，政府相關政策導向和行為方式都可能會影響其經營發展。同時，國有金融投資集團公司還可能會因應政府指示開展一定的政策性業務，而其中部分業務存在投資期限長、風險高、收益低的特點，因此也可能會削弱其長期經營的穩健性。

（四）法務風控部門功能不完善

金融投資對從業人員的專業和風控能力要求非常高。然而很多地方國有金融投資集團公司都缺少專門的法務風控部門和專業人才，多數嚴重依賴于外聘的法務顧問。但是在這種委托關系下，外部的法律機構對公司實際運營情況很難有深入的了解，而且由于利益關系，外部的法律機構只集中于處理業務，對配合公司進行法律風險的管控并不積極。這些因素都導致地方國有金融投資集團公司風險管控能力的降低，在實際運營中，出現的一些風險不會被及時察覺，也不能及時管理。

二、地方國有金融投資集團公司風險管控機制的相關措施

（一）注重風險管控機制的可操作性與合法性

地方國有金融投資集團應該對交易板塊涉及控制投融資資金流向的業務設立專門的風險管控機制，其風險管控除了確保項目的合法真實、合同的有效合法之外，還要遵守私募債券有關的監管規則。例如，在交易版塊P2P網絡借貸業務中，存在“一對一、多對一、一對多、多對多”這四種類型[3]。“一對多、一對一”模式的風險管控主要是確保項目的合法真實、合同的有效合法，而“多對一”模式還應嚴格按照私募債券有關的監管規則進行。在“多對多”模式中，投資項目由多個融資項目打包產生，這種模式法律關系復雜，法律風險較大，在推行前應該根據有關法規對其合法性進行確認。

地方國有金融投資集團公司在進行具體業務操作時，在合法性的前提下，應該把操作行為規范進行細化。例如在業務宣傳規則中，應細化宣傳途徑、宣傳方式和宣傳內容，在日常的業務廣告用語時不能出現片面虛假的內容，在宣傳網絡借貸業務時不能使用電子渠道以外的場所。除此之外，在實現政策性目標時不能違反風險管控的要求，在公司運營上應該實現各子公司間的資金與業務的獨立，尤其是融資擔保資金的獨立，避免自我擔保等引起的風險。

（二）完善投資者保護機制

地方國有金融投資集團公司完善投資著保護機制，對有效降低小微企業項目的信用風險有良好的作用。首先，應該建立公平公正公開的規則和環境，保證相關信息及時、透明和順暢的進行傳遞。健全有投資者知情權的保護機制，做到合理的風險提示;健全投資者的信息保護，提高信息保密的技術性能，對于泄露篡改信息的行為建立追究機制;健全投資者服務機制，構建爭議解決機制或取得政府支持，避免發生違約事件;健全非法集資等違法行為的監控機制，對其行為進行監督，避免出現違法行為。其次，構建完善的信息披漏機制，明確信息披漏的對象和責任方，強化融資方和交易機構的責任，主動向投資者、監管部門披漏有關信息;明確信息披漏的具體內容，包括企業所在地、成立時間、運營項目等;明確披漏方式，在合法的基礎上保證信息的安全性。最后，還需要健全系統配套措施，企業要積極吸納高素質專業人才的加入，加強信息采集，提高資信評估和線下審核方面的能力。同時成立專門的小微企業融資方的管理機構，為其提供客戶記賬、融資方聯保等服務，通過有效的信用監督使小微企業的信用風險降低。

（三）健全法務風控部門

專業的法務風控部門是金融投資公司的必設機構，其設立能夠從業務開展的前、中、后各環節進行風險的預控處理。法務風險控制部門應該根據公司的運營情況進行法律風險預估，擬定相關法律風險管控的機制，降低法律風險的概率，還要適時開展有關指示的培訓教育，提高員工對風險的預控能力。同時，應該監控公司的內外部環境，以便對潛在風險進行跟進處理，也要負責公司的經濟糾紛，維護公司的合法權益。

三、結束語

隨著社會經濟的飛速發展、金融環境的高速變化，導致金融行業的發展面臨一系列的問題。地方國有金融投資集團公司想要在激烈的競爭環境中長遠的發展，需要從企業內部風險管控建設入手，注重風險管控機制的可操作性與合法性，健全以投資者保護為核心的信用風險管控機制，完善以法務風控部門為主導的風險內控機制，從而有效提高地方國有金融投資集團公司的業務經營效率和風險管控水平，使其能夠長遠發展。

參考文獻：

[1]宋亞. 淺談國有企業內部審計風險管理機制的構建與應用[J]. 時代金融， 2017（36）：73-73.

[2]周湘萍. 國有企業實行風險管理的問題及其對策[J]. 行政事業資產與財務， 2016（19）：32-33.

[3]侯麗芳. 基于風險管理的國有金融企業內部控制探討[J]. 山西財稅， 2018， No.472（06）：57-59.